2月28日财经早餐：西方对俄切断SWIFT，黄金高开逾30美元，美原油跳涨7%，本周还迎非农
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本周（2月28日-3月6日当周)，市场将迎来多项重磅经济数据及事件，包括美国2月非农就业人口变动、中国、美国及欧元区等的2月PMI数据、美联储经济状况褐皮书等。央行方面，欧洲央行将公布2月货币政策会议纪要，加拿大央行及澳洲联储将公布其利率决议。另外，美联储官员博斯蒂克、埃文斯、威廉姆斯等人将发表讲话，美联储主席鲍威尔也将分别在众议院及参议院银行委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。投资者还将密切关注地缘局势进展以及第26届OPEC和非OPEC产油国部长级会议。本周将出炉的美国非农数据以及美联储加息步伐无疑是投资者关注的重点之一，不过地缘政治料仍是本周焦点，当地时间26日，美国与欧盟、英国和加拿大发表共同声明，宣布禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统。国际金融协会（IIF）执行副总裁CLAY LOWERY表示，切断SWIFT系统。对全球经济的最大影响之一可能是贸易。虽然有关新制裁如何影响能源的细节仍在浮出水面，但对其央行的制裁将使俄罗斯出口能源和其他大宗商品变得更加困难。因此，我们可能会看到大宗商品价格飙升，在这个油价高企、天然气价格飙升、欧美各国通胀爆表的时代背景下，将俄罗斯从SWIFT踢出可能对依赖俄罗斯石油和天然气出口的欧洲国家造成严重经济破坏。也有分析师认为，使用SWIFT作为武器可能会侵蚀由美元主导的全球金融体系。现货黄金周一（2月28日）盘初高开逾30美元，最高触及1930.35美元/盎司；美原油高开高走，一度涨逾8%，至99.10美元/桶；美元指数也大幅高开，最高触及97.47，目前交投于97.28附近；非美货币普遍走弱，欧元兑美元一度下跌1.33%，澳元兑美元和纽元兑美元均一度下跌逾1%；英镑兑美元一度下跌0.7%，目前交投于1.3343附近。
①周一(2月28日)，瑞士第四季度GDP年率、美国1月批发库存月率、 美国2月芝加哥PMI、2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话，主题为“美联储与经济”。② 周二(3月1日)，澳大利亚第四季度经常帐、澳大利亚1月投资者贷款值、中国2月官方制造业及财新制造业PMI、澳洲联储公布利率决议、法国、德国、英国、美国及欧元区2月Markit制造业PMI终值、美国2月ISM制造业PMI、英国1月央行抵押贷款许可、德国2月CPI年率初值、加拿大12月季调后GDP、G7财长会议召开、美国总统拜登在国会联席会议上发表国情咨文。③ 周三(3月2日)，澳大利亚第四季度季调后GDP、欧元区2月CPI、美国2月ADP就业人数、加拿大央行公布利率决议、第26届OPEC和非OPEC产油国部长级会议举行、2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就美国经济和货币政策发表讲话、美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。④ 周四(3月3日，澳大利亚1月商品及服务贸易帐、澳大利亚1月进口及出口月率、瑞士2月CPI、英国2月Markit服务业PMI终值、 欧元区1月失业率、美国2月挑战者企业裁员人数、美国1月工厂订单月率、美国2月ISM非制造业PMI、美国1月耐用品订单月率终值、美联储公布经济状况褐皮书、纽约联储执行副主席Logan就美联储资产购买发表讲话、欧洲央行公布2月货币政策会议纪要、美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。⑤ 周五(3月4日)，日本1月失业率、德国1月未季调贸易帐、德国1月实际零售销售月率、欧元区1月零售销售、美国2月非农就业人口变动、美国2月失业率、加拿大2月IVEY季调后PMI、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。
