横盘非常态

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自3月底以来，市场整体上处于横盘震荡的状态。

昨天有朋友留言问，怎样看最近半年成交额持续破万亿，但市场波动却越来越低？

从我自己多年的观察看，A股市场的波动性确实有逐年下降的趋势，但每年至少会爆发一次比较剧烈的波动，无论是向上波动，还是向下波动，现在的平静大概率是为了后面的爆发积蓄力量。

市场波动降低，有好有坏，好处在于可以改善投资体验，比如今年初高位申购热门基金的投资者，比起之前在市场火热时进场的投资者，例如2015年二季度、2007年四季度，已经幸福了许多。

坏处在于，赚钱的难度确实在增加，比如今年1月份时，就有明星基金经理明确公开看空市场，进行了减仓，剩下的持仓保守配置，但在今年仍然亏了钱。

这就要求投资者，不仅要看对大市方向，还要做对中观与微观的选择，在以前的A股市场，前者更重要，而在现在的A股市场，后者越来越重要。

不过，我个人还是比较喜欢当前的市场，因为我一直都是专注于寻找具体的机会，我的投资体系也并不依赖市场的单一走势，寻找具体机会的过程，就像寻宝探案一样，也是一个快乐的旅程。

对于坚持做定投的朋友来说，应该也喜欢这样横盘震荡的市场，因为，盈利在增长，如果一直横盘下去，性价比就会越来越高，等未来行情爆发时，正好又可以兑现利润，资金效率会大幅提高。

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明天有两只新股发行：梦天家居和百济神州。

这两只的估值都不算便宜，如果市场大跌的话，都很有可能会破发，我自己可以承受破发的风险，因此，我会申购。

当然，如果确实无法承受破发的风险，还是不申购为好，请根据自己的风险承受能力做决定。

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有话则长，无事则短，今晚简单就聊这么多，明天见。

风险提示：我记录自己的实盘，只为记录自己的投资历程，不构成任何投资建议，我也从不赞成任何人抄我的作业，请大家对自己的行为负责，投资有风险，务必要谨慎、独立决策。

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