可能要反转了！

最近我发现了一个重要的信号。

今年三季度以来互联网行业里面的头部公司的基本面出现相继企稳甚至稳中向好的态势。

这是一个很值得关注的信号。

腾讯公布三季报的那一天，我和大家说过，腾讯一家公司的业绩并不重要，重要的是互联网行业的其他头部公司的情况。

因为回顾当年三公消费下的白酒，以及18年突发集采的医药，头部公司业绩站稳脚根并企稳回升是整个行业反转重要的前置观察指标。

比如，12年三公政策出来之后，白酒行业整整跌了一年多，直到13年下半年开始，以茅台，五粮液为首的高端白酒业绩率先开始企稳，但整个白酒板块在14年中基本面才开始上行。

这里面最大的原因就是，头部公司在面对外界压力的时候抵抗力更强一些，当政策或者外部环境影响边际递减的时候，它们也是第一批恢复元气的公司。

就我目前观察到的现象，三季报阿里和腾讯基本稳住了，腾讯的业绩告别了连续四季度的下滑趋势，三季度终于回归到正增长轨道。阿里也大致如此，虽然营收没有大幅回升，但经调整利润增长19%。

美团京东的情况也可圈可点。

昨晚拼多多也公布了三季报，无论是营收还是净利润都远超市场预期，昨晚收盘后大涨13.62%。

我印象中这是自去年“滴滴事件”以来，这些公司第一次大面积的基本面企稳。

更进一步来说，如果这些公司的基本面可以连续2~3个季度环比回升，大概率是要反转了。

一般而言，困境反转的行业，都会经历【政策底→市场底→业绩底】这三个阶段。

业绩底一定是最后体现的。

如果我们回顾过去互联网的变化，影响中概股下跌的原因主要有这么几个。

1，行业大环境的变化。

2，基本面出现下滑。

就大环境而言，不论是上面还是外面，都正在逐步改善甚至在积极向好。

事实上，早在今年1月开始，上面就对互联网的态度发生了变化，当时我们的老大在QS杂志上发表了积极的讲话，这是政策面首次释放的积极信号，并自此以后上面对互联网的态度就比较温和了。

而外面对中概股的态度也渐渐释放积极的信号。

尽管这样，过去一年来，互联网依然萎靡不振，这里主要原因就是没有触达业绩底。

只有实实在在的基本面回升才是股价上涨最扎实的动力，当年三公消费下的白酒止跌之时，最主要的时间点，就是行业头部公司业绩回暖。

后面大家可以留意一下，如果四季度继续向好，这个行业可能真的要反转了。

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说完互联网，我想和大家说另外一个有意思的方向。

前段时间，分别在《涨了这么多还处于底部区域！》和《这个行业依然值得重点关注！》这两篇文章和大家说过我对港股和医药行业的看法。

严格意义上来说，我认为今年以来，港股和医药行业都进入了击球区。

港股现在的净资产依然在0.8pb左右，这相当于成分股的公司全部打包“8折”出售。

而整个医药板块也进入了过去十几年以来的低估区域。

如果这么看的话，有一个有意思的投资思路。

那就是投资相关的医药行业指数类基金。

比如，恒生医药ETF（159892），还可以T+0交易。

它的前十大成分股如下：

香港的医药行业和咱们A股还有一个最大的不同就是成分股的选择性更多，很多高成长的医药公司没有在A股上市，却在香港那边上市了。

一方面是港股处于历史大底，另一方面医药经历了过去两年的巨幅调整，终于从高估区域跌入了底部区域。关键的问题是，不管医药经历了什么，它的三个长期逻辑【医药刚需、人口老龄化、消费升级】依然没有变化。

这一块大家可以关注一下。

当然，投资任何标的都要做好仓位管理和均衡配置，一定要自己思考之后再来决定该不该投资。

全文完。

今天的股民....

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