海上行舟

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大多数投资者，喜欢就单一事件、单一维度去理解市场。

但现实是，市场是复杂的、多元的，除非多个因素一起发生作用，否则，单一事件、单一维度往往无法对市场产生重大的影响与改变。

我之前也说过很多次，投资是一个综合判断的结果，不要仅仅基于单一维度的信息就去做投资决策，我自己也从来不会仅仅基于市盈率、股息率等等简单的指标，就去下单交易。

目前，已经形成共识对市场有重要影响的因素，有企业盈利、无风险收益率水平、投资者整体的风险偏好等等。

这些因素对资本市场的影响，无论是国内还是国外，都已经形成了共识。

所以，当某些热点事件发生时，我们与其着急去看各种解读，倒不如静下心来想一想，这些事件改变了上述的哪个要素。

年底了，各大券商都在开策略会，今天下午我读到某知名经济学家的观点，非常认同，原话是这样说的：

站在2021年看，传统行业上市公司的市值占比已明显收缩，占比在绝大部分的是处在高增长时期的民营企业，且未来十年利率中枢下沉有较高确定性。这意味着，与2010年相比，当下A股的股票市场结构已显著向好，未来10年，A股市场给投资者创造回报的潜力，较过去10年显著更高。

这也是我对A股市场长期比较乐观的原因，上市公司的结构在持续优化，无风险利率也在持续走低，这些都是当前非常明显的趋势。

当然，长期乐观并不代表未来就是一片坦途，前途是光明的，但道路是曲折的，资本市场永远都会有波动起伏，作为投资者，我们能做到的就是，不要在风暴中迷失方向与初心。

老朋友们也都知道，我自己常说，做投资一定要有乐观主义的精神，但不宜盲目乐观，所谓乐观主义，就是在充分考虑到各类问题的复杂性、曲折性和艰难性之后，依然对未来充满坚定的信心。

我个人觉得，做投资就像是在大海上航行，策略是船身，海平面是无风险收益率，暴风巨浪是各种风险，每个投资者都是自己的船长，只有方向坚定，又足够谨慎小心，才能到达向往的目的地。

好了，今晚就先聊到这儿，明天见。

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