又一起券业股权转让！中国华融拟出售华融证券71.99%股权，接盘方是谁？如何定价？

9月29日晚间，中国华融在港交所公告称，根据监管机构对金融资产管理公司逐步退出非主业的要求，本公司拟将持有的华融证券71.99%股权对外公开转让。具体转让挂牌价格以在财政部备案的评估结果为准，评估基准日确定为2021年9月30日。

10天前，华融证券曾公布过一份市场传言说明。就市场传言“中国国新控股有限责任公司拟收购华融证券”一事，华融证券没有正面承认或者否认，只表示将“回归本源，聚焦主业，如有进一步进展，将履行信息披露义务”。

接近华融证券人士向券商中国记者表示，股权转让一事可以理解为公司引入战略投资者。目前事情应该还没定，只是有意向的受让方在接触。至于具体接触的受让方有哪些，这个属于公司机密。

近期，多起中小券商股权拟被转让。9月初，新时代证券98.24%的股权被公开转让，西部证券拟联合北京金控集团对新时代证券股权进行收购，西部证券出资不超130亿元。

华融证券71.99%股权拟被转让

根据公告，此次股权转让拟采取公开方式，在依法设立的产权交易机构转让公司所持华融证券股份（共计42.05亿股，股权占比71.99%）。为便于本次股权转让方案顺利推进，华融证券拟提请股东大会授权董事会，并由董事会授权公司董事长及董事长授权经营层或其他人士，决定本次股权转让的具体事宜，并可根据市场条件的变化进行调整，签署相关法律文件，并办理本次股权转让所必需的手续。

 

根据华融证券2020年度报告，公司前五大股东包括中国华融、广州国资发展控股、葛洲坝集团、宁波禾元控股、湖南出版投资控股。中国华融持股71.99%，属于绝对控股股东。

稍早前，就有中国华融拟出售华融证券的消息传出，市场上也传言中国国新控股为意向的受让方。9月16日，华融证券对此就行了说明。

华融证券表示，近日，华融证券关注到有市场传闻提及中国国新控股正与华融证券控股股东中国华融就收购华融证券展开洽谈。今年来，在监管部门“回归本源、聚焦主业”的指导下，中国华融积极落实监管要求，进一步聚焦主责主业，稳步推进机构瘦身，持续整合压降非主业、无优势非金融类子公司，不断优化金融类子公司牌照布局。相关工作如有进一步进展，公司股东中国华融将及时履行信息披露义务。

 

71.99%的股权将定价多少？

中国华融的公告暂时还未公布转让价格，不过近期券业股权转让事件多发，同行的转让价格或可参照。

近日，新时代证券的股权也在转让。根据2020年年报显示，新时代证券的股东权益为94.43亿元，若以挂牌转让底价131.35亿元估算，新时代证券去年年末市净率约为1.4倍。

对标此前证券行业收购情况来看，中信证券收购广州证券给出的市净率约为1.2倍，天风证券收购恒泰证券的市净率约1.5倍。

 

对标上市券商情况来看，以2020年12月31日为交易日期计算，市净率超过2倍的券商有20家，1.5倍至2倍的11家，另有9家市净率在1.0倍至1.5倍。

虽然华融证券转让评估基准日为9月30日，但目前华融证券三季报并未披露，可以参照半年报。半年报数据显示，华融证券截止6月30日股东权益为39.7亿元。如果按照1倍到1.5倍市净率计算，那么华融证券估值可能在40亿元到60亿元之间，71.99%的股权对应估值大概位于29亿元到43亿元之间。

中国华融加速资产出清

除了拟出售华融证券外，中国华融也在加速出清其他资产。

9月29日，中国华融公告称，中国华融于9月29日与银行业信贷资产登记流转中心有限公司签订了《产权交易合同》，拟向对方转让华融交易中心79.6%股权。经备案的华融交易中心全部股东权益评估价格为人民币40600万元。据此，本次股权转让的华融交易中心股权的评估价格为人民币32317.60万元。在获得相关监管部门批准后，华融汇通资产管理有限公司与银登中心将共同办理股权变更登记事项，完成工商变更等必要操作流程。

2021年8月17日，中国华融股东大会审议并批准拟将持有的华融消费金融股份有限公司70%股权对外公开转让。本次股权转让拟采取公开方式，在依法设立的省级以上（含省级）产权交易机构转让本公司所持华融消费金融股份有限公司股份（共计630,000,000股，股权占比70%）。首次挂牌价格应不低于经财政部备案的资产评估结果，评估基准日确定为2021年6月30日。本次转让尚需获取相关监管机构的批准。

根据监管机构对金融资产管理公司逐步退出非主业的要求，中国华融拟重组华融国际信托有限责任公司股权。于2021年8月17日，中国华融股东大会审议并批准了该股权重组项目。根据华融国际信托有限责任公司存量债务情况，拟与主要机构债权人协商债转股加股权转让方式实施股权重组。本次股权重组尚需获取相关监管机构的批准。

责编：战术恒

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