2022年8月银行间外汇市场运行报告

2022年8月，人民币对美元汇率显著走贬，境内外价差有所走阔，汇率波动性逐步加大；境外机构即期净买汇量显著增加；境内外美元拆借利差再次倒挂，境内美元资金面整体趋紧。

二、本月外汇市场重点关注情况

（一）人民币汇率中枢显著走贬并续创近两年新低，境内外价差再度走阔

8月上半月，境内人民币对美元即期汇率（CNY）在6.75一线维持盘整；下半月美联储多名官员重申加息立场推升美元指数刷新20年新高，同时中国受到经济数据不及预期和央行非对称降息影响，人民币贬值压力持续释放，汇率接连突破6.8、6.9等重要关口，汇率中枢大幅上行，月末收报6.8905，全月累计贬值1515bp（贬2.2%），为4月上海疫情以来最大单月跌幅。

离岸人民币（CNH）基本位于CNY贬值方向波动，上半月由于汇率走势平稳，境内外汇差基本在-100点以内波动，下半月随着人民币加速贬值，汇差显著走阔至-100点以上，月中一度走阔至-180点附近，处于三季度高位，显示人民币较强的贬值预期。

（二）汇率波动性逐步加大，市场流动性保持平稳

8月即期汇率波动性呈逐步加大的趋势，日均波幅升至231点，较上月小幅扩大8个点。即期询价和撮合日均最优买卖报价价差分别为4.55点和5.32点，均较上月变化不大。银行间外汇市场流动性监测指标显示，市场流动性深度在8月上旬持续走高，于8月10日达到峰值续创今年以来新高，月末整体有所回落。

（三）境内外美元拆借利差再次倒挂，境内美元资金面整体趋紧

8月，境内美元隔夜拆借利率持续走高，月内最高走升4点至2.30%，月末收于2.29%。境内外利差超1/3的交易日维持在0bp，并于8月23日出现年内第二次倒挂，倒挂幅度为-1bp。境内美元拆借利率走高主要是受到境内美元资金面收紧影响，一方面，我国金融机构的外汇存款规模有所下降，外币资金供给减少，导致资金面偏紧；另一方面，美元指数持续上涨并触及近20年以来的新高，尤其是鲍威尔在央行论坛上发表偏鹰派讲话后，市场对美元升值预期愈显强烈，境内美元资金面进一步收紧。

从资金面上看，8月境内美元拆借资金面情绪指数呈“V”型走势。月初至月中，市场资金情绪面呈现趋松态势，日间情绪指数小幅回落11点至41点；月末，市场资金情绪面再次转为趋紧，情绪指数反弹至54点年内高位。境内美元流动性水平整体较为充裕，但随着鲍威尔鹰派发言美联储大幅加息预期再次强化，市场美元资金面随之收紧。

END

作者单位：中国外汇交易中心市场一部

原文《2022年8月银行间市场运行报告》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2022.09总第251期。

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