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期货交易导师奚鹏阳：1小时讲透我从2万做到2000万的买卖技术！（下）

作者： 期乐会 | 2022-07-16

导读：

2022年7月3日，期乐会神州行第118期暨交易技术研讨会第3期活动在厦门落下帷幕，近百位交易员战友汇聚一堂，参与了本次活动。

本文根据职业投资教练、如舟量化私募基金掌门人奚鹏阳老师的现场演讲整理。

注：文末有导师交流群添加方式；

厦门站活动现场视频已上线期乐会-赢乐交易学堂，持期乐会“五月知音卡”的会员宝宝可免费观看。

上期回顾：期货交易导师奚鹏阳：1小时讲透我从2万做到2000万的买卖技术！（上）

特约交易导师：奚鹏阳

奚鹏阳：期乐会特约交易导师，职业投资教练，如舟科技创始人；量化私募基金掌门人。

2010 开始期货交易，2015 年开始走上盈利之路。

主要投资经历：

2010-2014 年，期货交易稳定持续亏损；

2015 年，小资金快速增长：牛市股票 2 万做到 100 万，做空股指期货 1 手净赚 1000 点；

2016 年-2017 年，中资金攻守平衡：100 万到 500 万，以期货半自动交易交易为主，期间实现 TB 平台、WH平台程序化交易实盘运行；

2018 年-2020 年，大资金稳定增长：500 万到 2000 万，股票+期货，基本实现全自动交易

2022 年，成立如舟量化私募基金

▼以下内容节选自根据奚鹏阳老师现场演讲整理：（下集）

第一种就是亏钱叫初始止损，进场的初始止损，然后涨到什么时候把止损上移移到超过成本线附近叫保本止损，再往下是不都是利润，有了这个利润的时候，根据你自己的各种条件决定多少回撤叫回撤止损。所以其实回止损大概就三大类，非常简单。到这里我做了一个动作叫保本止损，那这笔当成无本生意了，很开心。

（图1）

接下来继续。这里面行情小时级别继续，然后这里的 15 分钟级别，它走到这里的时候，我们止损停在这个位置，又加了一个模块，叫做横线过滤。有些人会觉得你这个止损有什么高超的技巧，我告诉你们没有技巧，止损到今天我现在的资金规模，整个我私募也好，一个亿也是差不多的。

止损很简单，这些所有的技术指标很多人看不上。我告诉你们均线类的这种指标它就是可以赚钱的，但它确实不是很死板。因为我们知道价格移动的速度是不是有快有慢的，那价格移动得快，均线是不是像个蜗牛一样还是这么慢，但价格移动慢的时候，价格横着走均线也会上去。那这个时候其实这种移动平均的数学算法就决定了它的规律。

而很多高手说我用裸 K 对不对？我告诉你们，裸 K 跟用均线比，就是开车我永远定速 80 码，我的水平就是用均线，是不是你永远就 80 码？前面车走得很远，你还是80。前面车已经减速了，你也是80，反正大不了到他屁股后面，我一脚刹车止损走了不玩了。那更高级一点的，这个开车的跟踪的技术就叫定速巡航。前车走得快，我就跟得快，前车走得慢我就跟得慢。如果你的车是最近两三年换的，很多车都有这个功能，是不是就灵活一点。

（图2）

那么其实我这里加了一个东西，就是它里面这里下跌，我止损一直跟着均线在走，但是他从这根 K 线开始不再创新低了，而且我已经有了一定利润了，我就来过滤，就不跟着他走了，其实就是开始减速了，就这么一个简单就这样子。所以这里开始过滤。那么很多人会觉得你这个过滤是很准的吗？我的止损在这里，结果后面这根 K 的一过滤就把我扫掉了，运气没那么好的，那这个时候你会觉得不如在这些早点出来。没有这种想法，因为它不是我的标准，我到这里就该就出止损掉了。这个时候这一波我有一点点利润，但是我的目的不是赚这个钱，记住我的目的是为了赚这一波。如果这一波形成了下跌趋势，我如何把钱赚到？然后如果没走出来，我能不能尽量的少亏一点？就是这样子。因为我知道一波一小时两小时的股指就有百点甚至过千点。那么我的止损如果是 30 个点，20个点，50个点，是不是我就划算了。

