又一家！银河证券获批行权融资业务试点，超20家券商抢占超2800亿市场，战况如何？

越来越多的券商将目光瞄准千亿规模的上市公司股权激励融资。

1月18日，银河证券公告称，深交所同意公司开展上市公司股权激励行权融资业务试点。据券商中国记者不完全统计，目前已有至少20家券商获得了这一试点资质。

据了解，股权激励行权融资业务试点将是券商财富管理转型的又一抓手。利于券商完善现有业务产品线和服务范围，增加客户“黏性”，进一步增强公司财富管理业务竞争力，吸引更多中高净值客户。部分券商将这一业务与股权质押融资业务放在一起。

Wind数据显示，2020年以来，一共有1484家次的上市公司准备、正在或已经实施了股权激励，涉及金额超过了2800亿元。相关业务前景被看好。

银河证券股权激励行权融资试点获批

近日，银河证券公告称，公司收到了深交所《关于同意银河证券开展上市公司股权激励行权融资业务试点的函》。同意公司开展上市公司股权激励行权融资业务试点。

公告称，公司将严格遵守该函的有关要求，加强客户资信与标的证券管理，做好风险防范；加强客户适当性管理，优化客户权益保障；及时联系中国结算完成技术测试和系统参数设置；做好相关数据报送和资金划付安排；在试点期间，公司将按时向有关监管机构报送业务报表，并进一步完善股权激励行权融资业务工作方案。

“为助力财富管理业务转型，做好上市公司综合金融服务，公司于2021年8月设立股权激励行权融资业务申请工作组，经履行交易所申请受理、专家评估、会管单位意见征求等评审程序，深交所正式同意公司开展上市公司股权激励行权融资业务试点”，银河证券方面向券商中国记者表示。

据了解，股权激励业务既是监管层积极推动，促进公司治理水平提升的重要措施，也是促进上市公司更好地激励人才、高水平创新的重要手段，已经成为了上市公司综合金融服务的“引流神器”。

银河证券表示，2021年以来，公司积极进行平台建设，业务创新，推出了行业领先的上市公司股权综合服务平台，形成了股权激励方案设计、股票期权融资、员工持股计划融资、自主行权交易、限售股减持交易等全方位的业务服务。行权融资业务作为上市公司股权激励计划的重要辅助工具，是金融行业服务实体经济的一个新“切入点”。

大财富管理转型的关键布局

股权激励行权融资业务源于上市公司推出越来越多的股权激励方案后，被激励的员工所产生的融资需求。由于股权激励对象融资渠道狭窄，且融资资金的时间、金额等很难与股权激励形成有效匹配，因此需要券商介入开展行权融资。

简单来说，就是激励对象约定以账户中的证券资产以及行权后的证券、限制性股票等作为融资担保物，向券商融入资金完成股权激励行权或限制性股票的购买。资金出借方为证券公司自有资金，而融资利率也与现有市场融资类利率水平基本相当。

银河证券称，本次股权激励行权融资业务试点的落地是公司信用业务向大财富管理转型，为客户提供更全面综合融资服务的一次积极、有益的探索。有利于完善现有业务产品线和服务范围，增加客户“黏性”，进一步增强公司财富管理业务竞争力，吸引更多中高净值客户，促进公司综合金融服务多元化、多层次发展。

据了解，券商在股权激励行权融资业务中主要发挥以下作用。一是有助于拓宽激励对象融资渠道，为其行权提供快捷高效、规范安全的融资服务。二是有助于证券公司履行社会责任、回归金融本源、服务实体经济。三是有助于推动财富管理转型，成为企业客户“一篮子”解决方案的重要抓手。四是有助于证券公司丰富业务品种，提升证券公司综合服务水平，增加客户的“黏性”。

记者注意到，财通证券在2019年底就获批了该项业务试点。财通证券近年来加速推进数字化改革进程，推出了金服宝•盘股ESOP系统。该系统全面支持多种股权激励模式，提供全流程业务支持，计划全周期管理。目前，该系统签约的上市企业已经超过100家，已成为国轩高科、杭州解百、英特集团、杭氧股份、金田铜业、永和股份、兔宝宝等各行业头部公司首选的股权管理服务商，在行业细分领域处于领先地位。 

近两年股权激励金额超2800亿元

实际上，自2005年12月证监会发布《上市公司股权激励管理办法(试行)》后，越来越多的A股上市公司开始进行股权激励，因此被激励员工产生行权融资需求，进而孕育了越来越大的行权融资业务空间。

Wind数据显示，2020年以来，一共有1484家次的上市公司准备、正在或已经实施了股权激励，涉及金额超过了2800亿元。

“我们非常看好该业务的前景，随着资本市场的进一步发展，相信上市公司会越来越需要借助合规的、稳妥的金融工具进行融资。”有券商人士向记者表示。

记者注意到，目前很多家券商都获批了该业务的试点。

据悉，国信证券于业内最早发现并适时推出行权融资业务。2013年2月28日，国信证券作为第一批转融券试点券商正式启动转融券业务，此外公司融资融券部还统一管理股权激励行权融资、股票质押式回购、约定购回式证券交易等资本中介业务的开展。

到了2014年11月5日，深交所发布《关于受理和评估上市公司股权激励行权融资和限制性股票融资业务试点工作安排的通知》。随后多家券商相继报送资料，申请申请业务试点。仅2014年下半年，华泰证券、兴业证券、海通证券等券商也获得深交所复函，同意其开展上市公司股权激励行权融资业务试点。

根据沪深两市公告，券商中国记者不完全统计发现，在现有的40余家上市券商中，已有包括中信证券、海通证券、国信证券等在内的至少20家上市券商已获得深交所同意，开展上市公司股权激励行权融资业务试点。

责编：战术恒

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