轮动的交易（无代码）

自上而下

板块轮动与动量交易

常见宏观指标解读

货币供应量M1增加，市场倾向上涨，反之倾向下跌

PPI上涨意味企业成本加大，利润率下降。

CPI上涨，股价上涨，CPI下跌，股价下跌。

PMI高于50%复苏加速，低于50%预示经济衰退

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TOP01

行业轮动

SECTOR ROTATION STRATEGY

行业轮动策略。出于多种原因，股票的行业轮动频繁发生。什么是股票行业轮动。为什么要这样做？经济周期是的股票市场的不同行业在不同时期有不同的表现。比如经济周期在过热期的时候周期性行业会表现的比较强劲，而在衰退期公用事业会表现的比较好。这部分内容我在《股市在经济周期的行业轮动》这篇文章中已经做了简要介绍。当然，由于行业和资产未必会同步变动，是的很多投资者在寻求持股时候的轮动做法并不是很容易能做到。

在这篇文章中，我会建立一个非常简单的行业轮动的策略构架。您可以根据这个构架做相应的修改。这种方式不仅仅可以在不同的行业之间做轮动，也可以在不同的市场中做轮动。

什么是轮动：

轮动是指在不同的资产类别之间切换的行为。比如根据不同的标准，可以将股票转为债券，或者债券转为黄金。也可以同时持有股票，债券和黄金。也可以在同市场下，如在股市中，能源行业转为金融行业，科技转为工业等。

为什么要进行轮动，行业轮动的目的是什么？

这就好比您是一名百货公司的管理者，您希望尽量减少滞销库存，但同时希望增加那些销量，利润都比较高的商品。这样就可以提高效率，提高资金使用率快速资金回笼。其实在股票交易中我们买入的股票，卖出股票，回笼资金是和管理商品同样的道理。我们希望手中的股票是强势股票，能够快速获利，并且减少那些不能为资产带来收益的股票。又想持有股票多元化以降低风险，同时减少股票数量获得更好的差额收益。我们希望尽可能少的股票家数，这样佣金手续费的占比就可以降低，节约每次交易的费用。并且希望手里的股票都是那些优秀的股票，能够在相对短期带来大幅的收益。并且持有的股票比较有条理，易于管理。构建良好的投资组合。如何进行轮动？在进行轮动的方法中比较常见的工具就是动量交易。比如，你可以统计过去6个月或者12个月的变动率，根据变动率进行排名，买入表现最好的股票，并持有1个月。然后在月底卖出排名靠后的股票，买入排名靠前的新股票。是的，这个就是欧奈尔的RPS排名的方法。如果觉得股票比较多，可以买入ETF。比如根据经济部门的划分可以考虑11个经济部门，买入排名靠前的3名ETF ABC，月底再排名，如果ABC三个ETF依然是前三名，那么就继续持有ABC，如果前三名变成了ACD，那么就卖出B而买入D。当然也可以做缓冲限制，比如买入前三名，只要已经买入的品种没有下降到五名以下就可以继续持有，这样可以避免过度换手。比如买入的前三名是ABC，到月底，前五名是ACDBE，那么由于B并没有跌出前五名，那么我们就继续持有ABC三个品种。轮动的优势轮动的优势是可以100%进行量化交易。并且不受外界干扰，不需要猜测市场走向。不需要关注各种宏观数据。一个简单的模型易于遵守。机械化执行，不会受到心理因素的影响。由于只保留强势品种，意味着获得高效的收益。轮动的缺点

设计一个好的轮动规则并不是一个简单的事情。

频繁的轮动会付出较高的手续费和佣金。

过慢的轮动可能会有较大的资金回撤。

好的回测结果，可能只是因为轮动的时间刚好合适，而未来可能并不是非常美好。也就是说，容易造成拟合的结果。所以规则越简单，越能经受时间的考验。

当然轮动策略不仅只限于动量策略，均值回归也可以。各种可能都可以。上面只是说了一种基于动量考虑的策略。下面我介绍一个简单的轮动策略。