2022年一季度国内金融形势评述

内容提要

2022年一季度国内金融运行的主要特点是：3月末，M2增速同比有所上升；一季度社会融资规模同比多增；人民币存贷款同比多增较多；3月份银行间市场利率略有上升；3月末，人民币汇率与上年末比升值0.43%。

一、

M2增速同比有所上升

3月末，广义货币(M2)余额249.77万亿元，同比增长9.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.5和0.3个百分点；狭义货币(M1)余额64.51万亿元，同比增长4.7%，增速与上月末持平，比上年同期低2.4个百分点；流通中货币(M0)余额9.51万亿元,同比增长9.9%。一季度净投放现金4317亿元。

二、

一季度社会融资规模同比多增

初步统计，2022年一季度社会融资规模累计增量为12.06万亿元，比上年同期多1.77万亿元。其中，一季度人民币贷款、企业债券、政府债券、股票融资同比增加较多，信托贷款同比少减，未贴现的银行承兑汇票同比少增较多。具体情况如下。

一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款同比多增较多。一季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加8.34万亿元，比上年同期多增4258亿元；占同期社会融资规模增量的69.1%，比上年同期低7.8个百分点。3月当月，金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加3.23万亿元，比上年同期多增4780亿元。

二是信托贷款同比少减，未贴现的银行承兑汇票同比少增较多。一季度委托贷款增加460亿元，比上年同期多增510亿元；占同期社会融资规模增量的0.4%，比上年同期高0.4个百分点。信托贷款减少1690亿元，比上年同期少减1879亿元；占同期社会融资规模增量的-1.4%，比上年同期高2.1个百分点。未贴现的银行承兑汇票增加791亿元，比上年同期少增2454亿元；占同期社会融资规模增量的0.7%，比上年同期低2.5个百分点。3月当月，委托贷款增加107亿元，比上年同期多增149亿元。信托贷款减少259亿元，比上年同期少减1532亿元。未贴现的银行承兑汇票增加287亿元，比上年同期多增2583亿元。

三是企业债券融资和非金融企业境内股票融资同比增加较多。一季度企业债券净融资1.31万亿元，比上年同期多4050亿元；占同期社会融资规模增量的10.9%，比上年同期高2.1个百分点。非金融企业境内股票融资2982亿元，比上年同期多515亿元；占同期社会融资规模增量的2.5%，比上年同期高0.1个百分点。3月当月，企业债券净融资为3573亿元，非金融企业境内股票融资为958亿元。

四是政府债券融资同比增加较多。一季度政府债券净融资为1.58万亿元，比上年同期多9238亿元；占同期社会融资规模增量的13.1%，比上年同期高6.7个百分点。3月当月，政府债券净融资7074亿元。

五是存款类金融机构资产支持证券融资同比多减，贷款核销同比多增。一季度存款类金融机构资产支持证券融资减少370亿元，比上年同期多减642亿元；占同期社会融资规模增量的-0.3%，比上年同期低0.6个百分点。贷款核销增加2041亿元，比上年同期多增310亿元；占同期社会融资规模增量的1.7%，与上年同期持平。3月当月，存款类金融机构资产支持证券融资减少102亿元，贷款核销增加1580亿元。

三、

一季度人民币存贷款同比多增较多

3月末，金融机构本外币贷款余额207万亿元，同比增长11%。月末人民币贷款余额201.01万亿元，同比增长11.4%，增速与上月末持平，比上年同期低1.2个百分点。一季度人民币贷款增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。其中，住户贷款增加1.26万亿元，同比少增1.3万亿元；企（事）业单位贷款增加7.08万亿元，同比多增1.73万亿元，其中，企（事）业单位的短期贷款增加2.23万亿元，中长期贷款增加3.95万亿元，票据融资增加8027亿元；非银行业金融机构贷款减少81亿元，同比少减2001亿元。3月当月人民币贷款增加3.13万亿元，同比多增3951亿元。月末金融机构外币贷款余额9432亿美元，同比增长2.9%。一季度外币贷款增加305亿美元，同比少增190亿美元。3月份，外币贷款减少125亿美元，同比多减143亿美元。

3月末，金融机构本外币存款余额249.74万亿元，同比增长9.9%。月末人民币存款余额243.1万亿元，同比增长10%，增速分别比上月末和上年同期高0.2和0.1个百分点。一季度人民币存款增加10.86万亿元，同比多增2.51万亿元。其中，住户存款增加7.82万亿元，同比多增1.14万亿元；非金融企业存款增加1.39万亿元，同比多增1.14万亿元；财政性存款增加3426亿元，同比多增5059亿元；非银行业金融机构存款增加5744亿元，同比少增6003亿元。3月当月人民币存款增加4.49万亿元，同比多增8577亿元。月末金融机构外币存款余额1.05万亿美元，同比增长9.4%。一季度外币存款增加494亿美元，同比少增181亿美元。3月份，外币存款减少75亿美元，同比多减26亿美元。 

四、

3月份银行间市场利率略有上升

一季度，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交379.99万亿元，日均成交6.33万亿元，日均成交同比增长27.3%。其中，同业拆借日均成交同比增长4.4%，现券日均成交同比增长33.9%，质押式回购日均成交同比增长29%。

3月份同业拆借加权平均利率为2.07%，分别比上月和上年同期高0.01和0.06个百分点；质押式回购加权平均利率为2.08%，分别比上月和上年同期高0.02和0.07个百分点。

五、

与上年末比，人民币汇率升值0.43% 

3月末，人民币对美元汇率中间价为6.3482元/美元，比上年末升值0.43%；人民币对美元交易即期价为6.3433元/美元，比上年末升值0.47%。一季度银行间即期外汇市场58个交易日中，人民币对美元汇率中间价有32个交易日升值，26个交易日贬值；日均波幅约为114个基点，比上年全年扩大11个基点。

3月末, 香港无本金交割远期外汇（NDF）美元对人民币一年期合约（买入价）升水点数为889个基点，分别比上月末和上年末缩小164和523个基点。

执笔人：张玉

作者：金统

原文《2022年一季度国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2022.04总第246期。

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