本周假期预告周一(2月28日)，中国：台湾证券交易所，因和平纪念日休市一日。周二(3月1日)，韩国：首尔证券交易所，因三一节休市一日。
周一盘初行情
【拜登：对俄罗斯主权债实施制裁】美国总统拜登：这是俄罗斯入侵乌克兰的开始。俄方行动要求美国与其盟友坚定地回应。宣布制裁俄罗斯的第一步行动，实施对俄罗斯主权债的制裁。将进一步制裁俄罗斯。正与德国努力暂停审批北溪二号天然气输送管道。密切监控能源供应形势。企图控制美国消费者在天然气/汽油方面遭受的痛楚。美国和盟友仍对外交途径持开放态度【亚特兰大联储主席博斯蒂克：与乌克兰局势相关的不确定性对美国经济构成下行风险。并无证据表明美国需求将回落。不认为美国经济将萎缩，更不可能会陷入衰退；但可能会放缓。没有任何迹象表明美国经济衰退】【国际能源署：随时准备采取行动确保全球市场供应】国际能源署(IEA)表示，正在以“越来越大的关切”关注俄罗斯有关乌克兰的声明，并正在就确保能源安全的措施与成员国和主要合作伙伴进行磋商。 总部位于巴黎的IEA周二在一份声明中表示，虽然乌克兰事态发展对世界石油市场的影响尚不清楚，但该组织成员国“随时准备采取集体行动，以确保全球石油市场得到充分供应。IEA表示，俄罗斯每天通过乌克兰向匈牙利、斯洛伐克和捷克共和国供应的约25万桶石油面临着最直接的风险。截至12月底，国际能源署成员国的石油库存总计近41.6亿桶，其中15亿桶由政府作为应急储备而持有。【美国2月18日当周API原油库存增加598.3万桶，库欣原油库存减少206.6万桶，汽油库存 增加42.7万桶，精炼油库存减少98.5万桶】【因乌克兰局势导致油价上涨，美国开始着眼于释放石油储备】据两名知情人士透露，拜登政府正考虑再次动用其紧急石油供应，与盟国合作以应对俄乌局势紧张导致的油价飙升。虽然还没有做出决定，但政府内部正在进行“有力的对话”，包括潜在的价格点触发因素以及如何与其他国家协调释放储备。知情人士称，政府内部正在建立模型，以确定任何可能释放的规模和范围。 【美联储戴利：现在是时候放弃美联储对经济的非常规支持了，加息的时间、幅度和资产负债表调整将取决于经济、数据的变化，如果没有任何显著的负面意外，适宜在3月份开始调整政策，目前还没有任何迹象会打乱3月份的加息计划，地缘政治局势是更大不确定性，需要处理好这件事，但不会破坏加息计划，倾向于至少四次加息】【EIA报告：美国上周除却战略储备的商业原油库存增加451.4万桶至4.16亿桶】美国截至2月18日当周，汽油库存减少58.2万桶，精炼油库存减少58.4万桶；美国上周战略石油储备（SPR）库存减少244.4万桶至5.824亿桶，上周美国国内原油产量维持在1160万桶/日。【美联储博斯蒂克：我们将密切关注乌克兰局势，以评估其经济和金融影响。支持美联储放弃紧急立场，努力降低通胀水平。随着经济的发展，我对今年加息3次以上持开放态度。通胀数据可能更为悲观，如果真是这样，我今年可能支持四次或更多次的加息】【美联储梅斯特：地缘政治事件增加了通胀预测的上行风险，尽管它们给近期增长预测带来了一些下行风险。鉴于乌克兰局势，美联储现在需要密切关注油价。在决定退出宽松政策的适当步伐时，将考虑乌克兰局势。支持在3月加息，但不认为3月加息50个基点是有说服力的】【白宫称未来任何对俄制裁都不会拿俄罗斯原油开刀】美国国务院官员周五表示，拜登政府不会制裁俄罗斯原油，因为这会损害美国消费者。国务院高级能源安全顾问Amos Hochstein表示，后面的制裁也不会针对石油。