非常时期 非常源点丨每日研报：疫情下的镍产业分析

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　　2019年全球镍市场最大的新闻就是印尼政府出台法令，将从2020年1月1日起禁止镍矿出口，受此影响，镍价在2019年经历大幅波动，成为有色金属中的耀眼品种。在禁矿的背景下，市场预计2020年中国的NPI产量将会出现下降，而随着大量新建的NPI项目在印尼陆续开工建设， 2020年印尼的NPI产量将会大幅增加，不仅能弥补国内的减量，而且还有可能导致NPI供应再次出现过剩，印尼也将完成从镍矿出口国向镍铁出口国的角色转变。市场多空双方争论焦点是到底国内NPI产量先减，还是印尼NPI产量先增。

　　在目前的疫情背景下，我们重新梳理了镍的基本面情况，并结合目前的价格，提出了我们认为值得关注的交易建议。

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作者简介

张熠，浙江大学数学系，目前担任永安期货研究中心有色组长，负责有色金属板块产业链研究，对有色金属的月间套利及内外市场套利有较深入的认识。曾多次受邀作为有色协会、我的有色等行业论坛的发言嘉宾。

有色团队简介：

永安期货研究中心有色组共有分析师3人，范润泽（镍、不锈钢），蒋欣诚（铝），张熠（铜、锌）。有色团队对产业理解深入，与产业链龙头企业有较密切联系，同时在行业内有较好的知名度与口碑。在扎根研究的基础上，保持较好的策略开发能力。

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往期回顾

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1.折了翼的铁矿石还能飞多远?

2.疫情下的原油成品油供需分析

3.棕榈油格局分析

4.疫情下的铜产业分析

5.疫情过后，黄金价格走势怎么看？

6.疫情过后，股指期货价格走势怎么看？

7.疫情影响下的螺纹供需问题

8.疫情影响，投产压力，烯烃板块行情展望

９.棉花格局分析

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