彭博中国固定收益指数月报：2023年2月 | 回顾与前瞻

彭博中国固定

收益指数月报

2023年2月

彭博指数团队与彭博行业研究联合发布

彭博是全球首家将中国债券纳入全球主流指数的指数提供商。彭博中国固定收益指数系列作为衡量中国债券市场的旗舰指数，为全球投资者提供了清晰且独特视角和观察。

《彭博中国固定收益指数月报》由彭博指数团队和彭博行业研究分析师共同撰写，为您呈现月度指数回顾、短期宏观经济和债市展望。

2月关键洞察

2023年2月，彭博中国综合指数（衡量中国债券市场的旗舰指数）录得0.20%的正回报，年至今回报达0.30%。在此期间，指数的30天波动率呈持续下降趋势。

中国国债和政策性银行债指数2月录得0.11%的回报。以本币计价，人民币在全球综合指数所包含的27种货币中排名从1月的第24位上升至第18位。以美元计价，人民币年至今回报率为0.29%，排名上升至第14位。

本月中国综合ESG加权指数跑赢其基准指数，中国高流动性信用债ESG加权指数和中资美元信用债ESG加权指数表现均略逊于其基准指数。中国综合ESG加权指数、中国高流动性信用债ESG加权指数和中资美元信用债ESG加权指数2月回报分别为0.25%、0.18%和-1.40%。

2月，中资美元信用债（功夫债）指数系列（衡量以美元计价的中国信用债的旗舰指数）滑入负区间，录得-1.30%的回报，年至今回报率为1.92%。

彭博行业研究观点

随着全球对美元的依赖进一步下降，人民币的储备货币地位可能会进一步上升，到2025年年底，人民币在全球外汇储备中的占比有望达到5%，对应2,000亿美元以上的人民币需求。

面对不断变化的美联储政策预期和日益增多的中国房地产重组问题，亚洲高收益美元债市场或将延续当前的整固行情。近期PT Waskita Karya延期偿付美元债，凸显出新兴市场（除中国外）高收益公司债发行人在再融资方面的压力越来越大。随着美联储政策继续推高收益率，全球新兴市场风险上升，这一压力只会随之增加。

上月，中国香港政府是离岸人民币绿色债券市场的主要发行人，发行量为100亿元人民币；紧随其后的是中资银行，发行量为45亿元人民币。值得关注的发行包括煤企山东能源发行的15亿元人民币绿色债券。此次发行所得资金将用于生产在发电过程中替代煤炭的生物质型煤。据瑞银预测，到2031年，中国绿色债券市场的规模将达到16万亿元人民币，是目前的16倍以上。

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彭博是全球首家将中国债券纳入全球主流指数的指数提供商。彭博指数为全球投资者提供可以满足其基准分析需求的完整解决方案。

指数月报涵盖

•  彭博中国固定收益指数月度摘要

•  彭博中国固定收益指数月度调整摘要

•  彭博行业研究本月债市精选