Hochstein说，如果我们因为普京而针对俄罗斯的石油和天然气行业，以及俄罗斯的能源机构，那么能源价格将飙升。或许他的产品销售量减半，但价格却翻了一番。这些言论凸显了拜登政府的制裁风格，尽量避免影响美国和欧洲消费者。【美联储鹰派官员：7月前应加息100基点 俄乌局势对美国影响甚微】圣路易斯联储主席布拉德继续支持7月1日之前将基准利率累计提高1个百分点 ，其认为俄罗斯入侵乌克兰对美国的经济前景影响甚微。布拉德表示，乌克兰事件与美国经济的直接关联微乎其微，我预计不会直接对美国产生太大影响，当然我们必须非常仔细地观察，看看未来几天会发生什么。布拉德表示，他继续敦促决策者第二季度开始缩减资产负债表。 鉴于通胀的发展，我们的行动还不够快。【鲍威尔听证会讲稿】美联储主席鲍威尔将于美东时间3月2日和3日在国会作证，这可能是在开始加息之前他最后一次就货币政策发表公开讲话。鲍威尔重申很快加息将是适宜的。奥密克戎变异毒株等问题造成的美国经济放缓应当是暂时的。乌克兰危机是不确定性之源。部分供应链瓶颈问题恐怕还将持续一段时间。未来5-10年期通胀预期表明，美国PCE通胀预期为2%。
全球主要市场行情一览
美国股市连续第二天上涨，因为经济数据和俄乌战争的不确定性导致交易员下调对美联储下月大幅加息的押注。标普500指数走高，11个板块中8个板块涨幅超过2％；由于地缘局势紧张继续令高估值科技股承压，纳斯达克100指数涨势落后大盘。美国1月份经通胀调整的消费者支出增长超过预期。2月末消费者信心较月初有所改善，但由于通胀担忧依然高企，消费者信心指数仍维持在10年低点附近CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示，我们现在正经历一波向上回调，导致出现许多空头回补盘。但我不认为大幅波动期已经结束。至少在短期内，华尔街认为现在是时候回归股票，而不是持有现金或美国国债。美联储半年度政策报告重申加息时机“很快”将至。市场仍然预计美联储会进行约6次，每次幅度25基点的加息，但投资者对其他央行升息周期的押注近日有所下滑。
随着股市反弹，黄金在上周五延续跌势，尾盘收报1888.90美元/盎司，在评估俄乌战争的影响方面，投资者仍然犹豫不定。 美国股市延续大涨，经济数据喜忧参半，以及俄乌冲突带来的不确定性，导致交易员降低了对美联储下个月可能大幅加息的预期。
金价上周四一度触及2020年9月以来最高水平，但之后扭转涨势收盘下跌。黄金涨势逆转出于多种原因。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，市场严重超买，在2000美元关口之前丧失动力，投资者担心俄罗斯需要卖出黄金来支撑卢布，以及美国总统拜登制裁措施的影响没有令市场感到印象深刻；Hansen仍然看好黄金，因为通胀率将继续居高不下，并且在经济放缓的风险中，央行可能难以猛踩刹车。德国商业银行分析师Daniel Briesemann指出，我们认为价格下跌为时过早，冲突有进一步升级的风险，可能只是暂时的修正。一些市场人士认为西方对俄罗斯实施的制裁还不够严厉。中银国际大宗商品策略部主管付晓称，风险溢价和避险需求将继续支撑金价，但受美联储今年3月可能升息的影响，上行空间受限。原油期货进一步从七年高点回落，因美国重申不会对俄罗斯的能源出口实施制裁。纽约市场原油期货上周五收于每桶92美元下方，此前一天一度高达100美元。
美国国务院表示不会制裁俄罗斯原油，因为这将损害美国消费者。国际能源署(IEA)承诺在危机期间帮助确保全球能源安全。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，美国及其盟国似乎希望既给俄罗斯造成痛苦，又不打击该国向世界提供能源产品的能力。目前乌拉尔原油比布伦特原油实物价低11.60美元/桶，为彭博自11年前统计该数据以来录得的最大贴水。
