// 债市综述 //7月6日，消息面多空交织现券走强乏力，短期料延续震荡。国债期货全线收涨，银行间主要利率债收益率多数小幅上行；银行间整体流动性宽松无虞，隔夜回购加权利率进一步下行逾14bp报在1.19%附近，并创出逾五个月新低；地产债涨跌不一，“20阳城04”跌20%。交易员表示，周三避险情绪有所升温，但逆回购操作连续三天为30亿元，市场对于货币政策预期依旧审慎，债券走强乏力，尾盘长债收益率由下行转为上行。短期消息面多空交织，债市大概率延续震荡。周三，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.05%。A股方面，上证指数逐级下滑，午后一度跌超2%，20日均线支撑见效，尾盘小幅回弹；创业板指盘初涨超1%后倒跌，尾盘2800关口失而复得；上证指数收盘跌1.43%，创业板指跌0.79%，深证成指跌1.25%。
（图片来源：Wind金融终端）近期，国内外期货品种普遍大幅下挫，基本按照海外经济衰退逻辑运行。国内商品期市周三收盘多数下跌，能化品及油脂领跌，燃油跌逾8%，低硫燃料油、棕榈油、原油跌逾7%，菜油跌逾6%。基本金属全线下跌，沪铜、沪锡、国际铜跌逾5%；贵金属均下跌，沪银跌逾3%，沪金跌近2%。银行间主要利率债收益率多数小幅上行，10年期国开活跃券220210收益率上行0.75bp，10年期国债活跃券220010收益率上行0.23bp，5年期国开活跃券220203收益率上行0.5bp，5年期国债活跃券220007收益率持平。
（图片来源：Wind金融终端）信用债方面，地产债涨跌不一，“20阳城04”跌20%，“20金科03”跌超12%，“20正荣03”跌超10%，“16融创07”跌超6%，“20中骏03”跌超4%，“20融创02”和“20碧地01”跌超3%；“21碧地01”涨超17%，“20碧地04”涨近9%，“20世茂G3”和“21远洋01”涨超5%，“19龙控01”涨超3%，“20时代02”涨超2%。此外，“PR黔南”跌超13%，“22潍水01”跌超9%，“21复星06”跌8%，“PR桂城投”跌超6%，“21复星07”跌超5%；“20铜仁水务MTN001”涨超12%，“21万盛经开MTN001”涨超6%，“PR启国投”涨超4%，“19津投24”、“18德泰MTN001”、“20万盛经开MTN002”涨超3%。
（图片来源：Wind金融终端）央行7月6日开展30亿元7天期逆回购操作，当日净回笼970亿元。逆回购连三日30亿无碍资金续宽，周三银行间市场整体流动性宽松无虞，隔夜回购加权利率进一步下行逾14bp报在1.19%附近，并创出逾五个月新低，七天和14天期资金回购利率也均持稳在1.6%左右。交易员称，月初资金面扰动因素有限，市场供给充裕，短期惟需关注在逆回购缩量后，税期到来对资金利率的影响。
（图片来源：Wind金融终端）国君固收称，央行OMO持续30亿的信号很明确，婉转向市场传达去杠杆的信息，那么在操作上，就应该顺从央行的思路，去杠杆、减仓3年以内的品种，将仓位切换至长端品种上；看好10年国债、30年国债和估值合理的核心资产（永续经营）股票。关于债券市场走势，中信固收明明团队指出，2022年上半年存在资产荒现象，债券供给也存在一定问题，尤其是上半年地方债如期基本发完后，债市供给更显得后劲不足。但从总量的维度看，过去几年信用债发行在三季度的表现普遍较好，且2022年信用债月度发行逻辑未变，三季度信用债发行或仍具有部分增量，为市场提供一定供给需求。分板块来讲，城投债政策仍趋紧，三季度供给仍存制约；煤企和钢企融资结构虽有所调整，但三季度或重回债券融资；地产政策端呵护开启，三季度供给提振虽有压力，但存在增量空间。// 债市要闻 //
1、专项债资金加快使用，“准财政”工具接续发力
中国证券报头版刊文指出，发行高峰期过后，专项债工作重点正从“发”转向“用”。当前，中央和地方力促专项债资金及时用到项目建设上，促进尽快形成实物工作量。未来一段时间，政策性、开发性金融等“准财政”工具有望接续发力。分析人士认为，下半年加大投资力度有保障，稳住宏观经济大盘信心足。
2、银保监会召开偿付能力监管委员会工作会议
银保监会召开偿付能力监管委员会工作会议指出，保险业运行总体平稳，偿付能力充足率继续保持在合理区间，风险总体可控。第一季度末，纳入会议审议的180家保险公司平均综合偿付能力充足率为224.2%，平均核心偿付能力充足率为150%；实际资本为4.9万亿元，最低资本为2.2万亿元。
3、票交所公布2667家持续逾期承兑人，含融创系、世茂系、绿地系旗下多家企业
上海票交所发布《截至2022年6月30日持续逾期名单》。2022年1月1日至2022年6月30日出现3次以上付款逾期，且截至2022年6月30日有逾期余额或2022年6月当月出现付款逾期的承兑人数量为2667家。其中，2022年6月当月新增518家，涉及融创系、世茂系、绿地系旗下多家企业。
4、千元转债再现，高价不高估为哪般
据中国证券报，价格冲上千元的次日，石英转债依旧表现不俗。中矿转债成为下一只有可能挑战千元大关的可转债。业内人士分析，可转债价格上涨、高价品种转股溢价率收敛等情况与近期权益市场回暖有关。此外，多项可转债新规的公布，对可转债市场发展起到了规范促进作用。
5、富力地产：“16富力04”持有人会议审议通过本期债券第一期本金兑付调整方案
