叶檀​：​许家印背后押豪宅 房产白酒王冠落地？

文/叶檀☞ 财经女侠 | 毒舌善心

许家印豪宅抵押，是房地产的小小注脚。

许家印因为抵押香港山顶布力径豪宅上热搜。

根据香港公司注册处最新交易纪录，位于香港山顶布力径10号B座屋的“源讯有限公司”，新增两份10月19日签署的文件，一份为房屋按揭，另外一份是债券登记。

据媒体报道，抵押给建行（亚洲），套现3亿港元，不到市场价一半。

两份文件均由“源讯”董事谭海军（TAN Haijun）签署。

不管许家印上不上热搜，恒大事件对于中国房地产界而言，属于正在发生的已过去事件，结局基本注定。

此事让人感慨的倒不是热点不热点，而是下面两件事：

一是动用到了许家印的个人财产，区区3亿港币成为热门新闻；

二是最后出面的是生死之交。那些相逢点头笑、轻捻琵琶唱的，已不知所踪。

现在的许家印  每一亿都珍贵

动用个人财产是个信号，个人财产不能被排除在系统之外。

恒大有3000亿美元债务，不要说3亿港元，就是3亿美元也是杯水车薪。

但剜却心头肉，却可以医得眼前疮。

赶在10月23日、10月29日宽限期界满前，支付了两笔美元债券债息，一笔是8350万美元，另一笔是4750万美元。

为什么如火如荼的恒大事件已经是过去式？

处理方式已定，边界已定。

2021年10月20日，央行行长易纲在2021年G30国际银行业研讨会就恒大问题回答记者提问时表示，恒大地产目前主要风险是到期债务未能偿还，部分工地停工，已预售的房产按时交付有不确定性。但是总体而言，恒大风险是个案风险。

应对措施有三：

1.一是要避免恒大的风险传染至其他房地产企业。

2.二是要避免风险传导至金融部门。恒大负债约3000亿美元，其中有三分之一是金融负债，债权人分散，还有抵押物，总体上恒大事件对金融行业的外溢性可控。

3.严格按照法律规定的受偿顺序，充分尊重并保护债权人和产权人的合法权益。在此过程中，尤其是要保护好已购房消费者的合法权益。

金融部门、房地产稳定大势、已购房者利益不能受伤害。目前，切割手术正在进行中，首要的是把恒大与其他中资债券切割开来。恒大此前未能在9月23日按期兑付一笔美元债利息，另据报道，许家印同意自掏腰包投入与一笔债券相关的中国住宅项目，以确保项目完工和债券兑付。确保付息赢得了时间，保障了金融市场的稳定。存量中资美元债牵涉到上万亿美元，如果处理不好，相当于关上了金融国际化的大门。根据华泰证券分析，截至2021年10月11日，存量中资美元债余额共计10497亿美元，其中房地产行业占比24%。2010年以来，中资美元债市场加速扩张，地产行业一直是市场中重要的发行主体，年度发行额占比一度接近50%。而且，地产债在中资美元高收益债中占比超7成，在193只高收益级债券中，地产债有150只，数量占比为77.72%，余额占比为71.98%。10月份以来，陆续有多家百强房企出现美元债违约事件。据兴业证券统计，目前以来，今年处于违约风波的中资美元债地产发行主体包括恒大、华夏幸福、花样年、阳光100中国、当代置业等等，全部未偿额280.73亿美元。其中，恒大的未偿额最大，达到了140.01亿美元，占比近50%；其次是华夏幸福，45.60亿美元；花样年以39.55亿美元的余额位居第三。保障金融市场稳定的同时，是保证房地产市场稳定。10月22日，许家印宣布自救措施，在建项目的复工复产也在持续推进中。《南方都市报》报道，恒大在广州、佛山、肇庆、清远、惠州、河源、汕头、潮州、阳江等珠三角地区共有40个在建项目，有32个项目将于12月31日达到合同交楼时间。对此，恒大珠三角公司将与参建合作单位协力、共同恢复生产秩序。据称，有关部门正采取严格的资金管理来保障顺利交房，其中包括项目资金账户进行集中管理，要求地方政府确保所有项目资金优先用于当地工程建设。资金的划出受到严格限制，包括向供应商支付款项等，均要获得当地政府的批准，确保公司资金用于在建住宅项目完工，而不是转变用途偿还债权人。恒大必须用最值钱的资产，进入正常的复工复产，以保证商务、资金、产品的循环不再中断。也许到夜深人静时，才能真正了解，钱不值钱，钱也最值钱。看山是山，看水是水，不易。房地产不香不臭，不是夜明珠，也不是夜壶，房地产就是一种资产，可涨可跌。