（图3）

这里被扫掉了以后，这个时候的进场点位我们切换到了，用小时级别的直接用它这里的止损，这是我最后一次止损。为什么？因为一旦破小时级别的标准，趋势是不是就改变了。它是我的标准，所以趋势没变，我刚才用 15 分钟，现在在 15 分钟这里是没有标准的，没有地方给你用的。而在小时级别这里面，就是在它接近中轨的位置，是我这波趋势最后一个进场，因为这里如果上去不用做了，咱们等下一波。等它盘整过后上涨或者下跌。如果它没有走，没有破中尾下来是不是我就拿在手上了？所以这个止损叫结构性止损。趋势改变的止损叫结构性止损，趋势没变的止损咱们可以把它叫做技术性止损。

（图4）

那么我在这里重新进去。这一次重新进去以后，马上这里行情就下来了，它其实是在 15 分钟这个位置。然后当 15 分钟跌破了下轨的时候，我的止损又移到了这里，是不是又回到刚才的思路保本，从亏钱变保本。那再往下 15 分钟终于跌下来了，然后就跟着中轨一直走。上面的那个日线图破下轨，那这个时候就是我们为三个周期，原本是个小时级别的趋势，而现在日线级别形成了下跌趋势。我现在要做一个事情叫升周期，就是我从15分钟换路了，我从国道换到高速公路去了，然后我就开始止损，放在这里不动，直到小时级别跟下。所以其这里我讲这个东西就是一个非常完整的一个周期转化的一个实操案例了。

（图5）

那再往下看小时，我就不再看 15 分钟了。记住，你的电脑里面一定要把跟你交易无关的把它删掉。你看不看成交量，你不看把成交给我关掉，你螺纹热卷焦碳，你不做焦碳的，把焦碳给我删掉。假如你现在因为如果你现在十万二十万，你是做不了焦碳的，直接把它去掉，它再好跟你也没关系。我兜里就 20 万块钱，我干嘛要去看劳斯莱斯呢？我这不自己给自己没事找事，找一堆烦恼，我 20 万块钱，我看看很多品牌的车都蛮好的啦是吧。

（图6）

这个时候我就开始跟着小时，因为我的目标是赚小时级别钱，我现在成功跟着小时去走。那小时级别就这样一路一路走下来，然后到这里的时候一样的。刚才我是说横线过滤，到这个最低点，我的止损就在这个位置不动，它是不是又涨上去了？上一次是我在这里过滤被失败了，那这一次还过不过滤，我的标准是要过滤。失败了，我也要过滤，结果。这一次你看我的过滤是不是刚好到这里就下来了，那我是不是成功了。所以我讲一致，就我们很多时候就是今天这样搞，然后没搞好就总结了，明天就不这么搞了，不是这样子的。你从你最起码你减肥，你今天跑步就没减下去，你明天就换游泳，你跑步先跑 10 天再说跑 10 天，你再跟游泳游 10 天，你不能今天跑一天，明天游泳一天，后天又打针打一天。然后说自己方法这个不好，那个不好。

（图7）

这里过滤成功掉下来。最后在这里的时候，我看这是最后一条，这里就是再创新低，我的止损就移到过滤成功的那一步。然后到这里完整结束，看到没有这一波小时级别走完 4200 多点，5200做到4200，1000个点。我这里出来，一个人在家里面流眼泪，不是赚这个钱我开心流泪。是我被自己感动了，我觉得自己变了，这换成以前的话，我得在这里面搞成什么样子。但现在我做出这一步，我知道我从此以后做交易我已经是不一样的，就是这样。

