实控人留置5个月秘而不宣，此前已套现12亿，华宇软件还有雷？

作者 | 春晓

流程编辑 | 小白

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截至2021年6月末，公司应收账款、商誉占净资产近60%。

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8月29日下午，华宇软件(300271.SZ)披露了半年报：2021年上半年公司实现营收21.54亿，同比上升157.04%，实现净利润2.15亿，同比增加1,190.39%。这业绩看起来是很亮眼的。

但是，8月30日，华宇软件(300271.SZ)刚开盘就表演20cm跌停，收盘价为14.38元/股，场面十分惨烈。今日继续大跌开盘，收盘跌11.75%。

同时，上市公司收到了深交所的关注函，华宇软件这是发生了什么大事呢？

一、实控人被立案并留置，硬是隐瞒了5个月

原来，8月29日华宇软件还发布了另外一条公告：公司的实控人，也是董事长兼总经理邵学，因涉嫌行贿被立案调查并被留置。

关键是，这件事并不是刚刚发生的，而是在五个月以前！2021年3月，邵学就已经被立案调查并留置了。

这么大的事，上市公司硬是隐瞒了5个月后才公告！可以说视监管规则如无物，投资者利益更不值得提了。

上市公司对此居然还扯皮称“该事项暂未构成公司需要披露的重大事件”。风云君不禁想问，你家老板就这么不重要吗？

深交所也在关注函中要求公司说明，未及时披露该事项是否符合相关规定。

而且，邵学被留置这件事，并非没有踪迹可寻。

早在4月21日，华宇软件的董事会会议，邵学因故并未出席。但是，上市公司并未进一步解释未出席的原因。

虽然，上市公司极力解释该情况仅仅针对邵学个人，与上市公司无关。可是，“无关紧要的事”为啥要刻意隐瞒？

而且，深交所也在关注函中让公司说明“该事项仅针对邵学个人，与公司无关”的合理性及依据。

值得注意的是，在邵学被立案调查前，公司的总经理吕宾也已经辞去相关职务。

二、营收创纪录，本质增收不增利

风云君曾在《“带刺的玫瑰”：做到细分行业第一后，华宇软件陷入增长瓶颈》中介绍过公司的业务与商誉的情况，感兴趣的老铁可以移步市值风云APP。

表面上看，华宇软件半年报成绩单还算不错。2021年上半年，公司实现营收21.54亿，同比上升157.04%；净利润为2.15亿。

不过，从华宇软件去年的业绩来看，去年主要是受疫情影响，可参考性不强，我们可以剔除2020年上半年的数据来分析。

2019年上半年，公司实现营收13.74亿，是2021年上半年营收的60%。

但是，2019年上半年，公司实现的净利润2.28亿，还是超过2021年同期。往前再看几年，2018年同期利润2.18亿，2017年同期利润1.56亿，变化幅度并不算大。

换句话说，2021年上半年，华宇软件营收增长了，但净利润却和正常年份相仿，主要原因是毛利率下降了。

2021年上半年，公司的毛利率为30.98%，比2020年同期下降了10个百分点，和2019年相比，更是下降了14个百分点。

华宇软件毛利率下降的主要原因是：其核心业务——应用软件的毛利率下滑明显。

2020年，应用软件的毛利率从2019年的62.87%下滑至54.8%，下降了8个百分点。

2021年上半年，公司应用软件的毛利率继续下滑至42.94%，相比2019年下降了近20个点。

三、应收账款、商誉占净资产近60%

同时，随着华宇软件营收的上升，应收账款的规模也在扩大。

截至2021年6月底，华宇软件的应收账款为22.78亿，同比上升62.37%，甚至超过了营收规模。

2021年上半年，公司的应收账款占净资产的33.22%。往年，华宇软件大多集中在第四季度收回货款，今年的回款情况如何，感兴趣的老铁可以持续关注。

另外，自2017年起，华宇软件账面便有16.61亿商誉。这主要与2017年上市公司收购联奕科技股份有限公司（简称“联奕科技”）带来近13亿商誉有关。

2019年，联奕科技最终以100.62%的完成率，精准的完成了三年的业绩承诺。

不过，承诺期刚过，2020年联奕科技的营收和净利润就出现了明显的下滑。

2020年，联奕科技营收为5.61亿，同比下降20.76%，实现净利润0.63亿，不到2019年的一半。

2021年上半年，联奕科技仅实现营收1.18亿、净利润0.04亿。

值得注意的是，华宇软件尚未对商誉计提减值，截至2021年6月末，16.61亿商誉占净资产的24.22%。

这么看的话，公司还有雷。

换句话说，截至2021年上半年，应收账款、商誉占华宇软件净资产的近60%。

总结

华宇软件于2011年登陆创业板，主营向政府机关、高校等提供法务软件、教育软件和市场监管软件。

公司上市十年以来，累计募资34.52亿，累计派现仅4.18亿。

正在接受立案调查的实控人邵学，累计已减持套现12.48亿。

截至2021年中报，香港中央结算有限公司、中移资本控股有限责任公司（中国移动全资子公司）分别是华宇软件的第二大、第三大股东，分别持股5.74%、4.95%，公司的股价如此重锤，这两大股东估计也是有苦说不出。

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