补充一句话

昨晚聊到，投资要坚持做好3件事：一是低买高卖，二是付诸时间，三是拿好公司。其实还漏掉一句话，好公司如何等待好价格？话没说完憋着有点难受，所以今晚周二也不休息了，先把话说完，明晚周三再调休。“好公司”加上“好价格”，确实是非常美妙的事情，但大部分时候，好公司一般没有好价格，因为好东西大家都喜欢，会有常态溢价。另外，其实根本不知道，什么样的价格才是好价格，因为一个东西到底值多少钱，实在太难定义。比如茅台，是毋庸置疑的好公司，但现在每年15-18%的业绩增速，对应35-40倍左右的市盈率，到底是不是好价格？按照传统估值理论，你可以说他只值20倍左右的市盈率，而且事实上，很多年前，茅台确实也只有这个估值。可是，到了后来，大家越来越愿意为确定性买单，就把茅台的估值拉抬上去了。那么，35-40倍市盈率的茅台到底能不能买，还是非得等市盈率跌到20倍的时候呢？我觉得，计较这个是没有结果的，可以从其他几个角度来看。1.是不是买在大涨过之后，是不是当前题材比较热？2021年初的话，确实是大涨过，并且题材热。现在，股价从最高点回调了大约35%，最多将近跌了50%，题材虽然一直没冷过，但也讲不上什么热门。2.市场总体环境怎么样？很明显，市场目前相对低位。我觉得昨晚有位朋友说得很好，看股票价格好不好，很难看出一个精准，但就像看人，到底属于胖还是瘦，心里是有感觉的。把握住这个感觉就行了。所以在我看来，好价格既重要，又不那么重要。重要是因为，A股波动大，成本优势当然很有价值；不重要是因为，确实不知道什么才是好价格，无法定义、无法捕捉，只能接受毛估估、差不多。而且，投资的周期越长，好价格的优势就越没那么明显，我们唯一需要做的，只要避免追在阶段性的顶尖尖。还是回到茅台：一方面，现在的估值，可能讲不上便宜，但应该也算不上贵；另一方面，如果时间拉长，比如到2025年，实现1000亿元的净利润，那时候只要25-30倍市盈率，总市值也有2.5-3万亿元，与今天收盘2.2万亿元相比，安全边际还是很高的。简单归纳一下：好价格太难把握，差不多就行；通过拉长投资周期，可以降低择时的影响。最后，市场总体低位时囤点宽基指数ETF，这时候肯定是属于好价格的。消息面上，国家卫健委昨晚发布公告，将“新型冠状病毒肺炎”更名为“新型冠状病毒感染”，并且从2023年1月8日开始，实行“乙类乙管”，不再实施隔离措施，不再判定密切接触者，不再划定高低风险区等。今天，国家移民管理局宣布，自2023年1月8日起，有序恢复受理审批中国公民因出国旅游申请普通护照，恢复办理内地居民旅游、商务赴港签注。3年了，终究还是走到了每个人直面病毒的这天。如果要说点什么感触：1.平时运动和阅读真是好习惯；2.日积月累收获的东西，远比想象的多，而这些时间如果你去浪费，也就浪费了。无论学习、工作、生活、投资，都是差不多的道理，贵在积累，贵在坚持。老百姓晚上发布公告，近期国内防疫政策调整，广大人民群众对于布洛芬等防疫药品的需求激增，公司拟于12月28日起，通过全国18个省近70个城市的部分门店，向人民群众免费拆零发放布洛芬，总计300万片。真的感觉很暖，点赞~市场总体趋势评分：5.2分，处于震荡偏空区间。评分区间4-9分。最低4分表明短期超跌，最高9分表明短期超涨；8.0-8.5分市场整体牛市，4.5-6.0分市场整体熊市。阶段最强指数：暂无。短中线操作尽量只买最强指数内的个股。如果“阶段最强指数”为“无”或者只有1个，短中线建议选择休息。目前主要持仓：科创50ETF约45%，中证500ETF约35%；中概互联网约10%，新能源车和医疗各约5%。