公司志 | 掌握了全球最大棕榈油产业链的印尼金光集团：大手笔慈善背后的棕榈油+纸业巨头

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编 辑 | 张旖旎作 者 | 章舟

2020的开年，中华大地爆发了一场罕见的病毒肺炎疫情。疫情的发展和同胞的安危，牵动着无数海内外中华儿女的心。 1月31日，金光集团APP宣布，向中国华侨公益基金会捐款1亿元人民币，全部用于抗击此次肺炎疫情。除了现金之外，金光集团还带来一样急需的物资——价值35万元的清风卫生湿巾！ 【图】金光集团捐赠的救援物品（图片来源：金光APP官网） 但很少有人留意到的是“清风”品牌，正是金光旗下的纸业品牌。而金光集团，是一家总部位于印尼的华人企业，由印尼知名华人黄奕聪先生于1962年创立从棕榈油起家，曾被世界著名财经杂志《福布斯》评为印尼第一大财团。 财团实至名归：现在的金光集团，现有数百家法人公司，拥有员工15万名，资产约200多亿美元，投资范围远及亚洲、北美、欧洲、澳洲等地，集团已发展形成六大核心产业：制浆造纸业、金融业、农业及食品加工业、房地产业、煤矿、移动通讯。上海北外滩的新地标白玉兰广场，就是金光集团旗下的产业。 【图】浦西第一高楼白玉兰广场，以及附楼的W酒店（图片来源：网络） 而金光现在的掌门人黄志源，也作为海外侨胞的杰出代表，登上新中国成立70周年的观礼台。今天我们就来走进这家华商企业，探究它的壮大之道。 金光集团前史 位于东南沿海的福建泉州，由于地少人多，生存艰难，自古以来就有出海谋生的传统。到了明清两代，这里更是成海内外知名的侨乡，其中就包括著名爱国华侨陈嘉庚先生。 据2019年统计，祖籍泉州的华侨华人有750万，港澳同胞76万；泉州的GDP更是连续21年高居全省第一。著名的华侨大学，就位于泉州。 

【图】位于侨乡泉州的华侨大学（图片来源：网络） 1923年，一名叫黄奕聪的男婴，出生在泉州市洛江区罗溪镇。7岁的时候，随母亲离开家乡到印尼与父亲团聚。从1931年到1941年间，黄奕聪先后在当地华侨小学、光华中小学学习，受过一定的中华文化教育的熏陶。 到了1942年，日本侵略军占领印尼各地，正在读高中的黄奕聪被迫缀学，在家中协助父母谋生。不久他自己向一些糖果、面包、饼干等商家赊购一些食品，到望加锡各地沿街叫卖，独立谋生。 1945年8月日本投降后，荷兰人卷土重来，侵占了沿海各大中城市，当时各种食品及日用品奇缺，特别是印尼共和军控制的地区更是如此。 黄奕聪拿出自己多年的积蓄，开始自营食杂店。后来他创办了一家小型面包饼干厂，同时从著名的椰干产地购买椰干经营销售。50年代初，他开始直接从椰农手中收购椰子，加工成椰子干后，销售到爪哇泗水、雅加达等地，每月可销售1000吨左右。随着经营的顺利发展，五年间，他已成为当地一位小有名气的椰干商。 尽管生意日渐起色，但克勤克俭一直是黄家雷打不动的家风。黄奕聪还经常训导子女，信用比生命更重要，自己再怎么吃苦，也不能亏欠别人一毛钱。 有一个细节，可以看出他的极度节约：由于椰干运输的特殊性，需要用小船在海上转运到大船，再靠岸装入仓库。而这一途中，不肖工人会伺机将装满椰干的麻袋丢入海中，让接应的人游着泳，把一袋袋的货推上岸运走。此外，运输途中麻袋破了，掉出来的椰干也会被人捡走。 和别的老板到城里吃饭、打麻将不同，奕聪亲自在港口督运，并在晚上加派人手顾货，连漏出来的货也要捡回来。正是靠着一手苦干、实干的硬功夫，他把别人8%到10%的损耗率降到3%到5%，无形中就增加了一笔可观的盈利。