所以在这里我们总结一下。首先我讲布林线和周期转换，大家不要误会，赚钱的方法是很多的，我们要听的是逻辑背后一些共同的东西，不是每个人都用布灵线转，有人也不用，这都不是核心。在这里面趋势定义很重要。我在这里用了布林线做了一个非常简单的上涨下跌和盘整的定义，这个定义它是极致的简单。那么趋势对你有什么用？他告诉你一个时间专注做一个方向。你们以后可以这样参考，你可以说我下周我只做多还只做空，下个月我只做多还只做空，或者用技术指标用其他的东西。还有一种状态就是我什么都不做，分成三个状态，因为你的需求只有三种，你要告诉自己我现在什么都不做还是只多还是只空，然后到什么时候切换，跟开车一样，任何一个当下你必须要知道我现在应该往这边走，还是停在那里不能走。

我们做交易在宏观层面出的第一个问题就是一会换方向，最近空头，你说你最近只做多，我告诉你不代表你一定是错，你只做多。我最近行情在跌，我进去了，比如说一次亏 1 点点，亏千分之二千分之三，我也最多一个月亏掉了一两个单笔。那关键是你今天决定做多，明天亏钱了，你就后悔你应该做空，然后后天又开始做多，这是不对的。其实就抛硬币，选择多空都是没问题的。这个说的有点过分，这个我真的是这样子，包括我们去我身边，我朋友不服，我说你选股票，你选期货品种我来做，然后方向抛硬币来决定就可以了，就是就这样子。所以这里要注意就是这一点我觉得是很重要的，希望大家能带回去的一个时间专注做一个方向。

第二个就是定位很重要，它就像大学定专业，出社会定职业，它的本质是确定自己要赚什么钱，如果定位错了或者定位变来变去，那一定赚不到钱。还是充分地了解各行各业的游戏规则和自己的能力和资源，然后最终做出决定，我也就干干这个事情，干好他就行了，十年换十个工作的人，大多数工资 1 万块钱，10 年就在一家公司待着的人，只要这家公司不太差，今天都混得不差。你们看看自己的同学们有多少人就是很聪明，换来换去就这样。所以你看刚才我有很清晰的定位，当时我的股指就是转一小时之前给我一波，我一定赚到，没给我，我亏得少一点，最后长期做下来赚得多亏得少，我的模式就可以继续下去对吧。

然后 15 年以后，股指期货游戏规则不是改了吗？股指就不做了，因为这个规则改了没有成交量，所以最底层的是规则。

定位很重要，定位是你要什么？然后你如何要拿到这个钱？你不要去说他一米米9，他打篮球，你 1 米 72 你能打吗？他爸妈都是音乐世家，然后他今天钢琴随便练一练，你说你也要靠钢琴吃饭，现实吗？还是老实把学校里面的语数英考好。这努力考个 985、211 基本上这辈子是比较简单的。然后你说非要去创业非要干嘛的都是九死一生。

最后买卖技术分为宏观和微观。这里我希望给大家两个概念，宏观和微观是一个模糊的概念。我希望我能给大家讲清楚宏观和微观。宏观就是定位，微观就是流程，先有宏观定位，再有微观的流程，然后通过复盘大数据验证、模拟盘执行力验证。最后就是盘前计划，专注自己该干什么，下一步干什么？做完以后要总结。我这讲的宏观不是宏观经济，什么叫宏观？记住很长一段时间做一次决定的东西叫宏观，随时随地需要做选择的叫微观。请问选品种是个宏观问题还是微观问题？它一定是个宏观的问题。如果你每天品种变来变去，一般来你是做不好。当然了，有些人品种是变，但是选品种的逻辑不变。比如说我永远选每天涨幅前三品种是不在变，但是它的标准是不变的，就是这样子。

