业绩超预期了！

今天收盘之后腾讯公布了三季报。

数据确实超市场的一致性预期了。

虽然和腾讯最辉煌时候的增速没法比，但大家要知道今年互联网经历了什么。

这次三季报，腾讯的业绩告别了连续四季度的下滑趋势，终于回归到正增长轨道。

另外，还有两个惊喜的地方：

1，腾讯第三季度已累计回购约133亿港元，并且所回购的股份全部注销。

2，腾讯将按每10股股份获发1股美团B类普通股的基准，向股东以实物分派的方式分红。对应最新的股价，这相对于腾讯中期5%的分红。

一方面回购注销，增厚了股东持股的价值，另一方面中期分红又给了股东实实在在的红利，实在难得。

还有，今天人民网对游戏行业的态度发生了180度的反转。

游戏行业里，腾讯说第一，没人敢说第二，如果后面真的放开了版号，腾讯不可避免的又会迎来“第二春”。

并且，随着近期中美关系的缓和以及美联储加息的动力降低，腾讯的悲观预期可能正在或者将要被修正。

*****

当然，腾讯的季报并不是我今天主要想说的。

我更想说的是，对接下来2~3个季度互联网行业的观察。

回顾当年三公消费下的白酒，以及18年突发集采的医药，头部公司的业绩反转一定会先于整个行业。

或者这么说，如果该行业几个代表性的头部公司，连续2~3个季度业绩都出现了企稳甚至开始回到正轨，那么也往往预示着整个行业离反转不远了。

比如，12年三公政策出来之后，白酒行业整整跌了一年多，直到13年下半年开始，以茅台，五粮液为首的高端白酒业绩率先开始企稳，但整个白酒板块在14年中基本面才开始上行。

18年的医药行业也大致如此。

这里面最大的原因就是，头部公司在面对外界压力的时候抵抗力更强一些，当政策或者外部环境影响边际递减的时候，它们也是第一批恢复元气的公司。

因此，我认为就三季度以后，对于互联网来说，更多的关注一定是回归到以下两点:

1，以腾讯，阿里，美团这些代表性的企业，基本面有没有普遍的出现企稳。

2，当它们业绩企稳以后，能不能连续维持2~3个季度。

这个才是我们后面更需要重点关注的地方。

*****

另外，大家可能不知道，今年不光咱自己的互联网行业被重锤，就连美国的纳斯达克100指数，今年也回撤了将近30%。

在全球经济下滑以及美联储频繁加息潮的背景下，破巢之下，安有完卵。

但随着最近各种事件的发生，我总感觉接下来的几个月的市场会对这些行业的预期做一定的修正。

全文完。

今年取经(投资）路上太不容易了.....

推荐阅读