一些心得

作者： 复利先生 | 2022-02-10

日常闲聊，请关注我的微博：沈潜随手记

过往这些年，我自己用得最多的，共有六个策略，这六个策略覆盖股票、可转债、期货和期权，它们彼此独立，共同特点是向下有底，涨难封顶，足够稳健。

这六个策略，也造就了我自己在个人投资时代的历程和业绩，未来在保证安全边际的前提下，我会保守、渐进地继续拓展新的工具与策略，持续进化，从流动性的角度来说，六个策略中，有五个可以容纳大规模的资金。

感谢这些策略，让我自己在面对市场时，能有底气去做一些明显逆市场而行的决策。

比如，在2020年下半年，我清仓了自己持有多时的互联网和消费行业股票、基金，而当时的市场极度追捧互联网和消费行业。这在当时，哪怕是到现在，依然有很多投资者对此不理解。

其实，对我来说，互联网和消费行业的公司，只是投资的一个选项而已，并非唯一选项，站在当时，对我而言，也许未来互联网和消费行业会继续上涨，但它们的风险收益比，已经明显不划算了，应该去做一些性价比更高的选择。

幸运的是，我后来做套利、投资可转债以及传统能源行业股票，所积累的收益，确实远远好于当时继续持有互联网和消费。

当我们掌握的工具和策略越多的时候，我们对于市场的担心和焦虑就会越少。

就我自己来说，在一年之中，这五个策略里，只要有一个策略出现机会，就可以积累下不错的收益。

除非，我的运气差到，一整年连一个机会也没有出现，这种情况，这些年来，我还从来没有遇到过。即使考虑这类最差的情形，假设真的遇到这类小概率事件，我所收获的至少还有资产配置的基础收益。

因此，我的习惯性风格就是，先做好资产配置，保证基础收益，然后再把握高确定性机会，获取增强收益，这样无论是对我自己，还是对信任我的朋友来说，都是一个比较舒服的状态。当然，高确定性机会并不是时时会有，需要耐心等待、精心寻找。

另外，盈亏同源，如果市场突然发生狂热暴涨的话，我的策略很可能会因为过于看重安全边际而阶段性跑输市场，对此，我们要保持合理的预期，做好充分的准备。

好了，今晚就先聊到这儿，明天见。