所以所谓的宏观就是我拿多少钱做期货，然后我做什么周期，我要上班的我肯定做不了短线对吧，然后我电脑不熟的，我也搞不来什么三分钟五分钟的，这都是铁板钉钉的事情。大多数人就是中等和中大周期是最合适的。而微观就是流程，我要开个拉面馆，微观就怎么把这个拉面从头到尾整个环节做出来。然后复盘是去验证你的标准行不行？复盘赚不到钱，继续复盘啥也别干。复盘赚到钱不代表实盘赚钱，复盘赚到钱还要去模拟盘，很多人复盘赚到钱，实盘亏钱为什么？因为他没有通过模拟盘去验证。你复盘是很好模拟，一做发现做不到，你自己在那些画来画去的指标盘后看看都很准，一到模拟盘都晕了，所以复盘能赚到钱，模拟盘能赚到钱，这个时候我们说实验室的东西跟生产线东西已经是可以是一致了。

那实盘能不能赚到钱还是不一定。但是交易的核心逻辑差不多就是这样了。有人说复盘模拟盘赚到钱，你的策略过去能赚钱代不代表未来能赚钱？好，我告诉大家，你们生活当中的每一次选择，每一个人的所有的选择都是基于一个共同的逻辑，叫做过去好，就他未来好。

你有没有发现你跟你爱人谈恋爱的时候，肯定是一步一步觉得好才结婚的嘛？然后你上一台车开的是丰田，下一台车再买丰田。没有人说我上一次这个很糟糕，下一次会好，是不是这个样子？饭店这家饭店过去好吃，你为什么不明天还去吃？有没有可能明天他很难吃？为什么你明天还去吃？因为你是过去好，所以赌他未来好对不？对你的朋友上次跟你借钱准时还给你，下次借钱一定还吗？不一定，但是过去好，赌他未来好对不对？银行贷款给我们是不是也这个道理是？所以记住过去好赌它未来好是我们人做选择一个基本逻辑，关键是过去真的好吗，是要正确地去验证它。

还有一个还需要知道不未来不好怎么办？很简单，未来不好我就止损了。小到一个单子。记住我一买一卖是一个单，一买一卖一个单就我买进去是过去，再涨堵它涨可以吗？那过去跌到这里就不跌了，赌它涨可以吗？都可以。你赌对了，跟踪上去赚钱是好的。那赌错了不好，就止损。

这是小到微观的一笔交易，大的咱们说什么叫交易策略，交易策略就是我今年拿了个 20 万的账户，我选了一个螺纹钢，我决定就开一手，我就用一个买卖。然后我就重复做一年，我的这个螺纹钢的配上一手，有一个品种加上一个买卖，加上一个仓位，然后加上一个时间的风控。我做一年，然后最多亏到 2 万块钱，我不做了，这就是一个完整的策略。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

这个时候我有十万块钱，我投了一个螺纹钢。我等会投个纯碱，我明天投个苹果，我都投一年，今年投了 5 个品种，然后四个都不好亏 8 万，一个好赚了 10 万，赚了 6 万。那这是我今年的投资结果，这个时候叫策略的组合就是这样。所以就是我们没有别的更好的办法获取，好比他未来不好就拉不好就止损，我只关心我有没有赚到钱，其他的我通通不关心。

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三、我的期货翻身仗：

螺纹1610合约100倍盈亏比买卖点复盘讲解

这波就是我在15年的12月到5月.其实当时为什么赚了一百多万？因为我股票不赚钱，然后期货赚了些钱。螺纹钢其实是一直在做的品种，我的系统已经有了非常细腻的资金管理，我开始做这个行情，这个时候我的单笔可以到 1 万块钱，然后也差不多是一两百万的规模。那其实这里，它整个的这一波大趋势就是螺纹钢走出这样一波大趋势。那我可以告诉大家，这波趋势不管在哪里结束，我可以做到，我亏钱都只亏我的一个单笔。这一波行情最后走出来以后，盈亏比就是一行情，每次亏损平均盈利除以平均亏损。我们做交易的不管什么行情，我的亏损永远就这么多。因为我们有一个东西叫单笔风险，剩下的就是这一波还能赚多少钱，一个看行情，一个看自己资金管理

