看完恍然大悟！海龟交易法：40年前的古老系统，这一思想依旧有效

本文素材来自交易者日记，作者Rick

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导读

海龟交易法，一个古老而传统的趋势跟随策略。随着市场的不断演化升级，海龟策略的问题越发暴露出来：巨额回撤，持仓时的折磨…… 然而海龟策略的独特仓位计算方式，和它背后反映的交易思想，却永远不会过时。

很多伟大的构思都是从一个小念头萌芽的，比如很多伟大科学家的发明，都是从一个不经意的瞬间想到的小事情，认真对待并且深入研究才出现的，这为人类社会的进步贡献巨大。

伟大的交易员是天生还是后天能够培养的，这个问题即使有人想到也不会认真考究，然而有一个对这个事情很执着的人，在执着的同时还动手去搞清楚这个问题，这个在大家眼中吃太饱的人就是伟大的投机家理查德·丹尼斯。

在80年代的某一天，理查德·丹尼斯与其好朋友比尔·埃克哈特对这个问题进行了一场辩论，果然有钱人就是不同凡响，我不一定会跟我朋友特地做这种辩论，最多聊几句就研究下一顿饭去哪里吃好了。而这位理查德相信，伟大的交易员是可以培养出来的，他可以教会人们成为伟大的交易员，另一边的比尔则认为遗传和天性才是决定因素。这时候，似乎一个伟大的交易系统要开始看见苗头了。

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如果现在说起海龟交易法则，可能很多人会说现在已经失效了，或者回撤太大，就算是最终能盈利，但在整个过程当中，交易者本身熬不住中间多次的巨幅回撤已经疯了。所以慢慢地，海龟交易法则成为交易者津津乐道的历史故事或是图腾，而真正去运用海龟交易法则交易的人却寥寥无几，就像海龟交易法则在投机界的任务已经完成了，之后就只能静静地躺在交易界的历史书当中。

海龟交易法则可以说是最早公布并且最完全公布的一个交易系统，那么看来这个交易法则的失效是理所当然的了，毕竟市场本身是一个零和博弈的市场，不可能所有人都赚钱，一套系统越多人运用就会失效，或者是被拥有更加庞大的资金了解海龟交易法则之后再割大家韭菜......

我觉得海龟交易法则其实并不是完全失效，它本来就是一套很完整的交易系统，是基于市场的大幅波动、形成趋势交易的，只要出现较大的趋势，它就能有大幅盈利，只是市场大部分时间都是处于小幅波动的震荡行情，所以大部分时间海龟交易法则都是“亏钱的神器”，更何况绝大部分交易者都不会像机械一样完全按照交易系统操作，即使是自己订立的交易系统，也会按照自己的情绪去操作，这样更加使得交易者在过程中亏钱。

交易者本身的确有问题，但是市场的确经常变化，在80年代的市场跟现在的市场最起码表现形式是不一样了，在当时各种技术分析方法、各种消息的传递速度和广度、高频交易等没有这么多，这些多少都会令现在的市场表现得跟80年代的市场有所不同，那么海龟交易法则肯定也会表现得更差，比如表现形式是更大额度和更多次数的回撤，或者是非常多人在意的进场点非常差。

而我认为在现在，海龟交易法则更加重要的是资金管理，也就是那个N是最重要的，根据其当时的波动性计算仓位才是最重要的，如果当日的价格反向走了很大一截，波幅超过平均的真实波幅对你不利，你的账户资金也能够控制在非常小的范围内，这个才是最重要的。我之前做过相关的试验，当根据其标的物和市场的特性适当利用N也就是ATR的方法之后，其账户回撤小更多，而其收益率要更加高。

现在的市场会出现更多的假突破等，或者突破后因为一些消息面导致非常大幅度的回调，这对于海龟交易法则并不友好，但是海龟交易法则的精髓是市场价格是波动的，不会只在一个范围内震荡，而会走出趋势大幅波动，现在市场依然如此，只是其表现方式跟刚刚开始有海龟交易法则不一样而已，其内在原理从来没有变过。

而交易者要进步，其中一个方式就是交易者所用的交易系统也要随市场的发展进步，几十年前的原版海龟交易法则不适用于现在的市场，不代表海龟交易法则的原理就失效了，我们更应该根据这个原理去改良，比如我认为最重要的是注重针对ATR方面的资金管理调整，其次加入自己的进场过滤条件等，在海龟交易法则推出之后，也有非常多的技术分析出现，不妨运用不同的技术分析加入到海龟交易法则里面，看看哪一种是可以优化进场条件的。而最重要的还是要多说一遍，资金管理的调整，这是经过我的试验得出的结论，无论回撤还是收益等会更加好，利用好里面N的概念然后调整可为你大杀四方。

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所以，我并不认为海龟交易法则是失效的，其对于市场的认知在现在依然有用，而我们也应该根据其原理进行适合市场的调整，因为现在的市场跟数十年前的不一样，也应该根据自身的特点调整，因为交易者本身才是占据主导的作用，如果这个系统的某一方面不适合你，那么这也是一套失败的交易系统。

海龟交易法的根据平均波动率去计算开仓手数是否对你有所启发呢？你平时的仓位管理又有什么依据呢？欢迎在下方评论区，或添加学院班班微信，分享你的交易经验。