结构分化，前三季度债券承销榜出炉

2021年前三季度债券发行较之往年增速趋缓，同比增长6%，存量125.0万亿。

利率债发行总体与去年持平，均为14.85万亿，其中国债、地方债均略有下降，政策银行债小幅增长。

信用债发行结构分化明显：一方面头部房企风险事件频发，引发监管关注及市场担忧，而土地出让收入划归税务征收也将考验城投信用，受二者影响，协会品种与交易所品种发行遇冷；另一方面结构化产品迎来增长契机，ABS、可转债等特色品种保持强势增长，同比均大增逾20%。

同业存单方面：发行量同比增长19%，成为唯一增长的固收大类品种。

2021年前三季度各机构表现如何，Wind为您揭幕投行债券承销榜。

市场概览

Wind数据统计，2021年前三季度各类债券发行共45.23万亿元，同比增长6%。利率债发行总额14.85万亿元，与去年同期持平。其中，国债共发行4.71万亿元，同比微降1%；地方政府债发行5.62万亿元，亦下降1%；政策性银行债发行量为4.53万亿元，同比增长3%。

信用债发行量较去年同期小幅增长2%，发行量14.49万亿元。其中，资产支持证券与可转债发行量增幅明显，分别达到22004.4亿元和1930.3亿元，同比增长29%和21%。

同业存单同比增长19%，发行总金额15.89万亿元。2021年前三季度各债券类型发行统计如下：

根据反映债券市场融资成本水平的“建行-万得银行间债券发行指数”显示，2021年前三季度发行成本先升后降，总体波动较大。该指数从新年伊始走低近一个月后开始反弹，在2月19日达到年内最高点85.18后缓慢下降，并在8月26日降至近期低点63.58，之后虽略有反弹但仍在低位。

债券承销排行榜

01银行承销排行榜

按照Wind口径统计银行总承销金额，工商银行以12002.2亿元排名第一，中国银行承销金额11945.0亿元，以领先建设银行1454.5亿元的优势排名第二。

02券商承销排行榜

按照Wind口径统计券商总承销金额，中信证券优势明显，以领先中信建投1711.1亿元夺魁，总承销额11031.5亿元，华泰证券排名第三。

03券商承销排行榜（不含地方债）

按照Wind口径统计券商（包含地方债）总承销金额，中信证券、中信建投、国泰君安证券位列三甲，承销金额分别为8534.7亿元、7348.9亿元和5127.8亿元。

注释：在未知明细中标量的情况下，地方政府债份额由当年承销团中主承销商均分

04NAFMII债务融资工具承销排行榜

按NAFMII对银行间债务融资工具的统计口径，中信银行以5779.3亿元位居第一，兴业银行承销金额5014.0亿元位列第二，浦发银行排名第三。

05企业信用类债券承销排行榜

信用债排行榜方面，中信证券以领先中信建投1114.2亿元的优势夺魁，总承销额8431.1亿元，工商银行承销金额5845.7亿元排名第三。 

06非政策性金融债承销排行榜

非政策性金融债承销机构中信证券承销金额2418.8亿元排名第一，中国银行以1655.5亿元位居次席，国泰君安1652.8亿元位列第三。

07资产支持证券承销排行榜

资产支持证券中信证券承销金额2343.7亿元排名第一，平安证券以1690.7亿元位居次席，中金公司1359.4亿元位列第三。

08民营企业债券承销排行榜

民营企业债券承销排行榜中，中金公司位列第一，承销金额为703.9亿元，中信证券与平安证券分列二、三位，承销金额分别为631.4亿元与468.5亿元。

09中长期债券承销排行榜

中长期债券排行榜中，中信证券前三季度承销金额9820.1亿元，位列第一。中国银行与工商银行分列二、三位，承销金额分别为9295.3亿元与9281.8亿元。

10银行分券种承销排行榜

短融中票承销排行榜

中信银行、兴业银行、浦发银行位列三甲，其中中信银行承销金额为4936.4亿元，以356.4亿元的优势登顶，兴业银行屈居亚军，浦发银行承销金额3941.5亿元排名第三。

定向工具承销排行榜

中信银行以承销金额646.8亿元登顶，民生银行、光大银行紧随其后，承销金额分别为505.7亿元和384.0亿元。

11券商分券种承销排行榜

公司债（Wind口径）承销排行榜 

中信建投以2789.5亿元蝉联冠军，中信证券和国泰君安分别以2394.8亿元和1679.9亿元位居二、三位。

公司债（证券业协会口径）承销排行榜 

前三甲依然是中信建投、中信证券和国泰君安，承销金额分别为3249.9亿元、2710.7亿元和2083.6亿元。

注：证券业协会口径包括一般公司债、私募债、证券公司债（剔除证券公司次级债券）和可交换公司债券。

企业债承销排行榜 

企业债方面海通证券位列第一，前三季度承销396.5亿元，中信建投、国信证券位列二、三位，承销金额分别为324.6亿元和271.7亿元。

可转债承销排行榜 

中金公司以336.2亿元的承销金额摘得桂冠，华泰证券承销金额为310.3亿元，以领先国泰君安28.1亿元的优势排名第二。

可交换债承销排行榜 

西南证券、国都证券承销金额均为60.0亿元，并列第一，中信证券位列第三，承销金额为33.3亿元。

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