彭博债券南向通双周报 | 可投债券总规模超1.3万亿美元；投资者对韩国市场美元债兴趣斐然；涨跌晴雨表

彭博债券南向通双周报

彭博为债券跨境交易提供无缝化解决方案，包括为南向通提供债券的基础信息和估值信息，其相关数据将展示在交易中心平台上。如果您对南向通跨境投资相关解决方案有任何问题，请扫描下方二维码联系彭博业务代表申请预约演示。

南向观察

根据彭博计算，截至2022年底，通过债券南向通渠道在上清所托管总规模可达3,572亿元人民币。南向通项下可投债券总规模达1.31万亿美元，以币种看，美元占64%，港币占18%，人民币占12%；以评级看，投资级占34.4%，投机级占1.2%，其余无评级。展望2023年，经济弱复苏，债券市场开放持续推进，南向通项下可投债券1月发行规模为843.8亿美元，同比增长6.93%。

南向通债券总体当前平均BVAL买价收益率为5.2%。平均收益率前三的行业分别为非必需消费品（10.8%），医疗保健（7.9%）和工业（6.3%）。

基于对资产多元配置的考虑，投资者开始关注亚太其他市场的美元债投资。韩国兴国人寿保险有限公司引发永续债动荡之后，最终于2022年11月9日对其2017年发行的5亿美元永续债HUKLFI 4.475 PERP Corp赎回，增强投资者对市场偿付能力的信心。韩国债券市场总规模约2.2万亿美元，其中美元债约1,729亿美元，人民币债102亿美元。债券南向通渠道包含65支韩国债券，现流通量共32.5亿美元。观察韩国美元债市场，投资级债券平均BVAL买价收益率为5.280%，投资级债券按行业收益率情况见左下图，非投资级债券平均BVAL收益率为5.425%，非投资级按行业收益率情况见右下图。

市场动向

1.涨跌晴雨表（注：01/23/2023-02/06/2023，价格来源BVAL彭博估值，范围为南向通可投债券去除转债）以下拆分离岸美元债和离岸人民币债分别列出：

2. 流动性评分（数据来源LQA彭博流动性评估，范围为南向通可投债券去除转债。LQA评分相同时，按BVAL价格涨跌幅排序）以下拆分离岸美元债和离岸人民币债分别列出：

3.中资美元债活跃交易（注：01/30/2023-02/13/2023，来源TRACE）过去两周TRACE披露的南向通可投债券（除可转债）总成交额为24.84亿美元。其中债券成交额最高的前五大主体分别为恩智浦融资（4.65亿美元）、腾讯控股（2.62亿美元）、阿里巴巴（2.55亿美元）、Prosus（2.08亿美元）和恩智浦筹资（1.73亿美元）。

彭博小锦囊

用户可运行 RATC以监测指定范围内主体信用评级变动的情况。您可点击左上角“检索”添加具体检索条件以及发行人名单。如下图可查看“南向通”可投债券中近30天内有主体评级变动的名单。您也可以设置提醒以便在发行人或证券的评级变动时及时收到通知。

本文作者

彭博中国区固定收益分析师 段若雯 

彭博中国区债券产品市场专家 刘源

扫描下方二维码预约演示

彭博Bloomberg享有对本文的独家版权，未经许可，请勿直接转载或用于其他商业用途，否则将追究法律责任。

您可点击 “阅读原文” 预约彭博终端产品演示。