太解气了 A股大逆转！美股要崩盘？不足为惧

文/檀所长

在超预期的通胀压力下，本周全球股市出现了集体恐慌。

周一亚太、欧美主要指数普遍大跌。韩国、日本跌幅超3%，法国、德国、印度跌超2.5%，而最惊心动魄的还是美股，纳斯达克跌4.6%、道琼斯跌2.8%，齐创阶段新低。

有人认为，美股已进入了“技术性熊市”。

就是在这样的局面下，周二的A股也一度被恐慌情绪压得喘不过气，午间三大股指分别跌1.6%、2.7%、3.2%。

然而，就在大家认为这次A股已无法幸免时，尾盘却出现了绝地反击。

A股收盘三大股指竟全部翻红，上证指数甚至涨幅超过了1%。

仅仅一个下午的时间，指数涨了近3%，似乎已经彻底从全球的悲观情绪中脱离了出来。

A股为何能实现逆转？底气在哪？

绝地反击 最大功臣

在这次A股的大逆转里，光大证券为首的券商们扮演了决定性作用。

对比光大证券和上证指数的分时图，我们可以发现下午2点20左右光大证券强势封板之时，正是上证指数翻红的关键时刻。

看到光大证券当时近80万手的巨额封单，券商股也集体爆发，又推动了尾盘深圳市场的全面反攻。

在上周四文章《高呼A股4000点！？小心 新的考验来了》的最后一部分中，所长已经重点强调了光大证券不同寻常的信号。

这里再贴一下此前我们认为需要留意光大证券的核心逻辑：

光大证券是2020年那一波指数小牛市中的绝对主力，可以说是当时疫情复苏行情的风向标。

而在这个时间点上，同样是疫情后的复苏行情，资金再次在光大证券上聚集，似乎有重现2020年二季度那一波反扑行情的意图。

这一意图的逻辑支撑则在于，下一步可能会出现进一步的政策大利好刺激，也许是近期传言的科创板放宽，也有可能是其他金融层面的利好。

无论如何，光大证券为首的券商、金融板块，近期还是需要注意一下，2020年的那一波行情也几乎是毫无征兆的。

今天的行情则进一步奠定了光大证券就是当下的核心，尽管没有明确的利好事件指向，但这反映出了市场不愿低头、坚持做多的主流情绪。

目前部分观点认为可能会有降息降准的利好，但说白了现在市场并不缺钱，进一步宽松不一定能带来显著的改善。

所长认为，全面注册制的推进或许是此轮券商行情的潜在逻辑之一。

按照监管层给出的进度及导向，全面注册制原本的预期就是在今年年中将有新的进展，今年官方已经多次提到全面注册制的条件已逐步具备。

一旦进一步松绑，对于券商来说无疑构成实质性的利好。

这样的历史性时刻，其逻辑和预期是可以撑起一波券商行情的。

如果仅仅是继续降准或降息，恐怕不足以让主流资金对券商这般的死心塌地。

券商行情的发动，历来都是这样，猝不及防但总有深层逻辑。同时也记住，始于分歧，终于一致。

全球恐慌 源头在哪

要说本周全球股市大跌的源头，还是通胀和加息，关键在于原本的预期突然改变了。

同样也在上周的文章中所长指出过，北京时间6月16日凌晨的美联储议息会议是短期最大的变数。

而上周大家的一致预期还是美联储加息50个基点，但到了这周已经开始预期加息75个基点了。

原本大家已经准备好了“大抽血”的来临，突然发现又要多抽50%，那自然是受不了。

周末公布的美国最新CPI已经到了8.6%，再创近40年新高。

尽管只是较上月小幅增长，但关键问题在于原本市场已认定3月的CPI增速已见顶，同时4月的数据也确实出现了回落。

而此次数据再创新高意味着，美国的通胀并未如预期被控制住，而且还在恶化。

通胀如果控制住了，加息力度自然会柔和一些，但这两天突然发现有失控的趋势，那只能在加息时下手狠一些了。

而在全球其他地方，通胀也仍在蔓延。

根据欧盟统计局的数据，5月欧元区通胀率按年率计算达8.1%，再创历史新高。其中，能源价格再度同比上涨39.2%，是推升当月通胀的主因。

刚刚脱欧的英国4月CPI增速高达9%，同样也是40年新高，甚至出现了食用油限购的罕见情况。

难怪拜登一边高喊着制裁俄罗斯，一边又想尽办法从俄罗斯运石油、化肥等产品，实在是顶不住了。

对于这个问题，我们目前唯一能做的就是静候两天后的靴子落地，届时市场应该已充分消化了预期的变化。

社融扭转 信心所在

那么在海外的压力之下，A股这次为何能独善其身呢？

5月新增社融2.79万亿元，同比多增8378亿元，大超市场预期。

这或许就是信心所在。

4月社融一度跌破万亿，能如此迅速地恢复，这证明稳经济的政策发力见效了。

也正因为如此，市场对于政策端下一步的继续发力也充满了信心。

当然，从5月社融的结构来看，主要的增量来源于银行短期信贷和政府债券，这不是长久之计。

要重振经济，居民侧的消费和中长期贷款仍需要给予更大的支持和信心。

而从A股市场层面来说，一股“神秘的力量”仍然在券商等金融股中悄悄发力。

近期已经上演了多次危机时刻券商股及时救场的戏码，这对于整个市场来说，是非常鼓舞人心的。特别是今天这样一下午逆转3%的走势，足以印证多头的决心。

千钧一发之际总有人能力挽狂澜，底气自然会足很多。

大逆转之后，明天或许会有一个短暂的休息。

但总的来说，此次A股的大逆转已表明本次的反攻行情仍未结束，海外的幺蛾子无法阻止A股做多的决心。

下一步，怀着理性和信心，静待新的机遇到来。

（免责声明：本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析，不构成投资建议，请勿以此作为投资依据。）

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作者：檀所长 编辑：苏苏

图片：来源于网络，侵删

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