【图】椰子加工成的椰干（图片来源：网络） 1956年，他为了进一步扩展事业，从望加锡移居到东爪哇省首府泗水市。不久又购买了一座面积有2000公顷的小橡胶园和咖啡园，投资共一百多万印尼盾，这在当时是相当大的数目。 在从事椰干加工的同时，他还和当时掌握实权的军阀合作，收购市面上的椰干后再高价卖出，赚取巨额差价。到了1957年，三十五岁的奕聪已获得“椰干大王”的美誉。 然而经营不久，即因工人中间经常出现罢工等麻烦事，使他无法获利，只好将该园卖掉。后转到西爪哇省，购买了一家椰油厂和一家碾米厂。不久，遇到同样的困扰，他只好又将这两家工厂卖掉。 1960年，黄奕聪移居首都雅加达，于1962创办了“金光公司”（C.V.Sinar Mas），主要经营农土特产品进出口业务，输出的主要产品是他曾经营过的拿手产品椰干及肉豆蔻，输入则以烟纸、丁香及纺织品等为主。 黄奕聪在解释为什么采用“金光”两字作为其企业名称时说：“金子是世界上最有价值和贵重的东西，而闪光的金子则意味着有好福气。这就是我选择‘金光’作为公司名称的想法。” 但名字取得好，不等于生意做得好：整个60年代上半期，由于各种原因，“金光公司”的生意虽有一定的发展，但速度及规模都很有限，只是一家中小企业，完全无法匹配之前椰干大王的声誉。 金光在印尼的壮大 1967年，印尼开始了以经济建设发展为中心的新秩序历史时期，印尼政府先后颁布了“外国资本投资法令”和“国内资本投资法令”，实施了新的第一个五年社会经济建设规划。同时还颁布了“印尼华人的基本法令”，其中规定动员和利用华人资金积极参与印尼各项社会经济建设。华人企业的发展因此进入了一个新的历史时期。 黄奕聪敏锐地认识到，这是发展企业的大好时机。1968年，他开始筹备建立椰油炼制厂。他和林绍良共同投资2000万盾，正式创建了“印尼万雅老比东油厂”简称“比摩利油厂”，生产销售以“比摩利”为商标的食用油，于1970年全部建成投产。蓄油池的油可直接从油管输送到停靠港口岸边的轮船油仓。 为了保证原料供应，黄奕聪和林绍良、陈江和(金摩王子集团老板)及印尼民族企业家苏特维卡特莫诺(苏哈托总统的同父异母兄弟)共同投资创建联营“金光沙单种植园”。该种植园拥有15万公顷土地，主要种植棕榈、可可及橡胶。        

       到了1970年代，印度尼西亚则得到来自国际货币基金组织、荷兰银行等机构的贷款融资，棕榈种植园得以迅速扩张。东南亚的油棕种植迎来了快速扩张的黄金时期。到80年代初期，比摩利油厂已成为最大的食用油企业，黄奕聪被誉为“食用油大王”。 1980年代，印尼政府鼓励用棕榈油提炼食用油。黄奕聪不但马上，而且同时申请两个准字，将一个场设在泗水、一个厂设在雅加达。开家族会议时，大家都说太冒险了，倾向先设一个厂，再视情形而定。原因是，除了土地和厂房的投资庞大，当时在印尼国内的棕榈油市场也很小，多半靠外销。印尼是回教国家，百姓不吃猪肉，而棕榈油炼出来的油有两层，固态的那一层看起来有点像猪油。 然而，奕聪独排众议，认为棕榈油质好、胆固醇低，迟早会取代椰油。若是先开一个厂，以后想要增产，只怕拿不到许可证了。于是乎，在别的业者还没警觉时，金光集团已经在供应百之四、五十的市场需求了。后来同类厂商陆续增加到六、七家，政府认为太多了，便停止发给执照。奕聪当初坚持一开始就申请两家执照，证明是再正确也不过的决定了！ 不过同患难容易，同安乐难：随着公司业务的不断壮大，黄奕聪与合伙人在经营策略上发生了分歧，不得不各起炉灶：1990年，黄奕聪的“金光集团”将其股份转让给林绍良，比摩利油厂，另起炉灶，创建了“菲尔玛”（Filma）食用油企业。 “好油不怕巷子深”：由于黄奕聪及其金光集团20多年来专门生产经营食用油，产品质量优良，甚得广大消费者的喜爱和信任，因此，“菲尔玛”牌食用油销售头三个月，平均每月销售量即递增40%，经营第一年即获利140亿盾，成为 “比摩利”牌食用油最强劲的竞争对手。        

