这是一次史诗级天然气行情吗？

2021，万物暴涨，大家躲过了疫情，躲过了失业，却没能躲过涨价！

今年谁又涨得最凶？两个字：能源！

新能源暴涨！油气暴涨！煤炭暴涨！天然气也来了一波暴涨！

虽然在很多人印象中，天然气需求旺季在冬天，但是欧洲和亚洲的天然气价格呈抛物线走势，在短短几个月内，欧洲和亚洲的天然气价格分别上涨了200%和150%，与此同时，隔夜美国天然气期货大涨12%，创下了今年2月以来最大的单日涨幅，不费吹灰之力，天然气一跃晋升为大宗商品涨价王。为什么今年天然气市场会出现淡季不淡的情况呢？大涨背后的原因究竟是什么？ 今日总奸为你独家揭秘！刺激价格暴涨的外因首先，随着疫情后全球经济的复苏，以及节能减排的推进，天然气消费量增速大于产量增速，缺口持续扩大，现在全球都开始了疯狂抢夺天然气。

以我国为例，自从2017年煤改气加速推进以来，国内天然气产量显著小于需求，供需偏紧，所以每到冬天天然气旺季，其价格相比于淡季最高涨幅可达250%左右。今年从供需来看需求增速超过供给增速，今年供需缺口相比往年将扩大带动价格持续上涨。从供给来看，2021年1-6月，中国天然气产量为1043亿立方米，同比增长9.99%，进口天然气总量为842.8亿立方米（中国天然气进口来源国主要为澳大利亚和中亚各国），同比增长23.81%，占消费量的比重达45%。从需求来看，天然气表观消费量为1860.2亿立方米，同比增长15.76%，天然气消费量增速大于产量增速。对于今年下半年，预计国内供给和需求将保持上半年增速，供需缺口将持续存在，驱动天然气价格持续上涨。第二，今年初欧美等国普遍经历严寒，导致天然气消耗激增，严重消耗了天然气库存。从俄罗斯来看，俄罗斯为第四大液化天然气出口国，但是其本身也为天然气消费大国。据媒体报道，俄罗斯天然气巨头(Gazprom)目前库存处于低位。根据媒体以Gazprom提供的数据进行的测算，俄罗斯计划在11月1日之前拥有726亿立方米国内天然气库存，几乎是6月底的两倍，俄罗斯在11月前要进行大规模补库，这意味着俄罗斯气价也将持续上涨。从欧洲来看，欧盟天然气进口主要来源国为俄罗斯，占比为40%。俄罗斯天然气巨头(Gazprom)目前库存处于低位。若要满足今年冬天俄罗斯所需的天然气量，Gazprom 将需要在2个月内每天向俄罗斯的地下储藏库注入相当于其对西欧每日出口量80%左右的天然气，这也意味着欧洲天然气将难以完成补库需求，价格将高居不下。从美国来看，近两个月以来，北美天然气增产开始放缓，和疫情前的水平相比仍然相差5.2%。同时2021年6月美国液化天然气出口27.1百亿立方英尺，同比增长149%，带动美国天然气6月出口同比增长58.2%。增产放缓而出口增加，美国目前库存为285.1百亿立方英尺，要低于近5年平均水平(306.7百亿立方英尺)，较难在需求旺季11月前完成补库。除此之外，美国9月初经历的飓风导致天然气产量大幅度下降，而美国是世界第三大天然气出口国，所以美国天然气产量下降，也对本月国际天然气价格暴涨，带来了短期推动因素。第三，今年夏天，世界气象组织表示：2015年至今是有记录以来最热的6年，欧美很多地方都刷新了历史最高气温，由于美国当地天然气储量丰富且价格低廉，欧美地区有使用天然气作为供电燃料的传统，制冷负荷显著增加，天然气需求激增，价格随之上涨。以上这些因素共同叠加，这都是像蝴蝶效应一样，环环相扣，直接导致近期天然气价格暴涨。

“双碳”目标下天然气角色重塑

一直以来，相比煤炭储量，天然气并不是我国的优势资源；相比光伏、风电等新能源，天然气不够清洁，在能源结构中处于较为尴尬的位置。

然而，天然气不会产生粉尘和固体颗粒，极少的复杂烃，极少的不完全燃烧，相对少的二氧化碳排放，相对煤炭和石油更低碳环保。

以煤炭为例，标准煤理论热值7000大卡/公斤，天然气热值8600大卡/m³，理论上可根据公式一吨标准煤热值等于7000*1000/8600=813.9m³天然气。

实际应用中，煤的热值不会这么高，燃烧也不会这么充分，热的转化也不完全，以燃煤锅炉和燃气锅炉为例：燃煤锅炉热效率65%~70%之间，燃气锅炉热效率90%~95%之间，由此来算，在实际工况下，出入还是比较大的，整体应用下来，一吨煤燃烧热值等同为500m³天然气。

一吨煤燃烧产生2.7吨二氧化碳，而同等热值的天然气产生0.88吨二氧化碳。实际产生相同热值情况下，使用天然气较标准煤减碳68%。

随着近期“双碳”目标提出，它在我国能源绿色低碳转型中的桥梁作用日益突出。国家能源局8月21日发布的《中国天然气发展报告（2021）》指出，推动能源绿色低碳转型，在工业、建筑、交通、电力等多领域有序扩大天然气利用规模，以及充分发挥燃气发电效率高、运行灵活、启停速度快、建设周期短、占地面积少等特点，将气电调峰作为构建以新能源为主体的新型电力系统的重要组成部分，是助力能源碳达峰，构建清洁低碳、安全高效能源体系的重要途径之一。

受益于政策利好，近期天然气发展环境较为有利，预计到2035年国内天然气仍将处于增长阶段。《报告》提出，通过合理引导和市场建设，2025年天然气消费规模达到4300亿至4500亿立方米，2030年达到5500亿至6000亿立方米，其后天然气消费稳步可持续增长，2040年前后进入发展平台期。

天然气涨价受益方向

一、 气井类公司

（1）管道天然气：以中石油基准价为标准定价，一般价格较为稳定。

（2）液化天然气：以国家各区域的LNG挂牌价为标准定价，受到进口的LNG的价格影响，一般价格波动较大，直接受益于LNG涨价。

二、LNG接收站类公司

有长协的LNG接收站类公司受益于LNG涨价带来的价差扩大逻辑。

三、天然气开采设备公司

在天然气价低，无持续涨价预期时，油气公司资本投入增速不高，当气价高有持续涨价预期时，油气公司和油服公司将加大设备采购。

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