新兴市场称雄2021年全球债市 南非、中国等主权债表现居前

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全球央行着手退出刺激措施，今年本应受到拖累的新兴市场债券表现却恰恰相反，表现最佳的全球债券全部来自发展中国家。

彭博汇总数据显示，截至12月23日，南非、中国、印尼、印度和克罗地亚发行的主权债在2021年全球46个市场中位居前列。美国国债收益率创下2013年以来最大一年涨幅，其影响力之大足以在外汇套利交易和新兴市场股票市场掀起巨浪，但这五大市场的主权债却是面不改色。

五大市场产生的正回报，至少给予投资者一定信心，美联储将可以在不引发全球波动率飙升的情况下减码和开始加息。若仔细研究2021年的债市表现，可以发现表现最佳的债券大多价格下跌，但票息回报足以抵消价格的下降。

一项彭博指数显示，2021年新兴市场债券整体下跌1.3%，但比起2013年美联储发出减码信号时全年3.8%的跌幅要好的多。

BNP Paribas Wealth Management驻新加坡的亚洲固定收益、外汇和大宗商品业务主管Shafali Sachdev表示，2022年环境趋紧时，票息和利差将在“投资决策”中起到重要作用。“投资特定新兴市场债券可能是实现这一目标的更好方式，而不是延长久期。”

南非债券今年以来一直是全球债市的排头兵，总回报为8.7%；彭博数据显示，南非债券9.02%的票息回报，抵消了债券价格下跌0.79%造成的损失。

中国债券回报5.6%，印尼5.2%，印度2.7%，克罗地亚1%。

跌幅最大的是匈牙利、秘鲁和智利：这三个国家的央行今年都有加息动作。

汇丰表示，南非、印尼和中国的债券的涨势有望在2022年延续。

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