非常时期 非常源点丨每日研报：疫情影响，投产压力，烯烃板块行情展望

源点助力，投研不止！为应对疫情影响，小安推出《非常时期 非常源点丨每日研报》专栏，每周一至周五跟踪报道疫情对商品的影响，欢迎下载源点资讯，关注阅览！

　　2019年的聚烯烃板块经历了供应端投产预期的兑现，PE价格受到高企的供应压制持续走弱，PP则在四季度兑现了新产能带来的供应增量压力预期。覆巢之下，甲醇也由于MTO利润的持续弱势和外盘投产带来的高进口压力而持续走低。相比之下，PVC由于新增产能较少，供应端又经常发生意外事故，价格的弹性和相对表现都较聚烯烃更强。站在2020年初，我们对烯烃板块的判断是投产的压力仍在继续，板块整体处于压缩利润的状态。

　　1月份开始爆发的新冠病毒肺炎疫情对社会经济生活各个方面都造成了巨大的影响，由于需求几乎完全停滞同时预期也变得悲观，商品市场在春节之后也经历了较大的波动。与此同时，疫情防控工作仍在进行，物流和下游企业的复产初见端倪。在这种背景下，我们通过基本面的分析，探索疫情影响下，本就面临较大供应压力的烯烃板块几个品种未来的行情走向。

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作者简介

李博雅，永安期货能化分析师，香港中文大学金融工程硕士。负责甲醇、尿素、聚烯烃等品种的研究工作。曾获得2019年公司明星分析师称号，对能化品种产业链有全面的了解，熟悉能化产业链的研究框架与分析逻辑。

能化团队简介：

永安期货研究中心能源化工组共有分析师7人，金逸宁、邓震乾（油品板块），李博雅、王君、王强（烯烃板块），魏哲海（芳烃、橡胶板块），袁照（策略）。能化团队扎根研究，夯实团队投研实力，并充分利用永安期货的自身资源和品牌优势，和国内头部现货企业、期现公司和投资公司保持相对紧密的联系、充分的交流，在卖方中始终能保持一定的相对优势。2019年获得上期所优秀能化产业服务团队奖项，优秀分析师团队奖项，大商所十大研发团队期权单项奖。

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