账面躺着400亿现金，却还不起10亿债券，原来是财务造假！

去年闹得沸沸扬扬的永煤债券违约，有了调查进展！浓眉大眼的永煤集团，账上躺着469亿现金，怎么还不起10亿债券呢？原来是财务造假，虚增货币资金！

近日，永煤控股在上清所发布公告称，7月27日收到证监会《行政处罚决定书》。

处罚书里，揭开了永煤控股财务造假的细节，账面巨额的货币资金去哪里了？

1、虚增货币资金861亿！

处罚决定书显示，永煤控股将应收控股股东河南能源化工集团的往来款作为货币资金列报，导致其合并报表层面虚增货币资金。

2017年到2020年9月30日，永煤控股财务报表分别虚增货币资金112.74亿、235.64亿、241.07亿、271.74亿，分别占其当期货币资金总额的54.03%、62.56%、57.28%、57.86%，虚增货币资金累计达861.19亿。

永煤控股自2007年成立至证监会调查前，均根据控股股东河南能化的要求进行资金归集。永煤控股资金被自动归集至其在河南能化的财务公司。

被归集的资金由集团资金管理中心调度，永煤控股不可以随时支取，而且，这部分资金已由河南能化统用于其他项目。

证监会称，上述资金属于永煤控股债券性质的往来款，但永煤控股仍将上述资金计入货币资金项目下，并在财务报表中予以披露。

将应收往来款，列为货币资金，永煤控股的行为是财务造假！

通过美化财务指标，方便低价融资！2018年1月到2020年10月，永煤控股累计发行银行间债务融资工具21期，非公开发行公司债三期。在融资说明书中，货币资金存在重大造假，存在欺诈发行募集资金。

最后，永煤控股的两位时任董事长和会计部门负责人等6位高管，被合计处罚230万元，永煤控股被处罚300万元。

2、火烧连营七百里，庞氏融资！

一个集团，有很多子公司，通过一些优质子公司去市场融资，然后，把资金挪用到信用较低的其他子公司那里。

本质上，就是庞氏融资，一旦优质子公司无法偿债时，就会出现全面的信用崩溃！

火烧连营七百里，永煤控股出现债务违约，紧接着，大股东河南能化也被爆出资金链崩溃！

河南能化是河南省第一大国有企业，官网显示其拥有煤炭产能8000多万吨、化工产品产能合计1000万吨，拥有大有能源等多家境内外上市公司。

集团位居2019年世界500强企业第484位、中国500强企业第119位、中国石油和化工企业500强第7位、中国煤炭企业50强第11位。

河南能化虽为世界五百强，但是大而不强，这也是一个启示，通过不断投资进行规模扩张，并非是一条持续可行的路。

永煤控股成立于2007年6月，经营范围包括对煤炭、铁路、化工及矿业的投资与管理；发电及输变电；机械设备制造、销售等，河南能化持股96.01%！

截至今年一季度末，永煤控股资产总计1614.76亿，总负债1264.66亿，资产负债率达78.32%。

永煤控股的系列债券违约，最后的处理方式是，本金偿还50%，剩余的50%进行延展！

近一年，煤炭处于一波大牛市，永煤控股应该是富得冒油，没想到会出现这样的恶劣信用违约事件！

作者：杨晋  来源：股票说

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