我对当前部分热点问题的理解

作者： 复利先生 | 2022-11-11

本周，A股和港股回暖，出现了一定程度的上涨，以下是我的一些思考。

1、很多投资者将本周的上涨，归因于部分传闻，我对此持怀疑态度，我更认为这是一种市场情绪的表达，股市不可能一直跌，即使再差的市场，也会有阶段性的反弹，只是投资者们不知道何时会反弹，不然，也就不会有那么多的投资者因为“抢反弹”而深度亏损，在本周之前，沪深300等指数已经连跌了4个月，有所反弹也很正常。

2、今年股票市场的下跌，是多重因素共同作用的结果，从事实来看，传闻所涉及的因素，并不是主导行情的主要矛盾。当然，多重因素中，一个因素变化，自然会使市场出现边际性的变化，但如果想实现全方位的反转，需要市场全面消化此前投资者群体的各种担忧，至少在目前看，这是一件非常困难的事情。

3、更进一步探讨，假设传闻为真，是不是就一定会像很多投资者预期的那样进行演绎，会不会出现当前美股的情况？我个人认为，这仍然是一个未知数，需要画一个大大的问号。

4、不止最近，今年以来就有传闻曾引起中概和港股的多次剧烈波动，其实，有传闻并不奇怪，资本市场本来就是各种信息满天飞，但投资这些年来，我还从未见过像今年这样，一些完全不靠谱的传闻，就能引起全市场的共振，这在一定程度上也说明，尽管经历了下跌，但当前的市场情绪依然十分高亢，我们也可以在成交额上得到佐证。

5、就我自己而言，我不会主动试图去“抢反弹”或者“抄底”，2015年股灾从5100点跌到2600点时是这样，现在依然是这样，我始终关注的都是综合考虑风险与收益之后的性价比，我只做自己有把握的高性价比机会，当我认为市场出现系统性机会时，会在做好充分保护的前提下去参与。

以今年来说，我在4月底时曾卖出了大量沪深300的认沽期权，在5月中旬重仓配置可转债，并不是因为我意识到6月份市场会上涨，而是这些机会的性价比足够高，即使市场不涨也会有不错的收益，当找不到这样的机会时，我会安心只做高安全等级的纯固收投资，直至发现新的机会。

好了，今晚就先聊到这儿，我们下周六晚上九点再见。