美元指数尾盘跌0.56%至96.53，尽管上周五出现回调，美元仍连续第三周走强。在上周四跳升之前，美元在近几周一直处于疲软状态，原因是乌克兰紧张局势的加剧引发了人们的预期，即美联储在试图遏制通胀时，可能会不那么积极地收紧政策。周四的上涨将美元推升至2020年6月30日以来的最高水平。美国经济数据显示，尽管物价压力加大，年通胀率达到40年未见的水平，但1月份消费者支出增长超过预期。1月份个人消费支出物价指数(PCE)继去年12月上升0.5%之后，又上升了0.6%。Allspring Global Investments高级投资策略师Brian Jacobsen表示，对收入和支出数据的修正显示，经济面对Omicron变种和高油价仍非常有韧性。希望俄罗斯的局势是短暂的，但即使油价持续走高，经济也应该有足够的基本面力量来承受高能源价格。通胀数据不太好，但至少环比通胀数据没有走高，这应该会让美联储最鹰派的成员有些泄气。据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch Tool显示，对美联储3月份会议至少加息50个基点的预期已从一天前的34%左右降至25%。美联储在向国会提交的最新货币政策报告中警告称，如果劳动力短缺和工资快速上涨继续下去，通胀持续的时间可能会超过预期。欧元兑美元上涨0.71%，至1.1271；上周末前的投机性空头回补及公司买盘支撑了欧元；1.1240的卖单被消化；若升破1.1280/90，将触发止损买盘。上周四，欧元兑美元跌至1.1105，为2020年6月1日以来的最低水平。拉加德称央行将竭尽所能维护欧元区物价和金融体系的稳定。欧洲央行的政策制定者表示，乌克兰的局势可能导致欧洲央行放慢退出刺激措施的步伐。英镑兑美元涨0.27%至1.3409，不过周跌幅达1.3%，为去年11月以来最大。ING外汇策略师Chris Turner等人在报告中称，欧洲天然气价格飙升可能意味着英国CPI涨幅峰值接近8%而非7%，并将在更长时间内保持较高水平。这应该会让英国央行保持警惕，如果市场平静下来，并且焦点重新回到宏观紧缩上，欧元兑英镑应该就能回到0.8280/8300区域。避险货币在G-10货币中表现落后，美元兑日元涨0.02%至115.51；美元兑瑞郎涨0.03%至0.9253。尽管原油价格下跌，但挪威克朗兑美元领涨；美元兑挪威克朗下跌1.4%至8.8280克朗；澳元兑美元涨近1%，报0.7231；纽元兑美元涨0.78%至0.6743。国际财经资讯【俄媒：再有意大利等6国决定对俄罗斯飞机关闭领空】俄罗斯塔斯社2月27日报道，奥地利、丹麦、瑞典、比利时、冰岛和意大利已宣布决定对俄罗斯飞机关闭领空，以回应莫斯科在乌克兰的军事行动。此前，英国、捷克、波兰、罗马尼亚、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、保加利亚和斯洛文尼亚9个国家已禁止俄罗斯飞机进入其领空，德国可能也准备这样做。【《华尔街日报》认为，使用SWIFT作为武器可能会侵蚀由美元主导的全球金融体系，具体影响包括促进俄罗斯和全球第二大经济体中国正在研究的SWIFT系统替代方案的发展。而这最终或将削弱西方国家的力量，特别是减少制裁所提供的外交筹码】【欧佩克+联合技术委员会（JTC）数据显示，欧佩克+1月未能实现石油产量目标97.2万桶/日】【国际金融协会（IIF）执行副总裁CLAY LOWERY表示，切断SWIFT系统。对全球经济的最大影响之一可能是贸易。虽然有关新制裁如何影响能源的细节仍在浮出水面，但我们确实知道，对其央行的制裁将使俄罗斯出口能源和其他大宗商品变得更加困难。