一觉醒来，全球市场惨遭血洗？

最近这两天，全球金融市场惨遭血洗。

先是美股。

三大股指均创近两个月新低。

美国科技六巨头苹果跌5.87％，特斯拉跌4.04％，亚马逊跌7.06％，谷歌A跌5.90％，微软跌5.5％，Meta跌9.37％；

六大科技巨头市值蒸发5000亿美元，约37000亿人民币，其中苹果市值一夜蒸发1500亿美元。

美股就是全球资本市场的情绪总龙头。

这回，美股成功把寒气传递给了全球股市。

美国股市下跌也把全球市场带入坑里，欧洲、日本、韩国等主要经济体的股市纷纷受到拖累出现不同程度的下跌。

其他的金融市场除了美元以外，债券、外汇、商品遭遇“通杀”。

2年和30年期美债收益率以及5年期和10年期美债收益率的倒挂程度都达到了本世纪初来最深。

是什么，让全球如此恐慌？

最直接的原因，就是在9月13日晚上8点半公布的美国8月通胀数据。

美股怕的就是通胀超预期，美联储保持加速紧缩的节奏。

现在美国的经济很简单，就是通胀，货币，美股。

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没错，美国通胀，又爆表了。

美国公布最新的通胀数据，美国8月份CPI同比增长8.3%，剔除能源食品的核心CPI同比增长6.3%，均高于预期。

受此影响，市场预计美联储下周加息100个基点的概率高达47%。

野村预计美联储下周将加息100个基点，成为首家上调加息预期至如此大幅度的华尔街大行。

毕马威首席经济学家Diane Swonk称8月CPI报告为“噩梦”，并表示，一次100个基点的加息绝对已经列入美联储的考虑范畴。

除了华尔街机构，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos也认为，美联储本月暴力加息不可避免。

与此同时，美国前财政部长劳伦斯·萨默斯也支持加息100基点。

此前市场预期通胀已经见顶，并于8月开始降温，这份意外超预期的数据令投资者认清现实，美联储加息“油门”恐难松懈。

为什么要加息？

为了抗通胀。

加息抗通胀，加了也没用？

不加会更高。

只是超了0.2%而已，为何全球如此恐慌？

因为这份数据，已经打乱了市场原本的加息预期。

对核心CPI影响最大的是住房租金，此前的预期随着美联储加息，住房成本和新房价格会下跌，但是8月的住房租金继续增加。

8月住房指数环比上涨0.7%，高于7月的0.5%。住房价格指数同比上涨了6.24%，比7月的5.69%大幅上行，创1990年8月以来新高。

住房成本在CPI的占比达30%，这是推动8月CPI上涨的最大动力。另外，房屋租金反映的其实还是经济体内部需求的强劲，具有很强的刚性，在经济复苏阶段很难出现回调。

租金的上涨让人们看到此次美国通胀的粘性非常强，那么未来美国通胀下降就非常难，这导致了市场对通胀愈加悲观的预期。

住房成本的上涨往往具有连续性，将对后续CPI持续产生影响，通胀的回落可能要比市场预期的慢。

也就是说，美国的高通胀一时半会可能结束不了。

比起看得见的利空，市场更担心的是不确定性。

加息可能将需要更长的时间，更高的利率，这样的不确定性让投资者恐慌。

 

 

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全球金融市场目前的走势，依然是对美国货币政策预期的反应。其底层逻辑，和8月美国加息放缓的逻辑是一样的。但放在现在，已经都不是主要逻辑了。更主要的逻辑，则在于需求的大幅下滑以及经济的衰退。只不过，当前的市场，还没有感受到这个情绪。这轮美国通胀，想从本质上解决，已经不能靠增加供给来解决的，而是靠着加息来杀死需求解决的，这必然导致经济的萎缩。目前，美国的GDP已经连续两个月负增长，按照美国国民经济研究局的定义，美国经济已经陷入了衰退。要么高通胀，要么经济衰退，美国面临两难。而从目前俄乌战争局势看，短期结束的可能几乎没有，乌克兰开始反攻，短期取得一定战果，目前很难判断下一步俄罗斯会做出什么应对举措，局势将会如何发展，但可以断定，俄乌战争大概率还会继续拖下去。

冬天越来越近，俄罗斯对欧洲的能源输出将会进一步控制，价格还会继续攀升，欧美通胀至少在今年很难缓解。

美国通胀的噩梦，如今成了全球的。

但美国消灭通胀，还有很长的路！加息将更狠、更久！9月22日晚，让我们静静等待美联储最新的利率决议。一场新的金融风暴，就要来袭！