【图】印尼广受欢迎的“菲尔玛”牌食用油（图片来源：菲尔玛官网） 时至今日，金光集团已经成为全球最大的棕榈油生产商之一，掌握了全球最大的棕榈油产业链，仅在印尼油棕榈的种植面积就近50万公顷，约相当于8个新加坡的国土面积，一年产量近300万吨。以规模而言，是印尼第一、世界第二，仅次于马来西亚森那美（Sime Darby），棕榈油产品销往70多个国家和地区。情系故土，进军中国纸业 黄奕聪有很浓的故土情结，曾经说过一句话“中国是我的生母，印尼是我的养母”，而他和金光集团，用一生来回报自己的生母。他时常告诫子女：“根在中国，在外漂泊，不能做个没有根的游子。” 1955年，周总理赴印尼万隆出席亚非会议，和当地华人华侨见面时，对黄奕聪少小离家，却能讲一口流利的中文大加赞扬，建议他将孩子送回中国学习。   

 

【图】1955年亚非万隆会议（图片来源：网络） 于是，1960年，长子黄志源和二弟黄鸿年被黄奕聪送到北京。从那时候起，黄志源在中国度过了十年的青春时光，考上北大数学力学系，“文革”中被安排到内蒙古劳动，一直到上世纪70年代初，在周总理和有关部门的特别关照下，黄志源才回到印尼。 70年代中，金光集团在经营发展食用油企业的同时，还开始参与发展造纸工业。黄志源，也被父亲派到一家小型纸厂任总经理，开始逐步掌握家族的核心产业。1986年，黄志源完成了金光纸业在印尼的一次腾飞式扩张：通过股权并购控股陷入经营亏损的永吉纸浆公司。，造纸工业已成为“金光集团”中比食用油企业经营规模更大、利润更丰、地位更重要的首位核心企业了。 这一举措，不仅改变了金光集团以食油业为主的格局，还使印尼从一个纸张品90%靠进口的国家，变成大量出口浆纸的国家。同时还在新加坡注册成立亚洲浆纸股份有限公司(缩写APP，不是手机应用的意思)，加快全球化步伐，这就是今天金光纸业APP的由来。 【图】金光集团的新一代掌门人黄志源（图片来源：华商韬略） 1992年是中国改革开放大转折的一年，也是黄志源人生大转折的一年。这一年，总设计师南方讲话，用一句“胆子更大一点，步子更快一点”吹响了中国朝向改革开放和现代化建设快速迈进的号角。 这一年，黄志源在这嘹亮号角的召唤下，和家人一起到北京拜会了多位当任或前任领导人，并在他们的鼓励和支持下，以全国各地的投资，表达了一位炎黄子孙对中国改革开放的大力支持——他要支持的现代化，是中国造纸业的现代化。 造纸，曾经作为古代中国的四大发明，让中华民族自豪了一千多年。但近代以来，作为开山鼻祖的中国造纸业却大大落后于欧美国家，陷入效益低下、污染严重、代价沉重的恶性循环。 到20世纪90年代初，中国造纸行业的主要技术仍是西方国家20世纪70年代以前的水平：当时每生产一吨纸，平均耗水量高达100吨，是世界先进水平的3倍以上。并导致多起恶性污染事件，一时间，全社会谈纸色变。 【图】被造纸废水污染的河流（图片来源：网络） 如何让造纸业带来金山银山的同时，为人民留住绿水青山，成为金光的使命。 金光以长江三角洲、珠江三角洲为投资重点，先后斥巨资建立了以金东、宁波中华、金华盛、金红叶、海南金海等为代表的、具世界领先水平的大型浆纸业企业，以及大规模的现代化速生林区，优质纸品遍布各中高档纸品领域。          其中，金东纸业是中国最大的造纸企业，也是世界上最大的单一铜版纸生产企业；宁波中华是中国最大的工业用纸企业；金华盛是中国最大的无碳复写纸企业；金红叶是中国乃至亚洲最大的生活用纸企业；海南金海是中国最大的制浆企业；亚龙是中国最大的纸制品加工企业。——这一家家工厂，使得中国不但成为世界第一造纸大国，也摆脱了对国外高档纸张的依赖，成为世界级的造纸强国。  【图】金东纸业世界级造纸装备（图片来源：华商韬略） 正如前文所言，造纸行业是高耗能，高污染行业，因而近年来，被中国各地列为严格限制发展，甚至打击的产业之一，而金光APP利用自身顶级的造纸技术，证明了“绿水青山”和“金山银山”完全可以在中华大地共存。 首先看源头：造纸的原料是木浆，按照中国国家发展与改革委员会制定的规划，到2020年，中国每年需消耗木材1.2亿立方米才能满足造纸工业的需求。木材原料的问题不解决，造纸业的可持续发展也只能是空谈。 在印尼时期就已成功走出林、浆、纸一体化可持续发展道路的黄志源，又第一时间将这个模式引入中国：是让造纸企业在消耗木材的同时成为造林企业，进而让森林资源的消耗和新增实现平衡。他以“先种六棵树，才用一棵树，并且再种回去，如此使林木资源生生不息，循环不已”来比喻林、浆、纸一体化对森林资源的保护。从20世纪90年代初开始，金光以拓荒精神在中国展开了规模浩大的林、浆、纸一体化工程。 至今，APP（中国）已在8大省区科学营林约500万亩，成为中国以及全球人工林种植规模最大的企业。2010年，黄志源获北京大学颁授名誉博士学位，在颁授仪式上，他说自己一生中最得意的事情，就是种了超过25亿棵树。  

