面对行情暴跌如何处置？

本文实现目标：理解不同情况下暴跌的性质，采取适当的解决方案应对暴跌

暴跌：根据市场的不可预测，和市场的有效性和无效性的底层思维来判断，暴跌一定会发生，是交易必须面对的问题。如何应对，总的原则是“安全，长远，确定性”。

一切都是从安全作为思考的起点，长远的视角看问题，找到确定性的部分。要用确定的信息，来分辨市场的噪音，要用确定的操作来防御市场的不确定性。

市场的四个底层思维：

1.   零和市场和非零和市场的选择

2.   基于安全还是基于盈利的选择

3.   对市场有效性和市场无效性的认知

4.   对市场可以预测和市场不可以预测的认知

（悟空交易系统都是基于这四个底层思维为框架基础建立起来的，带有一定的个性化特征，交易系统具体细节介绍，请点击文末悟空交易系统系列课程banner了解）

拿股票市场来说，如何应对暴跌？

第一步根据自己的交易方式和规则，处理交易

短线和中线交易根据规则自动平仓止损，长线交易（价值投资）考虑下一步

交易的方式：短线，中线，长线的风险承受能力不同

交易方式

风险承受区间

处理理由

处理方式

短线

1-2点

风险控制

止损

中线

5-10点

风险控制

止损

长线

价值逻辑改变

卖出

不同的交易方式，对应的风险承受不同。

对于短线来说，收益通常是在5个点以内的，亏损的设置肯定不能太大，否则盈亏比就不合适，在理论上就很难实现盈利，更别说实际交易了。

被套之后的处理方式总是很难的，所以一定要防微杜渐，不让问题扩大化。“发现问题，第一时间解决，成本再大，也是最小的”段永平先生说。

如果不能按照交易（止损）规则来处理自己的交易，做不到知行合一，应对就无从谈起。就需要从几个方面来审视自己。

1.   认知层面：对止损的认知是否到位

2.   三观层面：内心是否接受止损

3.   性格层面：能否果断的执行

具体内容可以点击查看“悟空交易系列课之调整行为之‘为什么你不愿意止损’”从理念上解决不能做到及时止损的问题。

（请点击文末悟空交易系统系列课程banner了解）

第二步分析大盘指数所处的区域，底部区域还是顶部区域

大盘处在什么阶段的暴跌

底部区域，顶部区域

如何判断：只能是相对的底部和顶部区域，不是绝对正确。我们要习惯并接受，模糊的正确，来对大盘进行一个判断。即使强如巴菲特先生，持有大量现金的时间也很长，也是由于无法准确判断风险，风险什么时候会来，只能被动的持有现金等待。

这个阶段如何处理暴跌，借用著名投资人李驰的观点：

顶部区域，可以卖，可以不卖，但不要买

      底部区域，可以买，可以不买，但不要卖

问题的核心还是买在底部，之后的处理才可以有选择。

空仓等待其实是件很难的事情，因为空仓会错失很多机会，市场很难预测，错过机会的成本很高，这也是很多大佬不愿意空仓而是满仓的原因。

第三步个股的暴跌的原因或者大盘的暴跌原因             

个股的暴跌可能原因

借用著名投资人，冯柳的三杀理论“杀估值，杀业绩，杀逻辑”来分析暴跌的原因，是什么？

三杀理论

底部区域

顶部区域

杀估值

可以买入

卖出

杀业绩

可以买入

卖出

杀逻辑

卖出

卖出

大盘指数的暴跌：

1.   估值过高，估值回归，像15年

2.   金融危机，像08年金融危机

3.   阶段性回调，短期上涨过快

4.   利空政策，比如货币紧缩政策，加息政策

5.   其他意外事件，新冠病毒的出现

操作应对上，与李驰观点类似，不做赘述。

大佬的“死扛”对于散户来说有一定的不适用性！

采用的估值体系

价格估值：就是根据量价进行的技术形态分析

价值估值：根据企业资产和盈利等进行的折价分析

价格加价值综合估值：以上两种结合分析

估值体系

卖出依据

持有条件

价值估值

估值逻辑改变

价值逻辑不变

价格估值

价格区间破位（止损）

未触及止损

价值+价格估值

买卖逻辑一致

买卖逻辑的不同：大佬有两把“尺子”

买入长期持有，是价值投资的方式，是长期的投资，用时间换空间，等待价格对价值的兑现，对风险的承受能力也较强，卖出的理由就是价值逻辑的被坏，否则不会卖出。由于大佬进行深入的企业研究和分析，对于企业的价值有更清晰的判断，当价值没有出现问题，只是价格部分的变化额时候，根据市场有效的底层逻辑，价格一定会回归到价值身边，对于价格的变化可以不太在意。

对于散户朋友来说，即使用“价值估值”的方式，限于自身能力水平的缘故，对于价值的判断是很难有个定量分析的。对于价值的估值模糊，对于价格就变的敏感。价格的变化就容易引起对价值判断的怀疑，降低对价值判断有效性的信任程度。

如果是单纯的“价格估值”那么就直接从技术分析的方式处理风险问题。  

大佬和散户，交易基础的不同，对于买卖的依据逻辑不一样，对企业未来的判断估值方式不同，得到的结果自然会有所不同。 

如果你对大佬的操作深信不疑，就是完全的“抄作业”那样也可以支持自己去执行。一旦有质疑，就需要通过自己的独立思考来判断。因为对于大佬来说一只股票只是其中组合之一，影响不是很大，对于个人来说可能就不可小觑，影响的权重不一样。                                                      

总结：本文提供的分析，只是一个框架，对于各自的情况，还要根据自己的具体情况来处理。

暴跌的情况一定会出现，无法避免，也不必恐慌，只要想好如何应对。

总的原则是“安全，长远，确定性”。一切都是从安全作为思考的起点，长远的视角看问题，找到确定性的部分，确定性的部分分为定量和定性两种，止损属于定量的部分，价值估值中有定量的部分也有定性的部分。要用确定的信息，来分辨市场的噪音，要用确定的操作来防御市场的不确定性。短线和中线，基本只考虑定量的部分来处理，长线（价值）投资，需要加入对定性的考量。

长线也可以设定一个具体的止损位置，作为托底。

价值投资可以根据价值来判断，也可以有一个定量的底线来应对未知的不确定性。

最后，事前有计划，事中不纠结，事后不后悔。用理性来处理问题，长期坚持做正确的事，正确的做事，一个好的结果才可期待。

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