历史表明油价上涨冲击，这个大国经济将转入衰退

瑞士百达资产管理表示，从历史上看，这种程度的原油价格上涨会终结美国的经济扩张，并使美国经济陷入衰退。

百达首席策略师Luca Paolini的数据显示，过去50年里，通胀调整后的油价每次比趋势水平高出50%，接下来就会发生经济衰退。由于市场担心俄乌冲突后石油出口中断，作为国际基准的布伦特原油价格本周大大高于每桶110美元，超过了这个门槛水平。

布伦特价格今年上涨大约50%，最高到每桶118美元，处于十年高点附近。纽约原油期货仅本周就上涨超过24美元，以金额计算是历史最大周涨幅。

随着战争重燃通胀担忧、给企业盈利前景蒙上阴影，忧虑心理已经在股市产生影响。标普500能源指数是为数不多的亮点之一，继续成为表现最好的板块，在2022年上涨35%。埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油等油气公司都得益于油价上涨，今年录得两位数的股价涨幅。

但投资者质疑能源股的强势会持续多久，现在是标普500指数中第三大做空板块，空头们押注油价涨势将很快结束。

“我不认为会发生经济灾难，但油价将对增长产生重大影响，”Paolini说。

诚然，油价冲击在1970年代中期、1980年代早期和1990年代早期都终结了经济扩张。但其他经济下滑并非直接因为油价大幅上涨，例如2001年的经济衰退和全球金融危机。

少有经济学家表示美国面临衰退风险，因为强劲的劳动力市场、强大的消费者支出和优于预期的企业利润支撑着经济。但许多人预计，如果通胀继续上升，经济增长将进一步放缓。在美联储进入加息周期之际，俄乌冲突给市场带来了更多动荡。

更多阅读：

俄乌冲突激发美元命运转折点

拜登的乌克兰政策陷入“油”潭

俄乌局势焦灼，这些变贵了

撰文：彭博新闻社 编辑：朱萱、吴妍洁

可点击下方图片订阅最新杂志！