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轮动的交易(无代码)

作者: 木羊交易 | 2023-04-26
id="js_content" >自上而下

板块轮动与动量交易

常见宏观指标解读

货币供应量M1增加,市场倾向上涨,反之倾向下跌

PPI上涨意味企业成本加大,利润率下降。

CPI上涨,股价上涨,CPI下跌,股价下跌。

PMI高于50%复苏加速,低于50%预示经济衰退

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TOP01

行业轮动

SECTOR ROTATION STRATEGY

行业轮动策略。出于多种原因,股票的行业轮动频繁发生。什么是股票行业轮动。为什么要这样做?经济周期是的股票市场的不同行业在不同时期有不同的表现。比如经济周期在过热期的时候周期性行业会表现的比较强劲,而在衰退期公用事业会表现的比较好。这部分内容我在《股市在经济周期的行业轮动》这篇文章中已经做了简要介绍。当然,由于行业和资产未必会同步变动,是的很多投资者在寻求持股时候的轮动做法并不是很容易能做到。

在这篇文章中,我会建立一个非常简单的行业轮动的策略构架。您可以根据这个构架做相应的修改。这种方式不仅仅可以在不同的行业之间做轮动,也可以在不同的市场中做轮动。

什么是轮动:

轮动是指在不同的资产类别之间切换的行为。比如根据不同的标准,可以将股票转为债券,或者债券转为黄金。也可以同时持有股票,债券和黄金。也可以在同市场下,如在股市中,能源行业转为金融行业,科技转为工业等。

为什么要进行轮动,行业轮动的目的是什么?

这就好比您是一名百货公司的管理者,您希望尽量减少滞销库存,但同时希望增加那些销量,利润都比较高的商品。这样就可以提高效率,提高资金使用率快速资金回笼。其实在股票交易中我们买入的股票,卖出股票,回笼资金是和管理商品同样的道理。我们希望手中的股票是强势股票,能够快速获利,并且减少那些不能为资产带来收益的股票。又想持有股票多元化以降低风险,同时减少股票数量获得更好的差额收益。我们希望尽可能少的股票家数,这样佣金手续费的占比就可以降低,节约每次交易的费用。并且希望手里的股票都是那些优秀的股票,能够在相对短期带来大幅的收益。并且持有的股票比较有条理,易于管理。构建良好的投资组合。如何进行轮动?在进行轮动的方法中比较常见的工具就是动量交易。比如,你可以统计过去6个月或者12个月的变动率,根据变动率进行排名,买入表现最好的股票,并持有1个月。然后在月底卖出排名靠后的股票,买入排名靠前的新股票。是的,这个就是欧奈尔的RPS排名的方法。如果觉得股票比较多,可以买入ETF。比如根据经济部门的划分可以考虑11个经济部门,买入排名靠前的3名ETF ABC,月底再排名,如果ABC三个ETF依然是前三名,那么就继续持有ABC,如果前三名变成了ACD,那么就卖出B而买入D。当然也可以做缓冲限制,比如买入前三名,只要已经买入的品种没有下降到五名以下就可以继续持有,这样可以避免过度换手。比如买入的前三名是ABC,到月底,前五名是ACDBE,那么由于B并没有跌出前五名,那么我们就继续持有ABC三个品种。轮动的优势轮动的优势是可以100%进行量化交易。并且不受外界干扰,不需要猜测市场走向。不需要关注各种宏观数据。一个简单的模型易于遵守。机械化执行,不会受到心理因素的影响。由于只保留强势品种,意味着获得高效的收益。轮动的缺点

设计一个好的轮动规则并不是一个简单的事情。

频繁的轮动会付出较高的手续费和佣金。

过慢的轮动可能会有较大的资金回撤。

好的回测结果,可能只是因为轮动的时间刚好合适,而未来可能并不是非常美好。也就是说,容易造成拟合的结果。所以规则越简单,越能经受时间的考验。

当然轮动策略不仅只限于动量策略,均值回归也可以。各种可能都可以。上面只是说了一种基于动量考虑的策略。下面我介绍一个简单的轮动策略。

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