茅王 王冠落地？截止2020年，最好的投资，无外乎房产加白酒。现而今，房产遭遇上世纪90年代以来最大的挑战，白酒被强迫回到消费属性。白酒看茅台，茅台业绩不差，下跌的原因在于销售政策的调整，以及金融机构勒紧缰绳。据财联社报道，“今日酒价”公众号数据，多类茅台酒价格全线大跌。53度飞天（2021）原箱价由10月26日的3750元跌至最新的3550元，2021年份散飞已经跌至2700元，其他各年份的原箱价和散飞价在近两个交易日全线杀跌。茅台为什么大跌？是业绩下行？是新的消费税出台？都不是。原因在于，太火了。茅台酒前期涨幅过大。机构数据显示，从茅台出台拆箱令的1月1日起到10月21日，2021年53度500ml装飞天茅台散瓶售价上涨440元，涨幅15.6%。2021年53度500ml装飞天茅台原箱售价上涨1040元，涨幅27.37%。2021年53度500ml装精品茅台原箱售价上涨220元，涨幅5%。不少散飞的价格都在3000元左右，整箱则接近4000元。资产价格过高，就免不了灵魂双连问，难道中国股票只有白酒？难道白酒能让中国经济转型成功？11月，北交所推出，一系列重要的IPO仍将出台，市场的稳定成为重中之重。据业内人士透露，茅台将被允许整箱出售的传闻近期传播甚广，这并不奇怪，茅台已经经历了一系列调整。基金规模同样印证白酒的火爆反弹。被称为中证白酒第一基的招商中证白酒规模大涨。招商中证白酒指数基金是目前中国最大的权益类基金，在今年第三季度超越了易方达蓝筹精选基金的资产规模。根据Wind数据显示，截至三季度末，招商中证白酒A/C的合并规模为928.95亿元，较二季度末的697.62亿元增长231.33亿元，成为当前全市场最大规模的权益类公募产品。招商中证白酒指数基金也是茅台前十大股东中持股数量最多的基金。截至三季度末，其共持有746万股贵州茅台，占总股本的0.59%，以最新收盘价计算，对应市值136.3亿元。突然，抑制措施出台。10月29日晚间，招商中证白酒指数基金发布公告称，自2021年11月2日起对基金A类份额暂停大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务的内容进行调整，如单日单个基金账户单笔或累计申请金额超过10万元，基金有权部分或全部拒绝；自2021年11月2日起对本基金C类份额暂停大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务的内容进行调整，如单日单个基金账户单笔或累计申请金额超过5000元，基金有权部分或全部拒绝。简单一句话，规模够了，不能无限度投了，白酒的金融属性不能太强。是不是有点眼熟？是不是让人联想到最近的煤炭市场？从市场角度，高端白酒远远没有完蛋，而是有些资金整装待发，过于急迫。缺乏意识和整体意识，个别经济人的理性有可能形成整体的不理性。茅台的王冠没有落地，恰恰相反，太烫了，需要凉一凉。

茅台的王冠依旧炙手可热，明天的太阳也会照常升起。

 

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