2021年境外人民币市场综述

内容提要

2021年，离岸（CNH）和在岸（CNY）人民币对美元即期汇率先贬后升；年均价差（CNY-CNH）为83BP，较上年缩小53BP；三种人民币汇率指数走升。离岸人民币债券发行数量和额度均较上年增长。CNH HIBOR 7天期限较上年末下降，隔夜、3个月和1年期限较上年末上升。

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境外人民币存款

2021年，离岸市场人民币存款规模有所上升。截至2021年11月末，香港地区人民币存款规模为8687亿元，较上年同期增长20.9%；2021年1-11月跨境贸易结算金额为637.5万亿元，较上年同期增长10.1%。台湾地区人民币存款规模为2360亿元，较上年同期增长0.2%。

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离岸人民币外汇市场

2021年，离岸（CNH）和在岸（CNY）人民币对美元即期汇率震荡走升；三种人民币汇率指数有所上行。

即期市场：12月末，离岸人民币（CNH）对美元即期汇率收于6.3611，较上年末升值2.2%；在岸人民币（CNY）对美元即期汇率收于6.3730，较上年末升值2.6%；日度平均价差（CNY-CNH的绝对值）为83BP，同比缩小53BP。香港全球离岸人民币汇率指数RXYH收于102.36，同比上升7.8%；CFETS人民币汇率指数收于102.47，参考BIS货币篮子的人民币汇率指数为106.66，参考SDR货币篮子的人民币汇率指数为100.34，较上年末分别上升8.05%、8.09%和6.48%。

汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于1424BP，较上年末下降3BP；CNY 1年期掉期点收于1495BP，较上月末上升55BP。在岸和离岸平均掉期点差（CNY-CNH）为65BP，较上年下降89BP。成交量方面，2021年，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为1556453张，同比下降12%，年末未平仓合约为18811张，同比下降33.3%。港交所USD/CNH期权合约成交5496张，同比下降38.7%，年末未平仓合约为1489张，同比下降40%。1-11月新交所USD/CNH期货标准合约成交量为9584304张，同比上升4.6%，11月末未平仓合约为101285张，同比上升10%。新交所USD/CNH期权合约成交4139张，同比增长53.3%，11月末未平仓合约780张，环比下降65%。

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离岸人民币债券市场

2021年，离岸人民币债券市场发行债券463支，较上年增加78支，发行额为2957.5亿元，同比增长7.4%。

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离岸人民币货币市场

12月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于6.926%、2.5675%、2.9862%和3.1647%，较上年末分别上升290BP、下降39BP、上升10BP和上升9BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为67BP、63BP、51BP和29BP，较上年平均分别收窄2BP、扩大28BP、扩大10BP和收窄4BP。

12月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于1.64%、2.41%和2.64%，较上年末分别下降109BP、下降24BP和上升22BP。3个月和1年期离岸人民币（CNH）对美元交叉货币互换（CCS）利率分别收于2.49%和2.73%，较上年末分别下降14BP和上升35BP。

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境外机构在境内银行间市场动态

截至2021年12月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达176家，较上年末增加18家。参与境内银行间债券市场的境外机构及产品总数达4576家(支)，较上年末增加1017家(支)。其中，境外央行类机构109家、境外商业银行345家、境外非银行类金融机构177家、境外中长期机构投资者39家、境外金融机构发行的投资产品3906支，较上月末分别增加17家、35家、21家、6家和938支。

2021年，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计42.5万亿元，同比增长30%。其中，外汇即期成交量为10737.3亿元，同比增长1.1%；外汇衍生品成交量为63384.5亿元，同比增长25.5%；外币拆借成交量为35.1万亿元，同比增长31.9%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计35933.5亿元，同比增长141.7%。在境内银行间债券市场，境外机构现券成交量共计11.6万亿元，同比增长25.4%；其中，境外央行类机构成交现券券面总额为21250.7亿元，同比增长14.9%；境外商业银行成交现券券面总额为58024.04亿元，同比增长33.4%；境外非银行类金融机构（包括境外中长期机构投资者）成交现券券面总额为16444.41亿元，同比增长21.1%；境外金融机构发行投资产品成交现券券面总额为20425.5亿元，同比增长19.9%。

执笔人：王然

作者：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部

原文《2021年境外人民币市场综述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2022.01总第243期。

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