富力地产公告称，“16富力04”2022年第二次债券持有人会议已召开，审议通过本期债券第一期本金兑付调整方案，将原定于7月7日支付的本金比例由15%降至7.5%，剩余7.5%本金推迟至2023年4月7日兑付。
6、华泰证券：“20豫能化MTN001”持有人会议拟审议将本期债券50%本金展期一年
华泰证券公告称，河南能源化工集团有限公司“20豫能化MTN001”2022年度第一次持有人会议拟审议：同意取消本次回售安排，并且同意河南能化对“20豫能化MTN001”的50%本金展期一年。
7、联合资信：将云南城投主体信用评级由A+调低至BBB+，展望负面
联合资信发布评级报告称，将云南城投置业股份有限公司主体信用评级由A+调低至BBB+，评级展望为负面。
8、东方金诚：上调绍兴市镜湖开发集团主体及相关债券信用等级为AAA
东方金诚公告称，上调绍兴市镜湖开发集团有限公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定；上调“20镜湖开发MTN001”和“20镜湖开发MTN002”的信用等级为AAA。
9、穆迪：上调成都高投发行人评级至“Baa2”，展望“稳定”
穆迪报告称，将成都高新投资集团有限公司的发行人评级和发行的美元债券的高级无抵押债务评级由“Baa3”上调至“Baa2”，展望由“正面”调整为“稳定”。
10、江苏大丰海港控股原党委书记、董事长陶莹接受纪律审查和监察调查
江苏大丰海港控股集团有限公司原党委书记、董事长陶莹，涉嫌严重违纪违法，目前正在接受纪律审查和监察调查。
// 资金市场 //公开市场操作：
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月6日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，当日1000亿元逆回购到期，因此当日净回笼970亿元。
（图片来源：Wind金融终端）资金面（CP）：逆回购连三日30亿无碍资金续宽，周三银行间市场整体流动性宽松无虞，隔夜回购加权利率进一步下行逾14bp报在1.19%附近，并创出逾五个月新低，七天和14天期资金回购利率也均持稳在1.6%左右。交易员称，月初资金面扰动因素有限，市场供给充裕，短期惟需关注在逆回购缩量后，税期到来对资金利率的影响。
（图片来源：Wind金融终端）// 利率债市场 //利率债成交走势（TBCN）：
（图片来源：Wind金融终端）最活跃利率债成交统计（BBQ）：
（图片来源：Wind金融终端）10年国债连续活跃行情（GZHY）：
（图片来源：Wind金融终端）10年国开连续活跃行情（GKHY）：
（图片来源：Wind金融终端）T2209日内走势（TF）：
（图片来源：Wind金融终端）// 信用债市场 //信用债成交基准统计（CBCN）：
（图片来源：Wind金融终端）信用债成交活跃统计（BBQ）：
（图片来源：Wind金融终端）信用债成交偏离监控（BBQ）：
（图片来源：Wind金融终端）// 同业存单 //同业存单发行（NCD）：
（图片来源：Wind金融终端）同业存单成交（NCD）：
（图片来源：Wind金融终端）同业存单成交偏离监控：
（图片来源：Wind金融终端）// 债券发行 //7月6日，债券市场共发行168只债券，总发行量4312.12亿元，109只债券到期，7只债券提前兑付，无债券回售，无债券赎回，总偿还量817.93亿元，当日净融资额为3494.19亿元。
（图片来源：Wind金融终端）从发债类型看，7月6日，债券市场共发行国债4只，地方政府债6只，同业存单89只，金融债10只，企业债1只，公司债20只，中期票据14只，短期融资券14只，政府支持机构债1只，资产支持证券9只。
（图片来源：Wind金融终端）建行-万得银行间债券发行指数（CCBM）：
（图片来源：Wind金融终端）// 招标情况 //1、财政部四期国债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，财政部28天、63天、3年、7年期国债加权中标收益率分别为1.1847%、1.328%、2.4415%、2.8281%，边际中标收益率分别为1.2918%、1.4171%、2.4695%、2.8422%，全场倍数分别为4.17、4.66、3.48、3.82，边际倍数分别为10.46、3.33、1.26、1.23。2、农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，农发行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为1.9841%、3.1271%，全场倍数分别为2.56、3.01，边际倍数分别为1.7、1.17。// 银行间债券市场交易结算日报 //7月6日（周三），全国银行间债券市场结算总量为59,640.78亿元，较上日上涨4.76%，交易结算总笔数为30,150笔。其中，质押式回购51,543.79亿元，买断式回购208.40亿元，现券交易7,227.94亿元，债券借贷660.66亿元。银行间债券市场回购利率以下行为主，其中，7天回购利率下降2.2bp至1.660%。
（图片来源：Wind金融终端）// 债券重大事件 //
（图片来源：Wind金融终端）// 海外信用评级汇总 //
（图片来源：Wind金融终端）
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