彭博债券南向通双周报 | 于澳门发行的国债认购踊跃；中资美元债指数利差收窄；涨跌晴雨表

​​​存量债券方面，以现存72只美元债为例，政策性银行与国有银行债券（下图绿色）的平均到期年限为3.03年，收益率为3.91%。地方政府投资平台（下图浅蓝色）平均到期年限为1.9年，平均收益率为4.96%，明显高于政策性银行与国有银行。其它金融机构债券（下图黄色）平均到期为1.89年，收益率5.57%,而工业类企业债券（下图粉色）到期年限为2.28年，收益率5.97%。

3. 整体市场方面，中资美元债（功夫债）指数8月份收于169.7244，较7月底 169.8969下跌0.1%，自2021年8月份以来连续12个月录得月度负回报。过去两周，美国国债收益率继续维持上涨，5年期收益率由8月26日的3.205%升至9月9日的3.435%。受此影响，中资美元债指数于9月9日下跌至169.0218,自8月底下跌0.414%。利差方面，指数对美元国债的OAS利差由两周前的396bps收窄12个基点至384bps，但仍不足以对冲基准利率上升带来的负面影响。    

市场动向

1. 涨跌晴雨表（注：08/29/2022-09/09/2022，价格来源BVAL彭博估值，范围为南向通可投债券去除转债）以下拆分离岸美元债和离岸人民币债分别列出：

2.中资美元债活跃交易（注：08/29/2022-09/09/2022，来源TRACE）

在过去两周TRACE披露的南向通可投债券（除可转债）总成交额为21.84亿美元。其中债券成交额最高的前五大主体分别为碧桂园（3.37亿美元）、腾讯控股（2.07亿美元）、Prosus公众有限公司（1.96亿美元）、阿里巴巴（1.31亿美元）、恩智浦融资（1.24亿美元）。

彭博小锦囊

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本文作者

彭博中国区固定收益分析师 Cecily Hu

彭博中国区债券产品市场专家 刘源

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