现在，轮到老美不争气

周四和周五晚上，美股连续大跌，标普500指数两个交易日跌去5%，让人肉疼。背后有个重要原因，是通货膨胀太厉害。今年5月份，老美CPI同比上涨8.6%，创40年来新高。一般来说，CPI数据在3%左右比较正常，超过4%就是通货膨胀，现在竟然连续几个月超过8%，那是属于快要进ICU了。为什么会有这么严重的通货膨胀，是因为2020年开始，面对新冠疫情对经济的影响，老美印了太多的钱。美元是“世界货币”，他们多印的钱，全世界被动帮着消化。所以，一开始挺好，只要开动印钞机，似乎就能解决所有经济问题，简单有效，简直是“一印解千愁”。所以，前两年美国的股市，表现也是非常之好，让奶爸看了，每每流口水。可惜，所有命运的馈赠，都在暗中标注了价格，出来混总是要还的。等老美印的钱全世界都消化不了的时候，恶性通货膨胀就来了，连欧洲的CPI都被连带拉上了7%。大家都知道，2018年以来，我们和老美贸易方面一直有些摩擦。所以最近两年，我们在货币方面没有怎么被老美带节奏。日子是没他们潇洒，但真到了关键时候，也不需要受他们这个苦。我们现在的CPI数据，仍然是正常的2-3%左右。一上来讲这么一段宏观，是为了下面的正题：一方面，美国和欧洲为了抑制通货膨胀，需要持续加息，会导致全球流动性变差，海外主要股市承受压力，时不时大崩一下，影响我们；另一方面，也不用太担心，我们国内货币情况还比较好，还在一路放松提供流动性支撑，A股有希望走出独立行情。5月份我们的M2（广义货币供应量）数据，同比增长11%，上个月是增长10%，去年是8-9%左右。与此同时，我们的实际利率和存款准备金率，都在稳步下调。以上都说明，我们在进一步宽松。而这，有利于资产价格提升，包括股市。大家也感受得到，从5月份以来，A股突然不怎么鸟外围股市了，偶尔被带崩，也能很快拉起来。何况现在，正经历了一波不错的底部反弹，有些前期离开的资金，随时需要回补，也能封住下跌的空间。很可能，只要有下跌，就会有资金抄进来，偏暖的行情再维持两周左右完全没问题。并不是说两周之后就会跌，也可以用震荡横盘的方式来消化涨幅。其实要我来说，现在总体相对低位，短期涨跌也可以不怎么考虑，反正看长远些，现在持股大概率不会吃亏。周五，基金业协会发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，明确要求：1.绩效薪酬递延支付期限不少于3年，每年支付不超过1/3；2.绩效考核指标应体现3年以上长周期考核情况；3.高管的绩效薪酬不少于20%、基金经理的绩效薪酬不少于30%，要跟投本公司基金。很多方面，公募都是超过私募的。但是，公募有个很大缺陷，就是相关人员能够调度、支配大量的钱，与自己利益相关的比例却太低。这太挑战人性。因此，导致要么短视、要么勾兑、要么做得好以后基金经理奔私，最后效果反而可能不如私募，苦的都是基民。新的《指引》发布后，会让公募更加专注长期投资，并且和基民捆绑更紧密，是件好事，还能帮助股市运行更加平稳。我们公司虽然是私募，但从合规和运营等角度，都愿意用公募的高标准来要求自己，今年初就参照上面方式考核管理。我和何老师，更是90%的流动资金都需要跟投。多写这么几句，是因为对自己感到骄傲。海康威视发布公告，拟拆分子公司海康机器人到创业板上市。海康以前提过，打算将下面一些业务拆分出来，分别上市，现在迈出第一步。这种玩法，可以让每个业务更好地去募资、去激励核心团队，有希望发展得更好，而作为控股的母公司，是受益的。所以，算是小利好。但是，也真的只是很小的利好，海康本身，还是牛在强大的成长。药明康德发布公告，大股东拟减持不超过A股3%比例的股份。药明现在市值大约3000亿元，就是一共要套现90亿元的样子，量还是挺大的。药明股价从最高点下来，跌了大约40%，大股东还这样减持，反观人家比亚迪，股价创了历史新高，公司还在继续回购。这样一比较，真是不知道该怎么点评。药明很多方面都很好，但相对于迈瑞，总没那么让人心里踏实，即使迈瑞随时都可能遭受集采打压。唉，在二级市场，要忍的东西真多。就是这些，大家晚安，睡个好觉迎接明天股市低开。市场总体趋势评分：6.5分，处于震荡区间。评分区间4-9分。最低4分表明短期超跌，最高9分表明短期超涨；8.0-8.5分市场整体牛市，4.5-6.0分市场整体熊市。阶段最强指数：暂无。短中线操作尽量只买最强指数内的个股。如果“阶段最强指数”为“无”或者只有1个，短中线建议选择休息。目前主要持仓：中证500ETF约40%，科创50ETF约40%；中概互联网约10%，新能源车和医疗各约5%。