准备好，迎接30天后的黎明

▣作者：钟灏

▣来源：米筐投资（ID:mikuangtouzi)

如你所知，重要的日程已经安排。

近些天，大部分北方地区都是秋高气爽、万里无云，空气质量优良。让人心情大好。

朋友说，往年此时早就到了“立霾”时节，可今年空气格外好。看来“经济和环境”总有一头可以收获。

我理解这话的意思。

那么30天后的天气，又会怎样呢？

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源于对当下局势的理解不同，目前大致可以分成三派：一派认为，当下的各种操作在方向上没问题，只是暂时性的困难，未来一定能跨过去。另一派则相反，认为未来将不得不更改方向，才会迎来黎明。第三派是稀里糊涂派。不知道发生了什么，也不知道该往哪走，甚至不知道曾经站在了悬崖边上，更不知道向左、向右分别意味着什么。只是模模糊糊的感觉到：好像生活有所不适，好像赚钱变难了。当然，第三派占大多数。对于前两派来说，这几个月，使人内心生起波澜的事可不少。前有某历史研究院对清末的研究成果“自主限关”，后有温铁军教授祭出一个学说把大家吓得不轻。经济学界内部本来是观点林立、文人相轻。但温铁军一出来，学界立马变得格外团结，一致回怼温教授。东边某邻国学者也出来说：该学说并不是温教授的原创，温教授侵犯了他们的产权。呵呵，这种产权，拿走拿走。

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国际方面，俄乌局势深刻影响着每一位国人的命运，但局势正面临着升级的势头。乌方向东、向南稳步推进，俄方发出征兵动员；乌方炸毁刻赤大桥这个20年来最大的政绩工程，俄方必须向基辅发射导弹报复，才能对其国内某些群体有所交待；俄方多次威胁使用核武器，北约则回应：如果使用核武，北约将确保俄罗斯毁灭。其实，越升级，事情便越接近尾声。前面我们讲过“俄乌冲突大局已定”，升级演化其实是加速驶向终点。俄罗斯百姓和乌克兰百姓，都将迎来不远的黎明。只是在到达终点之前，那段黑暗时刻，你是否能做好应对、保存实力？同理，这一轮由美元主导的货币周期，也已经能够望到尽头。欧洲已经两次站在了危机的边缘，一次是英国国债，一次是瑞信集团。于是英国紧急宣布重启印钞机，才稳住没几天又被抛售。重要的不是这些已经浮出水面的危机本身，而是它表明了现实的脆弱性：人类可能已经离不开印钞机了。美国呢，经济看起来要强劲得多：9月的数据，失业率只有3.5%，接近教课书里的完美失业率。然后美国11月的加息概率就从85%升到了92%，也就是美元基准利率要加到4%。但是重点来了，GDP的却连续两个季度负增长。很多人不明白这种矛盾意味着什么？就业增加了却没有创造出对应的财富，就意味着“瞎忙活”。而瞎忙活是无法支撑持续加息的。这种预期会提前好几个月反映到金融市场中，届时水流也将随之而动。

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在这各种悲观事件的掩盖下，大家忽略了很多深层的乐观因素。不管是上个月外长对乌克兰的表态要“弘扬传统友谊”（肯定不是一个人能决定的），还是国务院继续推进放管服改革，以及某重要角色在西南地区旗帜鲜明地表达“观点”，都在表明：经济建设的共识牢不可破。金融市场哀嚎的背后，是国际局势、内部风向、货币周期的三方交汇；股楼汇债四杀，让很多人陷入当下的悲观难以自拔。可是如果你深入理解背后的逻辑，就会明白这必然不会长久。就会明白，黎明终将到来。观察趋势，我们要找的是那个“决定性”因素。决定性因素是什么呢？是发展、是经济、是人心所向。背后，是市场的力量和文明的趋势。如今，种种迹象显示，前方已有微光，只是很多人还没发现。所以今晚安排一场直播，我们就这“种种迹象”，来抽丝剥茧讲一讲风向的变化和金融市场的走向。