一则消息引发的大跌,跌下来就是机会!
近日人保财险对公司各级机构和全体员工发布的6条“禁酒令”被传出,具体如下:
1,严禁在内部公务活动期间饮酒。
2,严禁在工作日(含上班时间、下班时间)和其他工作时间饮酒;外事工作确需饮酒的,须严格按照外事工作制度执行。
3,严禁违规使用公款宴请和饮酒。
4,严禁参加可能影响公正执行公务的宴请和饮酒。
5,严禁在任何时间、任何地点、任何场合酗酒。
6,严禁酒后驾车、寻衅滋事等违法行为。
受此消息影响,白酒股集体走弱,很多朋友又开始出现了担忧的情绪。
如果大家问我怎么看,我可以先告诉大家我的结论,我认为白酒尤其是高端白酒不管是什么原因跌下来,只要下跌的原因不是因为酒窖爆炸了都是抄底的机会。
具体理由是这样的。
虽然我们去超市的酒水专区里可以看到上百个牌子的酒,但在白酒领域里,它们其实是有“阶层”的。
高端白酒拼的是品牌,中端白酒拼的是渠道,低端白酒拼的是价格。
本质上,这三类细分领域是三个互不干涉且毫无竞争的领域,常喝二锅头的人不可能买茅台喝。同样,常喝茅台的人也不可能买二锅头喝。
*****
从逻辑上来看,中低端的白酒更容易受外界变化和竞争对手影响,赚钱更辛苦。
高端白酒就不同了,高端白酒的品牌塑造可是经过时间的沉淀的,它的应用场景,除了自己喝以外,还有送礼和商务应酬的场景,甚至个别白酒还有金融属性。
另外更重要的一点是,但凡带有奢侈属性的消费品,它们的顾客就肯定不是平头小老百姓,高端白酒这个细分领域里所针对的客户只是特定的一小群人。
换句话说,它们只和金字塔上面的人做生意,这部分人群属于高净值客户,而且还固定。
就拿茅台来说,你很难看到世界上有一款产品,市面上的零售价比出厂价还高了一倍,依然供不应求的东西。
供不应求背后反映的就是稀缺,而稀缺又代表着具备高的附加值。
所以,不管什么限酒令或者消费税这些,对茅台这种高端白酒来说,它的“附加值”本身就可以远远包含并消化这些。
*****
一直以来我对白酒的看法就是,要么不买,要买就买高端白酒行列里的股票,如果单纯从股票的涨幅统计来看,个别中低端白酒的股票表现不一定很差。
但从生意模式的角度来说,高端白酒对未来市场可能发生的利空消息,容错率更高。
这时候,大家如果在百度搜索"限酒令"这个关键词,我们就会惊奇的发现,限酒令的消息几乎每一段时间就会传一次。但事实上,每次传出来都好像在挠痒痒,就算真砸出一个大坑,很快就又会填平。
过去10年来,白酒行业依然是A股盈利能力最靠前的行业,白酒指数也依然是表现最稳健的指数之一。
所以,以后大家不要再被这些噪音所影响了。
*****
从估值的角度来说,当前高端白酒的公司基本都处于合理的位置,不贵也不便宜。
买可以,但还没到重仓的地步,后面真要出现回调,又将会迎来一次上车的机会。
有一部分朋友担心,现在年轻人都不喝酒,未来喝白酒的人会越来越少,所以应该长期看空白酒。
我这里也不想说服任何人,未来的事谁也不知道。
但我自己有一个观测指标。
只要茅台在市面上的最低零售价长期高于出场价的50%~100%,我认为它的投资逻辑就是存在的。毕竟,消费市场是不会撒谎的。
当它的零售价和出场价的空间不断压缩的时候,那时候高端白酒的逻辑可能也就到头了,但目前来看,我没有看到这个迹象。
全文完。
近日的市场.....
推荐阅读
暂时没有评论