暂时不要过于乐观

1.今天市场反弹并且走势分化，蓝筹股和中字头带动上证50和沪深300指数大涨，创业板和科创板指数还是绿的。原因在于，资金回补行情，先搞跌得多的，刚好基本都是大家伙。我看了下数据，即使最近大幅反弹，两年来，上证50指数跌幅仍然超过26%，而创业板指数跌幅大约20%，中证500指数基本不涨不跌。所以我觉得，随着大盘股指数和中小盘股指数跌幅差距的缩小，后面可能会是轮动，不需要专门倾向于哪种风格。2.中午直播，专门提醒了暂时不要过于乐观。毕竟现在我们疫情防控的选择，是被迫的，病毒实在干不光，经济也要撑不住，无奈做了权衡和妥协。另外，到底把握什么样的度还有探索和反复的过程。不是打了大胜仗，只是做了可能更正确的选择，先别急着当作庆功来玩。3.按照约定，每月发两个行业的月报，月初是计算机，月中是新能源。因此，今晚计算机上菜，感谢团队小伙伴Tony老师：（1）板块股价波动。今年11月以来，TMT板块里涨幅最好的是港股中的资讯科技业指数，这个指数包含了腾讯、阿里、美团、京东、网易、百度、小米、快手、中芯国际等51家公司，真是下跌有多凶、上涨有多猛，一个月上涨了34%。A股的计算机、通信和电子指数则是持平的，主要原因是自9、10月份以来，在外界的因素促动下先有一波反弹，11月份反而歇息了。（2）月度关键信息和重大事项。港股涨势比较好的一个原因是，港股和中概股的季度报告于11月发布。过去在各种高压政策下，大家对于公司基本面比较悲观，而发出来的三季报总体好于大家预期。互联网公司的盈利能力，在经济不好的时候有很好的韧性，利润超预期的一方面原因，来自成本端的优化。国产替代逻辑在这一段时间内没有任何变化，对于信创板块的持续性还是可以继续期待的。原因是：各部门当下还在规划接下来年度、包括到2027年的替换总量和节奏。最近有资金撤退，是担心节奏上或者替换总量可能不及预期，所以先落袋为安，不过从趋势来说，只要相信安全和自主可控是大趋势、相信有些事情是不可逆的，就会比较放心持有这个方向的资产。在具体方向上，除了信创，还有一个值得关注的点是电力能源信息化的公司。信息化的公司都有一个特点，就是公司自身作为科技公司有科技行业的属性，同时它们又是服务于下游行业，所以作为垂直行业里面的上游公司，它们的增长速度、发展空间和盈利能力一定也是和自己所面向的行业息息相关。我们看到，近年来新能源爆发式的增长，无论是发电侧的光伏、海风等、还是用电侧的新能源车都是高速增长，而这两者都非常大地改变着供需方面的结构。过去中国的发电以煤电和水电为主。煤电和水电具有可预测性、可调控性，而新能源的发电是“看天吃饭”，发电量每时、每分都在变动，因为发电能力和天气、时间高度相关，不像煤电为主的能源供应体系下，只要装机量够，想发多少电就能发多少电，具有可规划性。发电和用电需要保持平衡，如果两端不平衡就会出现问题。我们日常最能够切身感受到的供需不平衡，就是拉闸限电。新能源的波动性也给电网的平衡带来了很大压力，这个过程中需要用到非常多的预测、调控技术，而信息技术在这里面能够发挥非常重要的作用。同时，国家能源局出台了《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，进一步进行市场化改革。新能源发电在规模达到一定规模之后，如何能够让他们并网的同时又不对现有的电网形成冲击等，于是有了虚拟电厂的概念。虚拟电厂在海外已经比较成熟，这都需要信息技术的加持，电力信息化方向是非常值得关注的方向。（3）卖方观点。往明年看，业绩端预期会有比较明显的改善，最主要的原因是今年上市公司在成本端都做了一定的控制，这在互联网和港股上市公司的业绩上已经体现出来。明年如果经济有所好转，收入端增长速度相比成本端增速更高，由于利润=收入-成本，那么利润会得到一定的释放。另外，电子行业里的芯片在经历了缺货、涨价之后，今年一直是下行周期，消费端手机、PC方面的出货量都是下滑的，通信领域5G的使用场景目前也并没有大规模爆发，互联网用户数和渗透率也到了顶端。在没有新的场景出来前，TMT大趋势上整个都有承压。好在，短期探底之后会出现一定的边际改善。内容还是很干很不错的，谨供参考。市场总体趋势评分：6.2分，处于震荡区间。评分区间4-9分。最低4分表明短期超跌，最高9分表明短期超涨；8.0-8.5分市场整体牛市，4.5-6.0分市场整体熊市。阶段最强指数：暂无。短中线操作尽量只买最强指数内的个股。如果“阶段最强指数”为“无”或者只有1个，短中线建议选择休息。目前只剩下科创50指数没有站上20日均线。目前主要持仓：科创50ETF约45%，中证500ETF约35%；中概互联网约10%，新能源车和医疗各约5%。