亚马逊股票折价30%，现在值得关注吗？

亚马逊股价已经几乎跌去了疫情期间的所有涨幅；鉴于宏观经济环境存在不确定性，目前还很难说亚马逊股价已经触底；亚马逊仍继续寻求收购标的，以使其业务进一步多元化。今年到目前为止，亚马逊 (NASDAQ:AMZN)是「万亿市值俱乐部」中表现最差的股票，这个俱乐部里还包括苹果(NASDAQ:AAPL)、微软(NASDAQ:MSFT)和Alphabet(NASDAQ:GOOG)三家科技巨头。换句话说，亚马逊的股价在过去12个月里蒸发了约30%。（AMZN周线图来自Investing.com）股价的大幅下跌使亚马逊的投资者失去了几乎所有疫情带来的收益。这波跌幅主要是因为Fed持续的加息，令亚马逊等科技股的未来收益价值减弱，同时，通胀也推高了成本，美元走强又损害了公司在海外的利润。无论如何，即使是在大幅的下跌过后，亚马逊市值仍然高达1.18万亿美元，仅次于苹果、微软和谷歌，是美股市场中第四大市值的企业。因此，尽管投资者感到紧张，股价持续 波动，我仍然看好亚马逊的长期增长前景，预计其股价在未来几个月时间里有望反弹。考虑到亚马逊拥有健康的资产负债表、较高的自由现金流和高度多元化的商业模式，公司在当前不利的经济环境中，仍然处于稳固的地位。一方面，成本高企、消费者需求增长放缓等问题一直在困扰着亚马逊的核心电子商务业务；但另一方面，该公司的其他部门仍然保持强劲——其中，亚马逊的网络服务第二季度收入增长33%，至197亿美元；同时，广告业务在该季度也增长了18%，至88亿美元。（AMZN十年营收增长图来自InvestingPro）需要注意的是，亚马逊一直在采取措施控制开支。首先，第二季度，亚马逊的员工总数减少了约10万人；其次，公司正在削减仓库空间，首席执行官Andy Jassy在经济增长放缓的情况下，很好地收缩了疫情时期公司的扩张，因此，二季度的履行费用增长，也低于分析师上季度的预期。「收紧裤腰带」的同时，亚马逊也没有放过增长的机会。公司仍在寻找更多的收购标的，以进一步稳固其市场地位，并在核心商务业务之外实现多元化。上个季度，亚马逊宣布以34.9亿美元收购虚拟医疗保健公司One Medical；此外，公司还以16.5亿美元收购Roomba真空吸尘器的制造商iRobot Corp.——一系列的收购受到了分析人士的称赞，他们认为这些交易具有长期价值。也就是说，亚马逊在其经营的许多领域都处于领先地位，而这也是大多数华尔街分析师将其股票评为「买入」的主要原因。在Investing.com对54位分析师的调查中，49位分析师将该股评为买入，他们对该股12个月目标价较当前股价有约51.68%的上涨空间。（AMZN周线图来自Investing.com）不过，想要此时来关注亚马逊这只个股的投资者，仍然需要谨慎，因为该股今年的股价虽然已经回落30%，但是其市盈率仍然高达47倍，相比较之下，纳斯达克100指数的平均市盈率只有这个数字的一半。当然，对于长期投资者来说，这并不是一个太大的问题，过去十年，该股的投资者获益约900%。总体而言，在熊市中，亚马逊的股价表现是大型科技股中最差的，但是考虑到其在电子商务、云计算、广告业务等领域的爆炸式增长，这家巨头的长期投资吸引力并未改变。在我看来，亚马逊后市完全有能力超越同行。（翻译：李善文）