因此，我们可能会看到大宗商品价格飙升，在这个油价高企、天然气价格飙升、欧美各国通胀爆表的时代背景下，将俄罗斯从SWIFT踢出可能对依赖俄罗斯石油和天然气出口的欧洲国家造成严重经济破坏】【经纪商Oanda：谨防对俄切断SWIFT冲击金融市场】Oanda高级市场分析师Edward Moya指出，市场会将对俄新制裁及其潜在经济冲击与此前伊朗被剔出SWIFT面临的后果相比较，本周市场开盘时或看到事件对全球金融市场造成的重大冲击。投资者此前深信美欧不会采取强硬立场，领导人关注的是维持经济复苏势头，不希望全球金融体系遭受冲击。因此对俄新制裁决定让市场难以接受，也会让投资者感到不安，上周看到的反弹料备受考验。【标准普尔全球普氏全球石油分析主管Rick Joswick表示，刚刚宣布的SWIFT制裁虽然细节尚未公布，但它似乎不会直接影响俄罗斯大宗商品出口，然而，这可能会让许多买家对购买俄罗斯石油更加犹豫不决，这往往会进一步压低俄罗斯原油的价格，直到它最终在欧洲传统市场之外清除】
国内财经资讯【俄乌局势推高镍铝价格，俄乌局势致韩国建筑业亮红灯】随着俄乌局势升级，国际市场上镍、铝等金属价格不断创下新高。韩国电动汽车电池制造过程中所需要的关键原材料镍、铝等金属高度依赖进口，而俄罗斯作为镍和铝的主要出口国，俄乌冲突的升温使各类金属的价格一路走高。此外，韩国建筑业也亮起了红灯。韩国生产水泥的核心燃料—烟煤全部依赖进口，其中近八成来自俄罗斯。随着施工旺季来临，韩国市场上水泥需求大幅增加，烟煤进口受阻很可能会导致韩国面临水泥紧缺困境（央视财经）【专家：俄银行被禁用SWIFT将影响全球资金往来】美欧宣布禁止俄部分银行使用SWIFT，会造成什么影响呢？业内人士指出，切断金融机构与SWIFT系统之间的联系，实际上就切断了金融机构与全球银行系统间的联系。俄罗斯金融机构无法使用swift支付系统，意味着他们基本无法进行跨境收付款，进而影响到全球资金往来以及国际贸易。此次美英等国禁止俄罗斯使用SWIFT意味着对俄罗斯的制裁从政治、军事、经济领域蔓延到金融领域（央视财经）【我国正在制定科技支撑碳达峰碳中和方案和技术路线图】科技部部长王志刚25日在国新办发布会上表示，科技部正在制定科技支撑碳达峰碳中和方案和技术路线图。他说，“要针对需求列出一些重大研发课题，这样才能真正支撑碳达峰碳中和。有时候非传统的一些路线，能取得更好的效果，科技创新往往能够起到颠覆性的效果。”“科技部会同相关部门，组织高校、企业、研究院所等，大家一起努力，探索更好的方法，更多的路径，出更多的成果，为减少碳排放提供多样化的解决方案。比如，新能源就包括太阳光伏、风能、生物质能、核能等，这样我们就有多种选择，能够在生产、生活、社会活动的方方面面变得更绿色。过去取得了很大成绩，但是双碳的任务还很重，今后的路还很长，科技责任很大，我们努力做好。”王志刚说。（上海石油天然气交易中心）【安信有色：欧洲能源贸易保障脆弱性加剧，能源成本敏感型金属品种的海外供应风险加剧】2021年俄罗斯向欧洲输送的管道天然气占欧洲总进口量的35%，俄罗斯原油出口占据欧洲进口总量的29%。2022年2月欧洲天然气库存指数降至31%左右，为近五年历史低点。尽管美国能源信息署数据显示，2022年1月，美国向欧洲的液化天然气出口量几乎比去年11月翻了一倍。然而全球石油化工信息服务商ICIS的美国区LNG编辑Ruth Liao表示，尽管美国增加了运往欧洲的LNG轮船，但是欧洲的LNG进口能力受基础设施条件限制，天然气再气化能力短期难以提高，对天然气供应量的弥补作用仍有限。典型能源单耗高的金属品种包括：海绵钛（32000KW/h）,电解镍（18500KWh/mt），电解铝（13500KWh/mt），锌（3600KWh/mt），据USGS2021，海绵钛/镍/铝/锌的俄罗斯产量的全球占比分别约为13%/9.3%/5.4%/2.2%
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