聊一个有意思的案例

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我以前经常说，市场是一个复杂多元的生态系统，它可以自动调节，维持生态平衡。

可能有朋友对此不理解，我讲一个现在正发生的现实案例来说明。

自从2013年新股发行制度改革之后，直至2021年10月中旬，在A股市场，打新一直都是无风险收益。

与之相伴的是，在此期间的大多数时间，股指期货都在深度贴水。

原因很简单，某些追求绝对收益的资金，在买入股票底仓之后，卖出股指期货，成功锁定了股票底仓的波动，进而赚到了打新的无风险收益。

自从10月中旬，新股出现开盘即破发之后，这个策略就开始行不通了，越来越多的人选择撤离，于是，股指期货的贴水开始大幅收敛，一些月份的合约还出现了升水。

新股发行规则、新股破发、股指期货贴水，这些看起来似乎是毫无关联的事物，但在实际上，却有着千丝万缕的联系。

这背后，就是资本市场生态平衡的力量，资金就像是水流，不断流向价值洼地，周而复始。

很多人批评A股市场总是瞎炒，但我自己从来不这么看，A股市场固然有很多不成熟的地方，但有其独特的价值规律，需要用心观察和学习，掌握这些规律之后，便可兑现为收益。

好了，今晚简单就聊到这儿，明天见。

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