（图7）

划线的部分就是我的每一个基础仓位就是在这里首仓，到这里加仓一直加。看到没有。有人说你这样一直加还了得？没问题，我永远加。我只这里面跟大家分享一个逻辑，把做交易当做开连锁店。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

今天咱们开拉面馆，假设小馆子我投了一万块钱，那么我不知道他能不能赚钱，但我确定我只亏一万。当然了现实的生意是不好做到的。我们假设他能做到，交易是可以做到的。我投了一万块钱，然后亏了我就关门，赚了怎么办？如果这家店帮我赚回了 1 万块钱的本金还给了我，我找个地方再开一家。这个时候我第一家店是不是可以继续盈利，第二家店是不是又只亏一万。然后第二家店投进去以后，如果亏了关门，如果赚钱，我再把第二家店赚的 1 万块钱，我再开第三家店，我自始至终是不是只有 1 万块钱风险，然后我就不停地滚动。赚钱就这么回事。所以在这里呢就是说你看一到这里，我就保本了，一到这里我又保本，我这家店确定赚钱了，就一直这样子。然后这就是我当时基础的一个收益上面的数字，就是每一万块钱赚多少？我在这里投的 1 万块钱赚了 7 万，这里投的 1 万赚了十万等等。然后后面这一次这个单笔是不赚不亏赚一丢丢。

这里虽这里也加仓的，这次有人说你在最高位怕不怕？你们以前经常怕追高，但是当我在这里加仓加进去的时候，我跌下来，以损定量去开单，我只亏 1 万，我前面能赚二三十万了，没所谓的，但是其远远不止这是一个基础。然后我们再配上一个回调加仓的一个方式。所以这一波行情 1 万赚 100 万。

我总结一下，这里面这些是最早赚钱，有两个核心幅度和仓位，咱们不要讲那些离赚钱很遥远的事情，就是数学公式，赚钱等于什么赚钱等于方向乘以幅度乘以仓位。方向错了，幅度越大，仓位越重亏越多对吧，好幅度和仓位。那记住，趋势是跟踪出来，不是预测出来，我也不知道它能涨这么多。但是我有我开车的一个标准，前车往前走我就跟着走，前车停了我就停，前车倒车了，我就换车道走人就这么简单。所以趋势是跟踪出来，不是预测出来的。还有就是这也是很重要的一个条件。大家听好，拿的时间长，幅度不一定赚得大，但是拿的时间短，你一定赚不来。我问你们曾经赚钱的单子拿过多久？你有没有期货的一个单子在手上拿过两个月三个月，很多人是没有一星期是吧，已经不错了你想一想，只要拿的时间短，就不可能有大幅度。

很所以很简单，什么叫长线？其实时间代表幅度，就这样。如果用均线类的指标，时间越长一定幅度越大。因为它不破这条均线，它就是幅度每天都在增加。但是如果不用这一类的指标的话，那就不一定了，可能三天比你一个礼拜涨得还多。所以买卖技术不是买在最低，卖在最高，而是买卖之间的幅度大。

你 10 块钱买 20 块钱卖，你买在最低，卖在最高。结果你 100 万的账户赚了 10 万块钱，我 13 块钱才买，水平比你烂，我 20 块钱跌到 18 块钱我才卖，我只赚了 5 块钱。但是我的仓位只要是你的一倍，是不是我的利润就跟你一样，如果的仓位是你的两倍，利润比你还多。

那你们觉得是想买在最低点和卖在最高点简单，还是在赚钱的时候，如何在控制风险的前提下，咱们试咱们把仓位去推一推，试一试成了咱就多一倍就翻一倍，没成咱风险还控制住。

所以记住，所有的成功都不是把别人干得很困难的事情干成了，是把别人干得很困难的事情变得简单了就干成。这不是买在最低卖最高。仓位因素对交易结果的影响远远比买卖的幅度要大得多。小资金想要快速做大，只有一种模式，累积仓位并承受一定的回撤。我刚才我记我刚才开篇时候讲过，所有小资金的朋友们，你们不要给自己找理由说赚点就好，那你就是娱乐。如果你真的是把期货当做投资，希望他给自己的生活带来改变，小资金开始把风险卡住，但是赚了钱以后浮盈的一定会是要承受。

