高层语气缓和，商品可缓缓涨矣

昨日，国常会对大宗商品的态度已经大大缓和。

从5月第一次会议的，坚决遏制，到第二次会议的严厉打压，到7月这次的“综合施策缓解大宗商品价格上涨压力”。甚至在第二次会议，还特别提到要用“期现结合的手段”，被市场理解为，期货有作乱的嫌疑，导致很多根据基本面进行交易的资金，纷纷不计血本的撤退，引发螺纹等品种雪崩是暴跌，给市场带来很大的恐慌。

这是一个从国家政治高度客观看待大宗商品供需格局变化引发价格上涨的态度，正常的涨价不是犯罪，是有效的市场行为。在相对高位的商品，比如螺纹、热卷、玻璃、煤炭等，政治风险解除，根据各个品种自身的基本面，该涨得涨，该跌的跌。

下游有抱怨原材料价格上涨，而引起成本上升、生存困难的，自己想办法去化解，不好抱怨，不要告状。这也有可能引起下游终端商品的涨价潮，甚至拉起消费者价格指数，CPI触底回升。这是要引起警惕的。

对于商品价格的看法，不应该只看到价格在绝对高位，也不应该只看到下游的压力。而是要综合考虑全球大放水的历史背景，考虑疫情后经济复苏带来的强劲需求，考虑碳中和对产业内部逻辑的重塑。就如疫情导致的世界经济关系回不到2019年以前一样，也不要指望商品价格回到2019年以前。

另一方面，价格高了，利润丰厚了，会不会引发企业扩产能呢？国家发展改革委环资司副司长赵鹏高13日说，我国将强力推进产业结构调整优化，把坚决遏制“两高”项目盲目发展作为当前工作重点，严控增量项目，加快存量项目改造升级，扎实开展钢铁、煤炭去产能“回头看”，严防过剩产能死灰复燃。积极发展战略性新兴产业，加快工业、农业、服务业等绿色低碳发展。

这次疫情的冲击，不亚于发生了第三次世界大战，绝大多数国家都无法克制突破了常规的经济应对底线。所以，对商品价格的重估，也应该放弃过去沿用的逻辑。商品的价格，这次真的回不去了。