有钱还只晓得买房和存银行的 醒醒吧 变局开始了｜檀谈
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美国人也爱当房东
各位檀香，周五好，又到了檀谈时间。
上节课程我跟大家讲到，巴菲特和史文森的资产配置观还挺像的，都是激进派，喜欢投风险资产、不喜欢大量持有现金。
他们是美国人做资产配置的一个缩影，资产配置观和中国人截然相反，在岔路口分道扬镳，一个向左、一个向右。
有人说，国人赌性强，西方人赌性不强。其实真未必，国人喜欢存钱，资金的流向说明多数国人赌性不强。
今天我们就来聊聊中美家庭资产配置有何不同，在利率下行趋势下，国人又该怎么改善投资方案呢？
先来看看美国人是怎么做资产配置的。
很多小伙伴可能会认为，包租公包租婆是中国特色，外国人才不搞这套。
美国人也爱收租，我们是跟他们学的。
讲一个真实案例。公司有一小伙，之前在美国新奥尔良读研，因为学校宿舍很有限，主要留给本科新生的，所以他就自己租房，住到了学校附近。
他房东是个当地的医生，脑筋灵光，知道留学生租房需求很大，而且新奥尔良治安不太好，学生喜欢租在学校附近有校警巡查的区域，他就在学校旁边买了两套房，专门就用来出租，生意兴旺得很。
一套房子上下两层，稍加改造，主卧衣帽间也成了独立的房间，加上次卧三间房，外加客厅也能住人，一层就是四份租金，平均一个租客400多刀一个月，一层就有1700刀一个月。二楼是三个女生，似乎总价也没低多少。
大概算算，一个月一套房，不考虑支出，房东光房租可以收2万多人民币。除去工作和租金收入，他房东平时还会做各类投资，买卖股票、基金啥的，资产在配置上比较丰富。
总结下来，房东医生的收入兵分三路，房地产、金融资产、工资性收入。
乍一听和中国家庭的配置没什么不同，但从配置比例上看，他们并不像中国人一样，喜欢把大部分资产砸到房子里。
房东没有透露房产、股票等分别占了他总资产的多少，但我们从西南财大的《2018中国城市家庭财富健康报告》可以知道，美国家庭总资产中，房产占比只有34.6%，金融资产就比较多了，占比达到42.6%，工商业资产也有19.6%。
整体来看，美国居民资配大致三条路，房地产、金融资产、做生意。但房产配置比例低，只有3成左右。
具体来看，截至2020年末，美国居民累计持有金融资产规模102.3万亿美元。
其中，现金及存款是14.1万亿美金，占比只有13.8%；金融风险资产规模约88.2万亿美金，占比超过86%。
史文森和巴菲特是美国人做资配的缩影，不喜欢持有大量低风险低收益的现金资产，金融资产占比最高，其次是房产。
等到中国人均收入跟美国一样，估计也是金融产品第一，房产第二。
美国小镇中年汤姆会买什么金融产品呢？
养老金资产最高。
养老金是美国居民家庭资产配置很重要的方式。
因为，养老金资产可以投资到股票、债券和基金当中，是美国居民间接持股的一种方式，所以我们把它纳入风险资产中。
根据美国投资公司协会及美联储数据测算，2020年末达到37.7万亿美元，养老金资产在美国全部家庭金融资产中占比达到36.9%。
美国人从工作就开始考虑养老，有三大支柱。
第一支柱是联邦社保基金，类似于国内的社保，是美国大多数人群、尤其是低收入群体养老时最重要的收入来源。不过这部分占比小，只有2.9万亿美金。
第二支柱是雇主发起的养老金计划，共计20.1万亿美金，是目前美国养老资产体系中最大的一部分。
它包括公共部门养老金，也就是联邦、各州和地方政府为他们的员工提供的养老金；还包括个人养老金计划，也就是企业和机构等为员工提供的养老金计划，这部分是个人自愿缴纳、雇主资助，但政府会给予税收优惠，所以大家都乐意交。
第三支柱是个人退休储蓄账户，累计14.7万亿美金，主要是IRA计划，也有部分年金，都可以作为未来养老金的补充。
养老金就是用来养老的，到了规定的年龄才可以提取出来，如果你要提前支取，一般要补税并且缴纳罚金。
既然是养老，就得安全，大部分的养老金都投于共同基金，而大部分的共同基金都用来购买股票。
公司的员工们在入选的共同基金下面打勾，富达基金做大，跟美国人养老很有关系。
2000年底，共有2.5万亿美元的“401K”养老金，但其中高达72%是股票或类似有价证券。所以，美国股市一旦崩盘，那美国人的养老金就玩完了。
美国人资配的第一件事，不是想着怎么暴富、当下就过上逍遥快活的神仙日子，而是为未来养老做打算。
这不是美国人天性如此，而是养老金出过事，所以政府出台法律，鼓励大家这么干的。
1963年底，美国曾发生过“斯图特贝克事件”。斯图特贝克汽车制造厂破产倒闭，5000名工人失业，加上2000名已退休工人，7000人的养老金灰飞烟灭。约4000多工人完全丧失了退休金受益权；有些人工作近40年，只差一二个月就可以领取全额退休金，一万人的生计瞬间陷入困境。
“斯图特贝克”事件震惊美国，联邦政府高度重视私人企业的雇员退休养老金的问题，并派出特别委员会进行调整。
最终，1974年出台《退休金保障法》，逐步形成了现代美国养老金制度，甚至可以说是重建了企业股份制和美国股市。
但美国的股市跟养老关系太密切，埋下了不少地雷。
很多小伙伴羡慕美剧里那些退休的老爷子，拄着拐杖、穿着礼服、戴上礼帽，悠闲又绅士地享受退休时光，然后哀叹自己老了，光靠国家发的那点养老金，只能喝西北风去。要体面的养老，就得在年轻时储备养老金。
美国居民金融风险资产的第二个去处，是公募基金，累计13.7万亿美金。
其中股票型、债券型、混合型、货币基金占比分别是53.4%、22.1%、7.4%、17.1%。这4类基金中，风险型基金风险最高，占比也最高，再次说明美国人理财还是偏权益投资，追逐高风险高收益。
第三个去处是股票和债券。居民部门直接持有的股票、债券规模分别是24.7万亿美金、5.1万亿美金，分别占持有金融资产的24.2%、5%。
总结下来，美国居民资配的第一个特点是“不爱现金爱权益”；第二个特点是“资产配置路子多”，包括投资性房产、现金和存款、股票、债券、基金、退休基金等。
美国居民资配爱逐利，那中国居民是怎么做资配的呢？
美国居民资产方式有什么值得借鉴的？
在当下的宏观环境中，我们应该怎么改善投资方案？
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