我见过很多做期货，十万块钱涨到了十万五，账户去到十万五回到十万二。回撤好大呀。然后他说别人又翻倍了，我怎么没赚到钱？你不知道人家翻倍的人，10万做到十三万回到十万零三千，十万做到十五万回到十一万等等。然后跟你讲我赚了一倍，你只看到他翻倍。

然后说我小资金怎么样能够回撤很小，收入很高，我就告诉你没有，除非所谓的短线高频靠天赋，那我也没这个水平这种极个别的。但小资金其实真的就像刚才那样的行情，只有在期货市场一个单边百分之二三十以上。在这里面鱼头 5 个点拿来从空仓到加仓的过程，鱼尾巴 5 个点拿来做回撤，中间的 10 个点是你获利的就这样。这里所谓的重仓都是一个模糊的概念，具体的是又不一样了对吧？但大家都理解我的意思就好了这样子。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

最后做期货和做生意一样，钱不是每个月都一样多的赚来的，不是每个月都一样多。真正的是如果遇到大行情能不能大赚，如果没有遇到能不能走小路

（图8）

其实在这里面我给大家看一个，这里是这是我 2020 年到 2022 年，这是交割的明细。

四、大资金与小资金，

买卖技术有什么区别？

跟大家讲一讲小资金和大资金买卖的，小资金和大资金买卖基本上有什么区别？

大资金，你不管是十亿百亿的私募，还是那些个人做到很大规模的单账户，散户个人，你们不要以为在买卖上面这些资金规模做大，它就有神奇的技术。现在你们看资金曲线，它就是一个非常简单的。如果，在这里面我们看他每年的一个收益这个，你会觉得太好看了。看阶段总结。从 1995 年开始，然后做到今天是不是基本上总共就4 年是亏损的。所以其实这就是一个可以说是非常稳定的一个资金曲线，非常好看。其实我们做私募也好，其实在资金规模做大以后并不是神奇的买卖。它的核心就在于对冲，就在于多品种多周期多策略，每一个策略的本身都是非常很一般的，而并不是说非常厉害，但是当把这些东西组合在一起的时候，它就很好看了，把这些东西一旦组合在一起的时候，它就好看，这个资金曲线就变得很好看。

大资金稳定持续盈利的秘密不是买卖基础多牛，而是量化对冲。量化对冲的意思就很简单，我们做企业的集团公司。你们有没有发现为什么企业做大了都要去多元化发展？就是因为当它如果只是一个地产商，房地产周期一定会有，他就很容易在这个时候出问题。那你像碧桂园他也好，做各种各样的投资。然后我们看到各行各业叫腾讯，阿里，什么都做对吧，就是这个意思。

我们当规模做大以后，就多元化配置，大资金反而比小资金更不重视微观层面的买卖点，然后品种的选择、宏观的趋势定义，资金管理风控才是关键。小资金重视资金管理，这样能让你快速脱离小资金。而到了大资金要重视市场品种组合，对冲风控，只有这样才能够长期赚付。因为你大资金很简单，如果你现在是一千万一个亿，你要的就是回撤能不能 10 个点以内，年化能不能到30，你就很开心了。三十复利，很不得了的。年化复利超过30，保持三年的业绩，你一定私募基金做到几十亿以上。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

我说的是真话，但是如果你是小资金，就我前面讲的，咱们要接受一定资金回撤，牢牢控制本金回撤。然后去通过把自己所有东西好好沉淀一下，然后去总结去复盘。然后去各位这些学到的高手们的东西，自己回去好好地去理解去复盘，然后不要盲目地拿真金白银去，然后一点一点，然后才能够走出来。就讲到这里，谢谢大家。

（上下集完）

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