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2023年一季度国内金融形势评述

作者: 中国货币市场 | 2023-04-16

内容提要

2023年一季度金融运行的主要特点是:3月末,M2增速比上年同期明显上升;社会融资规模同比多增;人民币贷款和人民币存款均同比多增;3月份银行间市场利率同比下降;与上年末比,人民币汇率升值1.35%。

一、

M2增速比上年同期明显上升

3月末,广义货币(M2)余额281.46万亿元,同比增长12.7%,增速比上月末低0.2个百分点,比上年同期高3个百分点;狭义货币(M1)余额67.81万亿元,同比增长5.1%,增速比上月末低0.7个百分点,比上年同期高0.4个百分点;流通中货币(M0)余额10.56万亿元,同比增长11%。一季度净投放现金961亿元。

二、

社会融资规模同比多增

初步统计,2023年一季度社会融资规模增量累计为14.53万亿元,比上年同期多2.47万亿元。3月份社会融资规模增量为5.38万亿元,分别比上月和上年同期多增2.22万亿元和7079亿元。一季度社融同比多增,主要是对实体经济发放的人民币贷款、政府债券以及表外融资同比多增较多所致,此外,企业债券融资和对实体经济发放的外币贷款同比少增。具体情况如下。

一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款同比多增。一季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加10.7万亿元,比上年同期多增2.36万亿元,占同期社会融资规模增量的73.6%,比上年同期高4.5个百分点;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加606亿元,比上年同期少增1144亿元,占同期社会融资规模增量的0.4%,比上年同期低1.1个百分点。3月份,金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加3.95万亿元,比上年同期多增7066亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加427亿元,比上年同期多增188亿元。

二是委托贷款和未贴现的银行承兑汇票同比多增,信托贷款同比少减。一季度委托贷款增加681亿元,比上年同期多增221亿元,占同期社会融资规模增量的0.5%,比上年同期高0.1个百分点;信托贷款减少41亿元,比上年同期少减1649亿元,占同期社会融资规模增量的-0.03%,比上年同期高1.4个百分点;未贴现的银行承兑汇票增加4683亿元,比上年同期多增3892亿元,占同期社会融资规模增量的3.2%,比上年同期高2.5个百分点。

三是企业债券和非金融企业境内股票融资同比少增。一季度企业债券净融资8480亿元,比上年同期少4718亿元,占同期社会融资规模增量的5.8%,比上年同期低5.1个百分点;非金融企业境内股票融资2149亿元,比上年同期少833亿元,占同期社会融资规模增量的1.5%,比上年同期低1个百分点。

四是政府债券融资同比多增。一季度政府债券净融资为1.83万亿元,比上年同期多2470亿元,占同期社会融资规模增量的12.6%,比上年同期低0.5个百分点。

五是存款类金融机构资产支持证券融资同比多减,贷款核销同比少增。一季度存款类金融机构资产支持证券融资减少762亿元,比上年同期多减392亿元,占同期社会融资规模增量的-0.5%,比上年同期低0.2个百分点。一季度贷款核销增加1915亿元,比上年同期少增210亿元,占同期社会融资规模增量的1.3%,比上年同期低0.5个百分点。

三、

人民币贷款和人民币存款均同比多增

3月末,本外币贷款余额230.66万亿元,同比增长11.1%。月末人民币贷款余额225.45万亿元,同比增长11.8%,增速分别比上月末和上年同期高0.2和0.3个百分点。一季度人民币贷款增加10.6万亿元,同比多增2.27万亿元。其中,住户贷款增加1.71万亿元,同比多增4490亿元;企(事)业单位贷款增加8.99万亿元,同比多增1.91万亿元,其中,企(事)业单位的短期贷款增加3.17万亿元,中长期贷款增加6.68万亿元,票据融资减少9803万亿元;非银行业金融机构贷款减少791亿元,同比多减710亿元。3月份,人民币贷款增加3.89万亿元,同比多增7497亿元。月末外币贷款余额7587亿美元,同比下降19.6%。一季度外币贷款增加171亿美元,同比少增134亿美元。3月份,外币贷款增加181亿美元,同比多增306亿美元。

3月末,本外币存款余额280.17万亿元,同比增长12.2%。月末人民币存款余额273.91万亿元,同比增长12.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.3和2.7个百分点。一季度人民币存款增加15.39万亿元,同比多增4.54万亿元。其中,住户存款增加9.9万亿元,同比多增2.09万亿元;非金融企业存款增加3.18万亿元,同比多增1.8万亿元;财政性存款增加2974亿元,同比少增452亿元;非银行业金融机构存款增加7987亿元,同比多增2243亿元。3月份,人民币存款增加5.71万亿元,同比多增1.22万亿元。月末外币存款余额9115亿美元,同比下降12.9%。一季度外币存款增加576亿美元,同比多增82亿美元。3月份,外币存款增加288亿美元,同比多增363亿美元。

四、

3月份银行间市场利率同比下降

一季度,银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交452.13万亿元,日均成交7.41万亿元,日均成交同比增长17%。其中,同业拆借日均成交同比增长6.7%,现券日均成交同比增长5.3%,质押式回购日均成交同比增长20.8%。

3月份同业拆借加权平均利率为1.7%,分别比上月和上年同期低0.22和0.37个百分点;质押式回购加权平均利率为1.85%,分别比上月和上年同期低0.22和0.23个百分点。

五、

与上年末比,人民币汇率升值1.35%

3月末,人民币对美元汇率中间价为6.8717元/美元,比上年末升值1.35%;人民币对美元交易即期价为6.8713元/美元,比上年末升值1.17%。一季度银行间即期外汇市场59个交易日中,人民币对美元汇率中间价有33个交易日升值,26个交易日贬值;日均波幅约为208个基点,比上年全年扩大36个基点。

3月末, 香港无本金交割远期外汇(NDF)美元对人民币一年期合约(买入价)贴水点数为1668个基点,分别比上月末和上年末缩小81和391个基点。

执笔人:许子珺

作者:金统

原文《2023年一季度国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2023.04总第258期。

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