重磅突发！央行降准后再 降息 ，下调这类利率，利好多大？淘宝崩了冲上热搜，阿里狂飙12%，咋回事？

重磅一个接一个，市场却反应不大！

今天下午一点，央行网站挂出再贷款、再贴现利率表显示，人民银行决定自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。此外，金融稳定再贷款利率为1.75%，再贴现利率为2%。

继昨晚超预期降准之后，央行再度“降息”。这一利好究竟有多大？分析人士认为，对于市场而言，流动性无疑会得到较大助力。但关键还得看后续MLF是否降息，12月20日LPR是否下调。

从内地市场来看，虽然有降准加持，今天表现却并不太好。这可能与市场所处的时点以及市场结构的演绎有关。但今天的港股市场表现非常强劲，前期持续大跌的阿里巴巴今天大涨超12%。外资机构表示，阿里这种涨法的主要原因是沽空盘平仓，再往下砸已经没“肉”了。近期阿里也有一些动作，发力海外市场就是一个利好。除此之外，并未出现重大利好。反而，今天“淘宝崩了”冲上热搜。那么，究竟发生了什么？

央行连续大动作

据中国人民银行网站今天下午一点发布的再贷款、再贴现利率表显示，人民银行决定自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。此外，金融稳定再贷款利率为1.75%，再贴现利率为2%。

 

这是继昨晚下调存款准备金率之后的又一大利好。12月6日，中国人民银行发布消息称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。12月15日有9500亿MLF到期，而此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。也就是说，除去置换到期MLF的资金，此次全面降准还会额外为金融机构提供约2500亿元的长期资金。

央行持续有动作，但市场并不给力。12月7日，A股高开低走，大小指数再次分化，地产为首的权重股表现不俗，题材股几乎全面熄火。即使在今天中午一点央行挂出上述利好之后，股市的表现依然不太给力。截至收盘，上证指数涨0.16%报3595.09点，深证成指跌0.38%报14697.17点，创业板指跌1.09%报3368.78点，万得全A跌0.36%。

分析人士认为，在降准之后和上述之降息之后，市场更关心的是随后MLF的利率是否调降，12月20日，市场期盼已久的LPR下调是否兑现。目前，市场可能存在两种观点：一是既然央行已经连续出了两招，后面再出招的概率就会下降；二是央行连续出招，后续再出招可能也是一种趋势，因此并不能排除LPR下调的可能性。但无论如何，股市的走势与货币政策似乎形成了一大背离。

“淘宝崩了”上热搜

今天市场上的另一大背离是淘宝与阿里的股价走势。今天有网友反映，他们逛淘宝时，发现“服务竟然出错了”，难道淘宝也崩了？

 

事实上，最近APP崩盘比较频繁。10月中旬，微信崩了；上个月腾讯旗下多款应用和游戏也崩了，其中包括王者荣耀、QQ音乐等；紧接着没过几天，小红书也崩了。此外，今年10月和11月皆出现个证券交易软件崩盘的现象。而今年早些时候，淘宝也崩过一次，当时淘宝页面出现无法显示的情况，疑似出现服务器故障。

那么，这次淘宝是真崩还是假崩？经记者下午亲测，无论是淘宝APP，还是天猫APP，都未出现异常。但有网友在微博“电商报”上留言：修复了，早上崩了。有业内人士表示，双12即将来临，这些购物软件又将面临一次重大考验。双11期，就有购物软件因为崩溃而上热搜。

不过，“淘宝崩了”上热搜并未对阿里巴巴走势构成冲击，反而似乎助涨了阿里巴巴。该股今天一扫近半年的颓势，狂飙12%。

外资机构表示，阿里这种涨法的主要原因是沽空盘平仓，再往下砸已经没“肉”了。而一般沽空盘平仓，都会引发个股近20%的涨幅。此外，近期阿里也有一些动作，发力海外市场就是一个利好。近期，阿里巴巴国际站跨境供应链正式启动第二届“12月跨境贸易出货节”。出货节将推出各类针对外贸企业的订单服务费、物流、供应链金融等各项优惠，帮助中小外贸企业从服务供应链要效益，从全链路找效率。

市场怎么走？

今天A股有些独自落寞的意味。全市场1715只股票上涨，杀跌个股高达2716只。而从外围的行情来看，却是全线大好。港股全线飙升，恒生科技指数更是上涨超4%。

 

欧股集体高开，德国DAX指数涨1%，英国富时100指数涨0.9%，法国CAC40指数涨0.7%。下午四点之后，美股期指涨幅也扩大，纳指期货涨1%。

分析人士认为，问题可能出在国债上。在降准之后，即使再有降息，国债期货却依然全线收跌，10年期主力合约跌0.42%，5年期主力合约跌0.16%，2年期主力合约跌0.05%。这似乎是在反应利好预期兑现。摩根大通中国首席经济学家朱海斌亦表示，未来降息的可能性较小，中国央行更倾向于结构性政策。

其实，A股目前处于三个关键时点：一是年底结算，二是调结构，三是资管新规实施的最后期限。在这三个关键时点，一些资金要回笼，一些资金要做配置，还在一些资产需要处理。因此，在这样一个时间窗口，权益类资产易跌难涨。待到结构明确之后，A股依然会走出独立走势。

此外，市场也在观察货币政策的走向：随后MLF的利率是否调降，12月20日，市场期盼已久的LPR下调是否兑现？这些是投资者更为关心的问题。其实，今天的量能还略有萎缩，这已经说明，即使有大利好刺激，仍没有增量资金进场。

责编：战术恒

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