【图】位于广西的金光APP速生桉树林（图片来源：华商韬略） 通过植树造林及制浆造纸实现绿色大循环的同时，APP（中国）也努力做大做强废纸回收还原再生的绿色小循环。如今，APP（中国）旗下的宁波中华纸业和宁波亚洲浆纸业85%以上原料都是采用废纸回收再利用制成的。据专家介绍，回收1吨废纸能产生0.8吨好纸，少砍17棵树，节省3立方米的垃圾填埋空间。按此计算，仅宁波中华纸业和宁波亚洲浆纸业的废纸回收工程，就可以少砍1000多万棵林木。 现在的金光纸业APP，已发展成为世界纸业十强之一，总资产达100多亿美元，年生产及加工总产能约1000多万吨。APP在中国拥有17家全资或控股的浆纸企业及20余家林场，总资产约560亿元人民币，年加工生产能力约500万吨，2018年在华销售额589亿元，拥有全职员工约2万名。 在不断做大的同时，金光纸业也丝毫不掩饰自身的野心。纵然APP已是世界最大纸业企业之一，黄志源依然在不断挑战和追求。正如掌门人黄志源所言，他要将APP建设成为“世界最大、最强的绿色循环产业”，而为了达到这一目标，需要“扫清”路上的竞争者。 收购山东博汇，金光能如愿“垄断”中国白卡纸半壁江山吗？ 博汇纸业是我国白卡纸行业龙头之一。根据中国造纸学会数据，我国白卡纸现有产能1187万吨。其中，金光纸业的三家子公司宁波中华、宁波亚洲浆、广西金桂浆合计共有白卡纸产能350万吨/年，博汇纸业现有最大年产能215万吨，晨鸣纸业和太阳纸业则分别具有白卡纸产能205万吨/年和150万吨/年，四大白卡纸龙头市占率合计达到77.51%。              【图】目前白卡纸行业各企业所占份额（图片来源：信披头条） 2020年1月6日，金光纸业APP与博汇控制人杨延良、李秀荣夫妇就博汇100.00%股权转让事项签署了《股权转让协议》。金光纸业将通过博汇集团直接持有博汇纸业28.84%的股份，并通过子公司宁波亚洲间接持股20%，合计持股比例将达48.84%，从而取得对博汇纸业的控制权。 据收购公开文件披露，截至2019年9月末，金光纸业的资产总额是博汇纸业的9.11倍，净资产是博汇纸业的12.54倍；以2018年数据为参照，金光纸业的营业收入是博汇纸业的7.07倍，净利润是博汇纸业的9.13倍。因而这场收购，是一场“大鱼吃小鱼”的吞并。同为造纸圈的知名企业，当行业超级巨头携资本优势迅猛出手时，博汇纸业辗转腾挪的空间并不是很大。  【图】2019年9月末博汇纸业与金光纸业资产规模对比（单位：亿元）（图片来源：印刷企业家） 那么金光究竟为什么不惜巨额代价，也要拿下博汇纸业呢？答案很简单：一山不容二虎。 据官网资料，博汇纸业有着自身独特的市场优势。那就是：主要产能集中在卡纸产品上，在这一领域的市场竞争力相当强劲。在其2018年的营收中，卡纸却一家独大，实现销售收入65.22亿元，占比78.21%，位居卡纸市场前三。 但是博汇显然不满足于前三：博汇纸业投资额高达30多亿元的江苏博汇纸业有限公司二期项目，已于2019年9月正式投产，这为其带来了每年75万吨卡纸的新增产能，也把博汇推向了卡纸市场老二的位置，而且如果计划中的三期项目顺利实施，它还极有可能“坐二望一”。而目前国内卡纸市场的老大，属于金光纸业。 但大举的建设，为博汇带来巨额的资金压力：博汇纸业刚刚竣工的二期项目75万吨产能耗资32.31亿，三期100万吨项目只会耗资更巨。在博汇纸业自身资产负债率高企，大股东同样资金链紧绷的情况下，及时“卖身”可能是为企业计长远的最好办法。 综上所述，博汇有问鼎白卡纸霸主的野心，但这对金光而言，变成了“卧榻之旁，岂容他人鼾睡”的挑衅。实际上，为了吞下博汇，金光早已磨刀霍霍了。 针对博汇的增产，APP采取满产满销策略，白卡纸开始出现价格战：纸价从2018年4月的6600～6700元/吨高点开始一直下跌，跌至2019年初最低不到5000元/吨。这也是博汇纸业的毛利率和盈利从18年三季度开始一路下滑的大背景。 【图】2018年4月到底，白卡纸价格大跌（图片来源：卓创资讯） 但是价格战毕竟是“杀敌一千自损八百”，在难分伯仲的情况下，通过资本手段控制主要竞争对手，对有实力的企业来说无疑是一个更具进攻性的备用选项。 据媒体报道，金光纸业旗下的宁波亚洲纸管纸箱有限公司，自2019年4月开始已经在二级市场买进博汇纸业的股票。到6月，首次触及5%股份的举牌线。然后，又通过连续三次举牌累计拿下20%的股份，成为博汇纸业的第二大股东。在这一过程中，博汇纸业原来的实际控制人，也曾试图进行防御。只不过，在一番攻防之后，最后还是选择了放弃退出。 若收购顺利推进，金光纸业在白卡纸行业的市占率将超过半壁江山，拉开与晨鸣、太阳等主要竞争对手的差距，在产能、价格上形成极强的控盘能力。 不过现在说收购尘埃落定还为时尚早：金光纸业属于外资，因此本次股权转让除了需要股东大会审议同意之外，后续还将涉及一系列手续，协议收购能否完成仍然存在诸多的不确定性。 对印刷圈来说，挑战在于：白卡纸应用极为广泛，是食品、药品、烟酒、电子等众多产品常用的包装印刷材料。2013年以后，受到行业供给侧改革、环保力度日趋严格、白卡纸产能投资额度较大等因素，中小企业落后产能持续淘汰，白卡纸新增产能主要由龙头企业投放。根据东方证券统计，当前已确定投产时间的新增供给100-280万吨（博汇纸业100万吨，金光纸业180万吨在建） 

