暴跌10.78%

致哀。生活很难，股市也很难。周四、周五两个交易日，A股挨了两记重锤，中小盘题材股更是重灾区。整个一周，创业板指跌了7%，中证1000指数跌了6%。周末有业内大佬发声，说A股已经处于阶段性底部。主要理由是：一方面，各项利空因素已经很大程度被反映；另一方面，各项政策措施开始一定程度在见效。我从K线图形角度补充一点：如果4月中旬阶段性大底成立，现在指数离当时低位已经不远，确实可能往下空间不大。近几年，有些朋友曾经对我的认识有个误区，认为我是趋势交易的奶爸，肯定能抓住很多波动，后来慢慢才知道，波动是没法预测、没法抓住的，长期投资过程中，能把握好大级别的顶部和底部，已经非常不错。那么，大级别的顶部和底部一般怎么把握？第一，无非是觉得市场过热了，减仓。这时候是不敢开空单的，怕万一不理性的泡沫继续膨胀，把空单拉爆了才跌。而减仓早了没关系，哪怕踏空一段，只要回头看，整体卖在相对顶部区域就行。第二，无非是觉得市场很差了，加仓，或者挺住。现在市场比较明显，属于很差很难的时候。这个时候，如果你把注意力放到避险上面，总想着如何再躲过一段跌幅，那么又还是“抓波动”的思维。这个时候，你可能会被套得深点、久点，但回头看，大概率拿着的就是便宜货。就是这么简单的一件事，道理并不难，但要勇敢去做却比较难。记得有本书写过：每当理性与情绪较量，理性能胜出的次数实在很少。当然，这里说的是长期投资，做短线和波段是另外的玩法。奶爸每晚文章，“短中线建议选择休息”这句话，已经很久没有改过。周五，有互联网基因的那家券商，大跌11%，盘中最大跌幅达到14%。一个重要原因，是监管层发布指导意见，鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费。盘后有专家分析说，市场对文件过于解读，该券商属于被误杀。我倒是觉得，杀得还比较准。券商经纪业务，现在利润已经很薄，确实没有多少降费空间。但是，该券商有个很大的想象空间，是基金销售业务，从基金那边分钱。现阶段基金收费不便宜，如果以后收费降低，该券商作为渠道，能分到的钱也会相应减少，计提一个10%左右的跌停板，并不过分。该券商过去几年，业绩复合增速很高，平均每年超过50%。本来机构普遍预期，未来会降到25-30%左右。如果再打个折扣，降到20-25%，也仍然是很好的成长性。目前市盈率30倍左右，不算高。所以，杀也没杀错，但现在贵也不算贵。市场不好的时候，遇到利空挨锤，往往并不代表公司没有价值，更多还是回避不了的阵痛。市场总体趋势评分：4.5分，处于偏空区间。评分区间4-9分。最低4分表明短期超跌，最高9分表明短期超涨；8.0-8.5分市场整体牛市，4.5-6.0分市场整体熊市。阶段最强指数：暂无。短中线操作尽量只买最强指数内的个股。如果“阶段最强指数”为“无”或者只有1个，短中线建议选择休息。目前主要持仓：科创50ETF约42%，中证500ETF约38%；中概互联网约10%，新能源车和医疗各约5%。现在能写敢写的东西越来越少，以后打算多做做直播，每周弄个一两次，可以聊得开一点。明天中午12：08，先搞一场，到时大家直接进入公众号主页，就能看到直播链接。同时，继续推荐两位朋友的公众号，作为奶爸公众号的备份，请大家关注。以后万一失联，可以过去他们那里找我。1.格兰投研。格兰老师国外名校硕士学历，最早在外交部财务司工作，后来和奶爸一样离开体制，在东京的国际货币研究所干了几年，又回国在一家对冲基金担任首席投资官。因为经历关系，他的分析和投资能力都比较强。偏外资的风格，在宏观视野下，讲究攻守兼备、均衡配置，既能够长线配置医药、消费，不惧波动拿得住，也对光伏、新能源、风电这些赛道研究很深入。前不久，还被北京财经频道邀请作为嘉宾，和大家一起聊投资。

他每周日晚上会写一篇《下周市场研判》，把宏观、板块、行业等逻辑说清楚，适合那些不知道怎么选股，也没太多时间去研究的普通投资者。长按识别下面二维码，即可快速关注：

2.求真庐。作者是大家的老朋友独孤老师，985名牌高校科班硕士出身，12年专业投研经历，也是奶爸非常信任，感觉值得托付的人。风格稳中求进，操作非常清晰，以前已经多次介绍，不少朋友也比较熟悉，今晚就不再多说，长按识别下面二维码，即可快速关注：

大家关注后有什么意见建议，可以随时向我反馈。