大放水，可以尽情的裸泳
放水，但不准炒房
首先数据公布后，央行着急发声：坚决不搞“大水漫灌”。
并且再一次强调：坚持房住不炒，不以刺激楼市为目标。
一句话：钱是有限的，是给实体经济纾困的，不是来炒房的。
央行重申房住不炒，货币政策不支持炒楼。
在这份2019年四季度货币政策执行报告中，专门提到：
坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，按照“因城施策”的基本原则，加快建立房地产金融长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。
这说明，在宏观调控中，管理层多次表态“房住不炒”，“不会将房地产作为短期经济刺激手段”，未来各地有望全面落实“三稳”（稳地价、稳房价、稳预期），“一城一策”调控，楼市稳仍是主基调。
而这一主基调，至今未做任何调整，即使疫情当下。
然后仔细研究数据，我们发现，两个问题。
第一，本次社融数据大超预期的原因是政府债券净融资大增。
政府债券净融资7613亿元，同比多5913亿元。
值得一提的是，从2019年12月起，央行进一步完善社会融资规模统计口径，将“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计，与原有“地方政府专项债券”一并成为“政府债券”指标。
第二，LPR下调，但绝对是非对称“降息”。
LPR报价调整
日期
一年期
五年期
2019年8月20日
4.25%
4.85%
2019年9月20日
4.20%
4.85%
2019年11月20日
4.15%
4.80%
2020年2月20日
4.05%
4.75%
具体来说，1年期利率从4.15%降低到了4.05%；5年期，从4.80%降息到4.75%。
也就是，虽然今天LPR下调，1年期LPR降10个基点，5年期的LPR只降息了5个基点。
而且结合上面表格数据，我们更能发现，过去几次LPR下调，1年期降幅每次都是10个基点，而5年期利率下浮却从来没有超过5个基点。
此外，2019年9月那一次，也是一次非对称，并且保持了5年期利率不变。
1年期下降，5年期却按兵不动或者只降一年期的一半，意味着什么？
请注意，住房贷款一般都是长期贷款，长达10年、20年的。
而LPR自发布一来，一直是非对称“降息”恰恰说明，央行对房地产市场是极其谨慎的。
可以炒股、进实体
楼市去不了，只能去股市。
最近的A股的走势，早就不考虑疫情的影响了。
上周更是进一步走出逼空行情，沪深两市今日再度放量拉升。
两市涨停股超百只，大金融板块全线爆发。市场情绪极度亢奋，两市成交额连续两日突破万亿。沪指上涨1.84%，报收3030点；深成指上涨2.43%，报收11509点；创业板指上涨2.21%，报收2186点。
从盘面上看，券商、MiniLED、保险等板块涨幅居前；两市仅流感、农业服务等不足10个板块下跌。沪股通净流入23.66亿，深股通净流入46.43亿。
1月社融数据中，有一点值得投资人关注，“非金融企业境内股票融资609亿元，同比多320亿元。”
另外，LPR下降尤其是，1年期、短期下降，有助于引导金融机构降低实体经济融资成本，并且进一步刺激企业投资需求，避免遭受影响。
那么，股票光上涨，对于上市公司本身有什么意义呢？
没有。
股票上涨最多就是股东账面财富增加，但是上市公司主体并没有融到资。
所以，上市公司再融资政策，才需要及时调整，尤其是上市公司通过定向增发、并购、可转债等等再融资/资本运作工具，才能最终真正增加企业权益资本，且保证这些暴增的社会资本通过上市公司募投项目，最终流向实体经济。
放到货币政策的大背景下，更能理解，本次再融资新规修订的意义，即进一步激活上市公司再融资-再投资的需求。
因此，无论是社融数据，还是LPR，包括最近的再融资新规，政策信号都是，引导社会资本进入资本市场，进入上市公司。
总结一下，房子是不能炒的，但股票是可以投资的。
毕竟，社会资本可以通过IPO+增发，进入实体经济。
科技牛是主线
科技牛就是以信息技术和制造业技术深度融合，以数字化、网络化、智能化的制造为主线，有5个方向。
第1个，5G半导体为代表的信息技术。所谓的5G云、半导体、互联网、物联网为代表的新一代信息技术，就是TMT。
第2个，就是高端制造，高端制造又是以新能源车为代表。
第3个，是节能新能源，新材料。包括清洁能源，无论是太阳能，核能，还是一些节能的设备，包括与此相关的新材料，它和新能源车的应用是可以结合的。另外，我刚才提到了放水不持续，因为今年除了内部有通胀之外，还要小心我们的油掌握在别人手中。而老美石油已经是出口了，油价的上涨有利于美国，不利于中国和欧洲。中国向来是未雨绸缪，所谓的大国定力和战略眼光就是节能新能源，这个也是有技术含量的。比如说最近的氢能、太阳能、清洁能源这些，中国也有相对优势，这是第3个。
第4个，倾向于一些精密制造，特别是军工。精密制造和TMT还是相联系的，无论是一些高端的机床，还是人工智能设备，无人机、大飞机等等，这些都是精密制造。
第5个，生物医药，生物科技。这5个方向，前4个方向，下个阶段可能会略好，而生物科技下半年可能会比二季度要好一些，因为一季度由于疫情的原因，生物科技已经有点不太自信了，下一步就要围绕着公共医疗进行大力度的补短板、投入。所以下半年生物科技、生物医疗机会可能会比二季度要好一点。
最后想起巴菲特那句老话：
只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳。
小编也有一句话：现在是涨潮期，可以尽情的裸泳。
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