疫情让经济倍受影响，为何股票、基金不跌反涨？ | 总编推荐

作者： 吴晓波频道 | 2020-02-23

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在工作中，我常接触到知识产品的老师和企业的高管。每周末，我都会来和你分享一下本周的学习收获，希望能给你一些启示。

口述 / 魏丹荑（微信公众号：吴晓波频道）

曾经，很多人幻想着交通不再堵塞、景区不再人山人海，也有很多人幻想着不用上班、每天都休息。在这个春节，这一切全都实现了，我们才发现“梦想成真”是那么无聊、枯燥，且焦虑。

上周，我在栏目里说了一位同事的故事，他高位接盘了一些口罩概念的股票。【点此回顾】

这周，他又产生了新的困惑，明明疫情让经济大受影响，但是股市、基金等投资市场却一片繁荣，很多基金都稳中向好，股市更是一鼓作气站上了3000点，偏偏他买的口罩股票依旧套牢，这都是为什么呢？

今天，我们就来探讨探讨，为啥疫情之下，股票和基金不跌反涨。

疫情之下，股票不跌反涨？

疫情对经济的冲击肯定是巨大的。我们不用等GDP统计出炉，光是观察身边的情况就已经可以知晓了：企业大面积停工或延迟开工，旅游出行取消，家庭聚会取消，餐饮业本月的业绩肯定一片惨淡，娱乐业则估计直接清零了。

都说股市是经济的晴雨表，照理说，现在已经是倾盆大雨了，为啥股市还万里无云呢？

这其实是一个信心问题。疫情凶猛，但是你相信我们会战胜它吗？对于这个问题，大多数人的答案是肯定的。那么，疫情的影响就是暂时性的，国家的经济基础不会受到持续打击，势必会重新抬头。

这一点同样不需要用统计数据来说明，结合自身情况就可以推断出来了：现在不少企业已经开始按步骤复工，距离全面复工也不远了；政府也会拿出各种政策，帮助疫情中受损的企业；国家科研团队目前还在奋战，当他们最终宣布战胜病毒的时候，你会干嘛？当然是出去大吃一顿、消费一番了。因此，疫情结束之后肯定会出现一股报复性的消费反弹。

股票本质上是一种信心的游戏，多数人相信消费反弹必会弥补当前的损失，于是提前布局，抢着去买，需求大于供给，价格自然抬高，大盘站上3000点便水到渠成。

另一方面，多数人相信口罩股票之前已经涨得太多，现在的价值已经超过了它的业绩预期，于是抢着卖出或不再买入，需求小于供给，价格自然下降，我的同事也就这么被套牢了。

刺激经济，要警惕通货膨胀

这段时间股票和基金市场的红火，除了信心的驱使，还有政策的推动。政府为了减少疫情对经济的冲击，采取了一些刺激政策。比如，2月2日，央行赶在股市复市前一天，宣布将开展1.2万亿元的公开市场逆回购操作。2月17日，又把MLF利率下调了10个基点。

所有这些操作，都是在透支未来的钱，给当下的市场增加货币供给，确保流动性。

怎么理解呢？我打个简单的比方：商场里的餐厅因为本月没有生意，于是交不出下月的房租，也买不起下个月的货品，也就是说，一家企业运转不了，会导致所有与其相关的企业收益下降。这时候，就可以先向银行借一笔钱，把生意做起来，赚到钱了再还给银行。

政府的各项刺激政策，就是在确保银行有足够的钱可以借给确实需要借钱的企业。但使用信贷工具可能会带来另一种影响——通货膨胀。

短时间内可以透支出很多未来的货币，但是生产效率却无法在短时间内得到相应的提升。餐厅每天能做多少单生意、工厂每天能生产多少产品，都是有极限的。当大家通过各种渠道得到了更多货币以后，商品的总数却没有相应提高，于是物价便提高了，这就是通货膨胀。

如何应对可能的通货膨胀？

大家不要听到通货膨胀就觉得很可怕。实际上，随着经济的发展，物价肯定是不断抬升的，只要不是恶性的通货膨胀，都不会有大问题。

问题在于，货币在流动的过程中是有先后顺序的。最先得到钱的人，可以赶在物价上涨之前买到大量有价值的商品或资源，普通人则因为获得货币的渠道较少，在获得更多的货币之前，物价就已经上涨了，最终只能面对财富贬值的结果。

在信贷过程中，最先得到货币的人是谁呢？金融业，以及和金融业关系最紧密的行业，它们都在物价上涨中获得了巨大的利益。所以，在美国经常会出现反对华尔街的游行；在中国，房地产行业则被认为“流着不道德的血液”。

这就要求政府多方考虑，灵活运用各种工具，在追求效率的同时，保障公平，所以我们看到了“房住不炒”“定向降准”等政策。

而对于我们普通人来说，又该如何呢？首先，要了解经济的基础原理，理解通胀。然后，要丰富自己的收入手段。

我们把工资、奖金等劳动所得称为财务性收入，把投资、理财等依靠既有财富获得的收入称为财产性收入。当我们只拥有财务性收入的时候，是很难对抗通胀的，因为获得货币的顺序是由所处行业决定的；但财产性收入却可以对抗通胀，因为你几乎可以投资任何环节，前提是你要懂得如何投资，毕竟投资是有很多风险的，比如我那位被口罩股票套牢的同事。

我认为，理财和投资是未来的必备技能。因此在去年我们就推出了一套重点系列课程——《我的财富计划》。

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