保持敬畏

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今天某港股地产龙头传出了配股新闻，看完之后，真是让人叹息。

我虽然从来没买过这家公司的股票，但阴差阳错与这家公司有过很多交集。

一是，2016年该公司当年入股乐视时，我全程看完了发布会，两位老板谈笑风生的场景，我至今依然历历在目。

二是，2017年地产股大牛市，我当时虽然也买了地产股，但选的是经营非常保守稳健的公司。

在行业周期向上时，肯定是经营越激进的公司，表现越好，所以，当年我买地产股虽然赚了钱，但收益远远逊色于今天配股的这家公司，当然，我的几位好朋友重仓这家公司赚了很多钱。

三是，2019年时，一位理财顾问向我推荐该公司发行的信托，抵押是该公司在北京的一个项目。

出于对该公司的激进经营风格的担忧，我拒绝了，而这位理财顾问当时表示非常不理解，认为我的担心有些多余。不知道现在，这位理财顾问是否理解了我当年的那些担心？

资本市场有周期，实业经营也有周期，很多时候，两者是重合的，二者同时到达高点时，通常会有爆发式的赚钱效应。

在这双重的高点，无论是管理层，还是投资者，往往都会失去敬畏，以为自己无所不能，决策不再谨慎，进而为自己埋下大雷，这也是赢家的诅咒。

无论是投资也好，还是实业经营也好，始终保持敬畏之心才能长远。

一方面，我们过往的成功，未必真的是靠我们自身的能力，很多可能都只是时代的红利，不要把时代的β，当成自己的α；另一方面，无论是公司也好，还是我们自己也好，资源和能力，尽管可以渐进增长，但终究是有限的。

好了，今晚就聊到这儿，明天见。

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