中国股票是否还值得投资 华尔街陷入求稳与冒险的纠结

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投资者正在警惕中国监管对金融市场构成的风险

美国ETF中，以中国股票为投资对象的基金损失最大

中国市场的暴跌迫使华尔街重新评估这个世界第二大经济体的投资前景。

北京当局针对民办教育和科技公司进行了一系列大刀阔斧改革。“最新的整顿行动比我们的预期更强烈，” Carmignac基金经理HaiyanLi-Labbé表示。“投资者想知道谁会是下一个目标。”

无论是经济增长还是监管环境，基金经理认为不可预测性比之前高了许多，全球市场由此增添了新风险。对于Ameriprise Financial Inc.的Anthony Saglimbene而言，中国的长期潜力看起来不再值得他们冒险。Alberto Tocchio的Kairos Partners认为，自己几天前卖出股票是一件走运的事。

市场的紧张情绪在周二显而易见，有关美国交易员抛售中国资产的猜测导致市场跌幅扩大。恒生指数一度下跌10％， 人民币兑美元重挫至4月以来最低水平。

其他机构则在考虑抄底。安本的投资总监Luke Hickmore表示，他正在讨论是否要买进更多融创中国的债券。

他说，“地产业中不少公司被卷入恒大的风波，这可能是不公平的”。

美国ETF中，以中国股票为投资对象的基金损失最大。规模6.49亿美元的安硕中国大型股ETF周二下挫13%，过去两周吸引逾10亿美元资金流入的金瑞CSI中国互联网指数ETF周二下跌7%。

中美之间的紧张局势越来越受到交易员重视，市场普遍猜测官方将推出更严厉的执法行动。下个月，美国针对中国军方或电子监控业相关公司的投资禁令将正式生效。基金经理将有一年时间解除所有相关投资。

道富集团旗下US SPDR Business首席投资策略师Michael Arone表示，“从历史上看，中国把增长和创新放在首位，但过去两个季度，他们似乎把社会监管放在最优先位置，愿意接受市场波动”。

以下是其他市场人士的评论：

John Roe，Legal ＆ General跨资产基金经理，看多中国债券

“我们要回避的是恐慌性抛售，鉴于已经有了这么多负面因素，你真正需要问的是自己在中国国内市场是否占据优势。希望我们下一步行动不被新闻和资金流向所左右”

Alberto Tocchio，Kairos Partners投资组合经理

“中国的监管整顿行动给我们在ADR或欧洲Prosus有敞口的基金造成了一定冲击。几天前，我已经建议把仓位减半，但仍然有所损失，市场现在对于监管层不断加码的监控和干预感到恐惧，我们可能正处于新冷战的初期，也许会有更多抛盘出现”

Matt Maley，Miller Tabak + Co.首席市场策略师

“之前每个人都以为阿里巴巴事件是孤案，被整顿是因为马云膨胀太厉害，但是从近几个月的行动来看，我们目前相信中国政策发生了变化，极大改变了中国投资活动的风险/回报。”

Anthony Saglimbene，Ameriprise Financial Inc.全球市场策略师

“结合美中关系的恶化，美国投资者目前在华投资图景很不明确，中国近期对科技和教育行业的打击整顿给相关板块的股价造成了沉重打击 ，不确定性及风险性可能超过了长期增长机会”。

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