乱象始于存量博弈！

1

眼下一切的乱象，都是因为经济正处在发展的真空时刻。

中国经济的增长模式大概10年一个阶段，不停地在转换思路。

所以至今为止，一共经历了三个阶段：

第一阶段，1992年到2001年，这是从南巡到加入WTO。

这10年，是中国产业经济的萌芽阶段。

这一阶段经济的主要推动力，并不是外贸，而是农村向城市的资本转移。

靠着：1、城市工业产品和农产品的不等价交换；2、大量的廉价劳动力；3、缺失的社保体系——

农民承担起了中国工业起步阶段最重要的资本支出。

第二阶段，2001年到2012年，从加入WTO到欧债危机

2001加入WTO，这件事对于中国的重要性，怎么夸张都不为过。

国内今天雄厚的产业链，来自于世界产业分工的大规模转移。

结果是，国内只用了20年的时间，走完了西方300年才积累下来的工业基础， 并达到了工业繁荣的顶点。

在2012年之后，中国彻底进入工业成熟期。

典型的标志是增长的持续放缓，增量大幅度衰减，投入产出比剪刀差越拉越大。

最终在2015，开始全面启动供给侧改革。

第三阶段，2012年到今天，从欧债危机到新一轮全球危机

这10年，最大的特征是GDP增速的持续下滑，最终到2022年预计将跌破5。

30年未有。

很多人都瞧不上GDP增速，但它代表着就业率，更代表着国民全体蛋糕的大小。

国民财富在分蛋糕时会怎么分我们不知道，但我们知道，当蛋糕越来越小时，分配权弱的人，只会分的更少。

优势在于，此时经过20年的财富积累，诞生了一大批的高储蓄居民，这成为增长的下一个发动机。

所以，当工业化进入存量期后，国民财富的增量被及时的转移到了房地产。

最直观的数据，是家庭负债率变动。

1996年，中国家庭的负债率，是10%；

2010年，中国家庭的负债率，是20%；

2022年，中国家庭的负债率是67%。

在这些家庭负债率中，80%的负债是在房贷为主的泛地产泛金融中。

基本到了2018年左右，楼市的强拉动效应基本已经完成。

复盘之下，你会发现，1992年之后的高速发展的30年，每隔10年，经济的增长拉动就会换道，转换增量空间。

但在2018年左右，在工业化和城市化全部进入到存量时代之后，新的增长引擎却缺失了。

我们把这之后一直到今天，成为引擎的真空时刻。

2

我们说过从2012年到2022年，是居民债务狂飙的10年。

而在债务狂飙的背后，正是信用宽松的货币增量，这是拉动整体经济大盘增长的核心元素。

比如说，一套100平的房子，2万一平，总价就是200万。首付三成，是60万，剩下的140万，是银行发行贷款帮你付。

所以，用60万撬动的这140万，是你的债务，但却是开发商的收入，更是整个社会的信贷增量。

这200万的社会货币增量，会被用来支付建筑材料（钢筋、水泥、石材、铝板、玻璃、门窗、电梯、保温层、防水层）、园林景观（设计、树木花草、石材、地砖）、人员工资等。

这些看似冷冰冰的建筑材料，但到最后，都会落地到一个个家庭收入。

再往下延展，这些家庭收入，又会转化为社会消费，转移支付到更多行业的毛细管网中。

这时，你会发现，你的200万债务，撑起了整个社会的流动性。

而你之所以愿意承担这200万债务，是因为你有把握在将来的某一天，会变成400万，600万。

而你所收获的这400万，600万，则是从你身上转移出去——并演变成了别人的债务。

但却是另一轮的社会货币增量，再一次的延伸到各种家庭和社会的毛细管网中。

这又是另一轮的社会财富增量过程。

这就是过去10年的增量模式。

现在的问题就在于，这个模式已经到了投入和产出不相匹配的阶段。

也就是从宏观的层面看，这个模式已经不能产生普惠效应，反而随着房价越来越高，成为少数人的致富工具。

但这种财富的积累，是建立在大多数民众财富折损的基础上的。

而经济的整体运行，所依靠的绝对不是这少数人。

所以当大多数民众不能再获得增量收益的时候，房地产拉动模式基本就到头了。

最终，只能回归到民生的定位之上，而不再是拉动财富增长的增量引擎。

这也是为什么情况都这样了，但决策层面一直不放松的原因。

问题就在于，在旧引擎已经失效的时候，新引擎并没有找到，所以整个国民财富转换，并没有完成。

所以，才会整体陷入失序阶段。

疫情的到来，只是让环境更坏了，是雪上加霜，而并不是起始之源。

也就是说，就算是没有疫情，整体也会陷入失序情境。

3

最终，增量的萎靡时刻，就是蛋糕的缩小时刻，最终必将陷入存量搏杀，这是动物行为学上的必然。

说的再直白些，就是争利。

这就是大饥荒的故事。

上世纪60年代大饥荒的时候，因为正赶上人口出生高峰期，每家每户基本都有五六七八个孩子，没办法养活这么多人，有些孩子就饿死了，有些家里孩子却都活了下来。

如今回溯往事时，那些老人会告诉你同样的一句话，大家都去偷，地里有啥就偷啥，孩子得吃得活啊，不偷怎么活！

结果，那些会偷的，孩子存活的机会可能就更多一些；那些不会偷的老实人，孩子可能就活不下去了。

这是典型的零和博弈，在食物统筹统供，并且陷入集体匮乏的时刻，你多偷的一些，就是别人损失的那些。

这落地到现在，就是我们所看到的一切魔幻的根源：

鼓励农民进县城买房，买完一套买二三四套；

鼓励农民进城买房，开车回村种地；

五斤芹菜罚款6万6；

一人买房全家帮；

鼓励农民交纳公积金；

鼓励灵活从业者买二套房；

公交车不系安全带罚款5元；

公交公司号召员工自己去银行贷款给自己发工资。

能解决这一切的，只有新的增长模式，能快速的建立起来，然后完成整体的财富正循环。

只有这样，地方政府、民众、企业才能进入轨道，再次正向反馈，让一切顺畅起来。

一切乱象，均源于没有增量，集体陷入存量争利！

这是万恶之源！

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