 

【图】2017-2018连续两年，全国新增白卡纸产能为0（图片来源：信披头条） 而金光纸业对博汇纸业的强势出手，必将对卡纸市场的竞争格局，以及身处下游的包装印刷企业产生不容小视的影响。 APP收购博汇，也给中国的纸产业链，乃至其他大宗行业的企业带来了一定的启示：在中国经济步入存量市场的新阶段，资金实力雄厚的行业巨头不再寻求产能扩张，而是通过资本运作来达到提高市场占比，进而巩固自己市场地位的目的。未来会不会形成寡头垄断，只有等待市场去回答了。

参考文章

1. 印尼华人首富传奇-黄奕聪和他的千亿产业帝国；禾父的人生，2019

2. 再创中华民族的纸业辉煌-印尼金光集团董事长兼总裁黄志源；毕亚军，华商韬略，2014

3. 为善竞争 分秒必争-印尼金光集团黄荣年；李京淑，华商韬略，2014

4. 印尼金光集团创办人黄奕聪的故事；袁瑶瑶，清风之家，2014

5. 疫情当前，这家印尼企业向中国捐款1亿元，“纸业大王”25年捐出超12亿；小财女，财经女记者部落，2020

6. 棕榈油巨擘，印尼金光黄荣年：完善细节，魔鬼自会远离；饲料人，2014

7. 黄志源：站上全球造纸工业巅峰的华人；毕亚军，华商韬略，2015

8. 金光纸业，一年能赚多少钱？及不惜重金收购博汇纸业，它意欲何为？王三好，印刷企业家，2020

9. 金光纸业能如愿“垄断”中国白卡纸半壁江山吗？信披头条，2020

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