十天暴跌25%！特斯拉触底了吗？

近期有声音认为，特斯拉投资者的痛苦或许马上就要结束了；交付仍然是特斯拉投资者的最大关注点；市场正密切关注马斯克和Twitter的故事进展。 电动车巨头特斯拉 (NASDAQ:TSLA)（Tesla）近期无疑是经历了一段艰难的时期，多头无疑感受到了很大的痛苦——从9月28日，公司发布低于预期的三季度交付数据以来，其股价已经大幅下跌了23.48%。而且，从最近一个交易日（周二）的走势来看，跌势并未停止，周二该股再次下跌2.9%，收于216.50美元，当天美国标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌了0.7%和1.1%。（TSLA从9月28日以来的涨跌列表，来自Investing.com）但是，近期华尔街有声音认为，特斯拉投资者的这些痛苦或许马上就要结束了！分析师指出，从技术面来看，特斯拉的抛售压力可能会减轻，目前该股已经严重超卖，而这意味着，该股已经消化了诸多负面消息，市场没有卖需，股价通常会触底反弹。还值得关注的是，稍早前美国发布的《削减通货膨胀法案（Inflation Reduction Act）》也将成为特斯拉股价的催化剂，该法案规定，购买一辆电动汽车的7500美元税收抵免将会一直延长到2032年。而且，是这项优惠仅适用于在北美采购和组装的车辆，这使得很多特斯拉的竞争对手都无法满足条件，大多数特斯拉汽车却可以享受这一税收抵免。2020年，特斯拉获得了内达华州的锂矿开采权，以实现关键部件也在本土开采。此外，值得关注的是，投资机构Bespoke Investment Group指出，其在研究了特斯拉股价历史后发现，该股在7天内下跌20%的状况曾经出现过23次，而每一次的大幅下跌后都会大幅上涨。具体来看，一般来说，特斯拉在20%的快速且大幅下跌过后，通常在接下来的一个月、三个月和六个月分别上涨了37%、84%和238%左右。不过，该投资机构也强调，「特斯拉的历史行情数据固然令人难以置信，但是，过去的数据无法代替未来走势的结果。此外，考虑到特斯拉目前的市值之大，大数定律（law of large numbers）告诉我们，特斯拉几乎无法复现过去那样大幅的上涨。」也就是说，特斯拉目前市值太大了，不可能会在6个月内上涨240%，这会把特斯拉市值推升至2.3万亿美元，和苹果市值持平，这显然不可能。正如Bespoke反复强调的，没有人可以确定某一只个股的走势，更不用说像特斯拉这样波动剧烈的股票了。我们不妨来看一看，特斯拉后市要反弹仍然面临哪些可能的阻力。首先，交付仍然是特斯拉投资者的最大关注点。特斯拉10月3日发布的生产和交付数据显示，该季度内，特斯拉生产了365,923辆汽车，包括19,935辆的Model S / X和345,988辆的Model 3 / Y；同期，交付了343,830辆汽车，包括18,672辆的Model S / X和325,158辆的Model 3 / Y，同比增长42.4%、环比增长34.9%。虽然这个数据本身表现不错，但是却低于市场对特斯拉的预期，在数据发布以后，摩根士丹利的分析师Adam Jonas随即下调了特斯拉全年的交付量预测，从此前的137万辆下调至131万辆。该分析师发布研报称，「我们认为，导致特斯拉第三季度产量和交付低于预期的负面因素，可能会继续对公司四季度，乃至2023年带来持续的负面影响。包括，越来越严重的供应链问题，强劲的美元，居高不下的通胀，成本压力等，甚至还可能会出现需求问题。」需求的问题来自，电动汽车的客户受到通胀等因素的影响，这种需求情况将反应在未来几个月交货时间提前，以及价格下调中。与此同时，分析师还认为，特斯拉现在的利润率处于峰值，到年底，其两个超级工厂的成本会出现激增，将会影响到利润率水平。他把特斯拉2023年三季度的毛利率预期从之前的26.2%下调至25%。特斯拉预计将会在10月19日发布第三季度财报，投资者需要来密切关注。如果特斯拉的收益没能让股东满意，该股近期恐怕还有更多的抛售活动出现。其次，市场也需要密切关注马斯克和Twitter的故事进展。特斯拉创始人马斯克（Elon Musk）收购Twitter案近期仍然频繁见诸报端。虽然特斯拉从事的是电动汽车业务，和推特 (NYSE:TWTR)收购案看上去毫不相关，但是十月份以来，特斯拉股价的跌势有一方面也是因为被Twitter案深度捆绑所致。为什么这么说？面对法院和证词，一度临阵退缩的马斯克现在又通知Twitter和法院称，他愿意以原定的价格（440亿美元）来收购Twitter，但他需要时间来积累资金，法院则要求他在10月28日以前就完成交易。而马斯克的财富无疑来自特斯拉的股票——马斯克已经要求更多时间，以便他可以在10月19日发布财报以后来出售其所持的特斯拉股票。随着特斯拉的股价接近52周低点，不难猜测马斯克可能会在财报发布后，来大幅抛售该股。总体而言，特斯拉利多和利空消息同时存在，其本身也是一只波动率极高的个股，在当前低迷的市场环境下，仍然需要谨慎待之。